歐盟銀行業聯盟終局之戰：法、義、西、德聯手拆除跨境金融壁壘

這封信引發了兩項即時的機構回應。首先，歐盟執委會宣布將對歐盟銀行規則進行更廣泛的審查，預計在2026年提出報告 。其次，歐洲央行管理委員會成立了一個由副總裁德金多斯（Luis de Guindos）擔任主席的高級簡化工作小組（High-Level Task Force on Simplification, HLTF），成員包括法國、德國、義大利、愛沙尼亞和芬蘭的央行總裁 。

競爭力病灶：被困的資本與碎片化的市場

總裁們的挫折感，源於可被量化的市場功能失調。銀行業聯盟改革辯論中引用的產業分析顯示，由於缺乏跨境豁免，歐盟銀行集團有超過 2250億歐元的資本和2500億歐元的流動性被困在子公司 裡 。這種以地域為基礎的監理方式，意味著資本和流動性無法在跨越多個成員國營運的單一銀行集團內自由流動 。

歐盟執委會為回應總裁們的壓力而發起的銀行業競爭力針對性諮詢，點出了三大類障礙 ：

1. 不完整的銀行業聯盟。 歐洲存款保險計畫和清算中的流動性安排的缺席，意味著銀行業聯盟在結構上仍未完工 。
2. 非審慎性障礙。 分歧的破產法、公司法、投資人保護規則、勞動法、消費者法與稅制，構成了一幅讓跨境營運變得昂貴又複雜的拼布圖 。
3. 監理圈護。 各國的裁量權、地域性的總體審慎工具，以及效率不彰的集團內部財務支持安排，阻礙銀行以統一實體的形式營運 。

該諮詢文件總結，歐盟銀行面臨的單一市場優勢障礙，許多「與審慎要求無直接關聯」，這包含了語言、文化和國內偏好等傳統因素 。歐洲議會所背書的終極目標，是為跨境銀行創造一個在監理、監管和危機管理觀點上都「國別盲（country blind）」的單一司法管轄區 。

檯面上的具體改革方案

多個歐盟機構現已公布了具體的改革方案。以下是幾項最顯著的提案。

簡化的審慎監理架構

2025年12月，歐洲央行管理委員會批准了高級簡化工作小組的建議。這些改革旨在減少風險加權資產和槓桿比率架構中的元素數量，為小型銀行引入一套實質上更簡單的審慎制度，並建立一套宏觀檢視整體資本水準的歐洲治理機制 。

具體建議包括 :

• 在現有的小型且非複雜機構（Small and Non-Complex Institution, SNCI）制度下，以審慎方式擴大比例性。
• 對總體審慎措施達到一定門檻即自動相互承認，並搭配更標準化的應用方式。
• 將歐盟審慎規則重新聚焦在清晰度和一致性上。

掃除跨境併購障礙

單一清算委員會（SRB）提出了對微觀審慎干預和危機管理規則的針對性修正案，明確目的是要促進跨境併購（M&A）。SRB的架構由三項原則主導 ：

• 對子公司適用降低的審慎要求，並搭配解除對集團內部交易的限制，以此作為預設方法。
• 對符合結構和審慎標準的跨境集團給予特殊待遇。
• 建立一個在增強金融整合的同時，能強化銀行資本和籌資能力的監理架構。

歐洲議會也強化了這個方向，呼籲立法應將銀行業聯盟內的跨境銀行業務，提升到「與國內銀行業務相同的水準」，並支持大型銀行集團的內部凝聚力 。

單一司法管轄區待遇

歐洲央行管理委員會在2026年4月對執委會諮詢的回應中，呼籲歐元區在金融監理上應更像「一個單一司法管轄區」般運作 。這項獲所有歐元區央行背書的提案，意味著資本和流動性將能在一個跨境銀行集團內自由流動 。

管理委員會明確敦促，銀行業聯盟的所有組成部分應同步推進，這包括透過儲蓄與投資聯盟來深化資本市場，並對EDIS採取「附有明確實施時間表的具體步驟」。

金融基礎設施與支付

歐洲央行的簡化議程不僅止於審慎規則，還延伸至銀行營運的金融基礎設施，包括跨境支付系統 。另外，歐洲銀行業管理局（European Banking Authority, EBA）也指出了提供跨境銀行和支付服務的潛在障礙，呼籲執委會更新其1997年關於服務提供自由的通訊，以將科技發展納入考量 。

EDIS：第三支柱重返議程

歐洲存款保險計畫（EDIS）是由歐盟執委會於2015年11月首度提出，作為銀行業聯盟在單一監理機制和單一清算機制之外的第三支柱 。原始提案設想了一個為期八年的三階段建置過程 ：

1. 再保險階段（至2020年）。 EDIS將提供流動性協助，並在國家存款保證機制發生賠付或清算事件時，吸收其一部分的最終損失。
2. 共同保險階段（至2024年）。 EDIS將與國家機制分攤損失，歐洲分攤的比例會逐步增加。
3. 完全保險階段。 歐洲存款保險基金將完全涵蓋賠付。

EDIS 在政治上僵持了多年。2025年2月的總裁聯名信和隨後的ECB工作小組，將它重新推上核心訴求的位置。歐元體系在2026年4月對執委會諮詢的回應中，呼籲「採取具體步驟，以附有明確實施時間表的方式，完成EDIS的定案」。歐盟理事會的工作小組仍在審查此提案 。

EDIS的復活不僅是制度上的修修補補。支持者認為，它能斬斷主權國家與銀行之間的「厄運循環」，削弱國家財政健康與存款保護之間的連結，從而實現一個真正整合的銀行市場 。

更大的聯盟：從四國到六國，再到更多

雖然最初的簡化推力來自德、法、義、西的央行總裁，但政治聯盟已經擴大。這四個國家的財政部長，加上荷蘭和波蘭——這六國被非正式地稱為「E6」——已發出多封聯合信函，推動更快速的金融整合 。

2026年3月，E6敦促歐盟在夏季前就加強金融市場基礎設施監管和改善跨境營運的提案達成協議 。到了2026年5月，他們為《金融工具市場規則》（MiFIR）和《金融工具市場指令》（MiFID）套案詳列了六個優先領域，包括跨境基金銷售、整合式行情資訊（consolidated tape），以及在歐洲證券及市場管理局（ESMA）下對系統性市場基礎設施進行集中監管 。

從央行總裁的倡議，擴大到財政部長級的聯盟，這標誌著辯論已從技術性法規，升級為政治優先事項。法國、德國、義大利、拉脫維亞、荷蘭和西班牙於2025年底簽署的共同立場文件，進一步將簡化議程鑲嵌在更廣泛的儲蓄與投資聯盟框架內 。

證據未及之處：財政壓力並非主因

現有的文件並未提供法國、義大利和西班牙具體的財政或通膨數據，來直接連結其國內經濟壓力與這場跨境銀行推動行動 。然而，改革的論述框架——競爭力、資本與籌資能力，以及銀行支持實體經濟的能力——都暗示了背後的動機是經濟成長，而非立即的財政必要 。

總裁們的聯名信聚焦於與全球玩家的競爭力，而非國內預算壓力，而歐盟層級的回應也都強調市場整合與簡化，而非寬鬆的信貸環境。現有證據不支持從國家通膨或債務水準直接畫出因果鏈接到具體監理提案的做法，這樣的說法會過度延伸原始資料所能證明的範疇。

前方的路

這個聯盟的議程正在多條軌道上同步推進：歐洲央行工作小組的建議正在落實中，執委會的競爭力審查正如火如荼，而 EDIS 則是多年來首次重返理事會工作小組的討論桌 。與此同時，E6在資本市場整合和在歐洲證券及市場管理局（ESMA）下進行集中監管的並行努力，顯示其野心已超越銀行業，直指歐洲金融的整體架構 。

尚待分曉的是，當具體的EDIS時間表和跨境損失分攤機制真正進入談判時，政治共識是否還能維繫。總裁們堅持簡化絕不能等同於解除管制的立場，迄今為止維持了聯盟的完整性，但最艱難的階段——將原則轉化為具約束力的規則——才正要開始。

就目前而言，方向很明確：歐洲最大的經濟體已斷定，一個碎片化的銀行市場是一項結構性弱點，而他們正動用全套制度工具來修復它。