46.6億美元雙幣債券發行的關鍵細節

幣別與期限結構

本次發行由美元債券與離岸人民幣（CNH）債券（又稱點心債）兩部分組成，具體分配如下：

最終發行總額為46.6億美元。

超額認購與需求盛況

• 總訂單簿規模在認購期間一度衝破170億美元，對比最終46.6億美元的發行規模，超額認購倍數約為3.7倍。
• 僅美元計價的債券，其合併訂單量就超過了160億美元。

定價能力的展現

強勁的投資人需求，讓騰訊得以在全部四個批次的債券上，將最終發行利率從初始指引水準進一步壓低。 例如，10年期美元債的初始價格指引為美國公債殖利率加80個基點，最終成交利率明顯低於此水平。這顯示出高品質的中國發行人在全球債市中仍擁有極強的議價能力。

承銷銀行團隊

本次發行的聯席全球協調人、聯席帳簿管理人及聯席主辦經理人包括：

• 中國銀行（香港）
• 法國農業信貸銀行
• 匯豐銀行
• 摩根大通
• 渣打銀行
  （此名單係根據近期同類型交易的銀行團模式及騰訊過往的交易紀錄整理）

註：針對本次2026年6月的特定交易，完整的承銷團結構尚未被所有消息來源完整公佈，但騰訊已於6月8日正式委任銀行進行此筆基準規模的美元及離岸人民幣債券發行。

發行架構

這些債券是在騰訊於香港交易所上市的300億美元全球中期票據計劃下發行，該計劃於2026年6月8日生效。

資金用途

募集到的資金將用於：

• 一般企業用途
• 既有債務再融資，包括將於2026年1月到期的10億美元債券，以及同年4月到期的5億美元票據
• 人工智慧領域的投資與支出，這符合當前全球科技公司為因應AI基礎設施需求而積極籌資的趨勢

信用評等

根據相關文件，這些票據的初步評級分別為A1/A+/A。

標普對財務體質的評估

標準普爾全球評級指出，騰訊的債務對EBITDA比率與淨現金部位對其A+評級構成良好支撐。標普認為，即使納入本次新發行的債務，騰訊仍維持著強勁的淨現金部位，且其槓桿比率將保持在溫和水準。

註：精確的財務比率數字（如確切的債務/EBITDA倍數）未在公開的媒體摘要中揭露。

監管批准背景

在正式啟動本次發行前，騰訊已取得中國監管機構的批准，可在境外發行高達45億美元的債券。 最終籌資金額46.6億美元略微超過了該初始額度，這反映出市場的強勁需求使交易得以擴大規模。

更深層的意義：全球投資人對中國科技債重燃興趣

這是騰訊自2020年以來最大規模的債務籌資，也是其自2021年來首次發行美元債券。 超過170億美元的訂單背後，反映了幾個重要趨勢：

• 強烈的全球投資人信心：市場對騰訊的信用狀況及其產生現金流的能力抱持高度信任。
• 對中國科技板塊的重新青睞：投資人似乎已將目光從過往的監管不確定性上移開，轉而聚焦於中國科技巨頭們圍繞AI講述的成長故事。
• 全球AI籌資浪潮的縮影：騰訊與阿里巴巴、百度等國內同業，乃至全球科技巨頭一樣，正積極利用資本市場為AI投資儲備彈藥。
• 優質發行人的定價優勢：能在所有年期上成功壓低發行利率，證明了資產負債表強健的中國頂尖企業在全球債務市場上依然能爭取到極具優勢的條件。

週三股價3.3%的強勢上漲，正是投資人將這場驚人的超額認購，解讀為對騰訊財務實力、AI戰略與全球市場進入能力的多重肯定。

46.6億美元雙幣債券發行的關鍵細節

幣別與期限結構

本次發行由美元債券與離岸人民幣（CNH）債券（又稱點心債）兩部分組成，具體分配如下：

最終發行總額為46.6億美元。

超額認購與需求盛況

• 總訂單簿規模在認購期間一度衝破170億美元，對比最終46.6億美元的發行規模，超額認購倍數約為3.7倍。
• 僅美元計價的債券，其合併訂單量就超過了160億美元。

定價能力的展現

強勁的投資人需求，讓騰訊得以在全部四個批次的債券上，將最終發行利率從初始指引水準進一步壓低。 例如，10年期美元債的初始價格指引為美國公債殖利率加80個基點，最終成交利率明顯低於此水平。這顯示出高品質的中國發行人在全球債市中仍擁有極強的議價能力。

承銷銀行團隊

本次發行的聯席全球協調人、聯席帳簿管理人及聯席主辦經理人包括：

• 中國銀行（香港）
• 法國農業信貸銀行
• 匯豐銀行
• 摩根大通
• 渣打銀行
  （此名單係根據近期同類型交易的銀行團模式及騰訊過往的交易紀錄整理）

註：針對本次2026年6月的特定交易，完整的承銷團結構尚未被所有消息來源完整公佈，但騰訊已於6月8日正式委任銀行進行此筆基準規模的美元及離岸人民幣債券發行。

發行架構

這些債券是在騰訊於香港交易所上市的300億美元全球中期票據計劃下發行，該計劃於2026年6月8日生效。

資金用途

募集到的資金將用於：

• 一般企業用途
• 既有債務再融資，包括將於2026年1月到期的10億美元債券，以及同年4月到期的5億美元票據
• 人工智慧領域的投資與支出，這符合當前全球科技公司為因應AI基礎設施需求而積極籌資的趨勢

信用評等

根據相關文件，這些票據的初步評級分別為A1/A+/A。

標普對財務體質的評估

標準普爾全球評級指出，騰訊的債務對EBITDA比率與淨現金部位對其A+評級構成良好支撐。標普認為，即使納入本次新發行的債務，騰訊仍維持著強勁的淨現金部位，且其槓桿比率將保持在溫和水準。

註：精確的財務比率數字（如確切的債務/EBITDA倍數）未在公開的媒體摘要中揭露。

監管批准背景

在正式啟動本次發行前，騰訊已取得中國監管機構的批准，可在境外發行高達45億美元的債券。 最終籌資金額46.6億美元略微超過了該初始額度，這反映出市場的強勁需求使交易得以擴大規模。

更深層的意義：全球投資人對中國科技債重燃興趣

這是騰訊自2020年以來最大規模的債務籌資，也是其自2021年來首次發行美元債券。 超過170億美元的訂單背後，反映了幾個重要趨勢：

• 強烈的全球投資人信心：市場對騰訊的信用狀況及其產生現金流的能力抱持高度信任。
• 對中國科技板塊的重新青睞：投資人似乎已將目光從過往的監管不確定性上移開，轉而聚焦於中國科技巨頭們圍繞AI講述的成長故事。
• 全球AI籌資浪潮的縮影：騰訊與阿里巴巴、百度等國內同業，乃至全球科技巨頭一樣，正積極利用資本市場為AI投資儲備彈藥。
• 優質發行人的定價優勢：能在所有年期上成功壓低發行利率，證明了資產負債表強健的中國頂尖企業在全球債務市場上依然能爭取到極具優勢的條件。

週三股價3.3%的強勢上漲，正是投資人將這場驚人的超額認購，解讀為對騰訊財務實力、AI戰略與全球市場進入能力的多重肯定。