歐洲數位歐元之爭：央行、銀行與支付巨頭的角力

為何銀行業感到不安

銀行並非完全反對建立歐洲自己的支付系統，但對數位歐元的設計與成本相當謹慎。

首先是導入成本。ECB 的估算顯示，銀行業為了升級系統與基礎設施，可能需要一次性投入約 40 億至 58 億歐元。

更大的擔憂是所謂的「去中介化」（disintermediation）。

如果民眾可以把資金直接存放在由 ECB 支持的數位錢包中，一部分存款可能從商業銀行帳戶轉移出去。由於銀行放貸很大程度依賴存款資金，這可能影響銀行的資金來源與獲利能力。

ECB 則反駁這種擔憂。官方說法是，數位歐元將維持現有的雙層金融體系：

• 中央銀行負責發行貨幣
• 商業銀行仍負責客戶服務與支付分發

但在銀行看來，一旦央行錢包成為普遍支付工具，競爭關係就難以完全避免。

私營支付網路正在加速

就在政策辯論持續之際，歐洲金融業也在推動自己的替代方案。

最重要的例子是 European Payments Initiative（EPI） 推出的數位錢包 Wero。透過與多個國家支付系統合作，例如：

• 西班牙 Bizum
• 義大利 Bancomat
• 葡萄牙 MB WAY
• 北歐 Vipps MobilePay

這些系統整合後，可連接約 1.3 億用戶、涵蓋 13 個國家。

這類計畫的目標與數位歐元其實相似：建立一個不依賴美國卡組織的歐洲支付網路。但對銀行而言，這些市場主導的方案更有吸引力，因為它們能保留銀行與客戶的關係，以及支付業務的收入來源。

因此，歐洲支付戰略逐漸出現分歧：

• 政策制定者傾向建立公共數位基礎設施
• 銀行更偏好由產業主導的支付網路

穩定幣帶來的另一層壓力

ECB 之所以加快推動數位歐元，還有另一個原因：私人數位貨幣的快速成長。

央行官員警告，如果美元計價的穩定幣或其他私人數位貨幣持續擴張，可能會削弱歐元銀行貨幣在數位支付中的地位。

換句話說，數位歐元部分是一種防禦性策略：確保在數位支付時代，歐元仍然是核心貨幣。

預計時程：一個長期工程

儘管爭議不少，數位歐元計畫仍在推進，但步調相對保守。

目前的時間表大致如下：

• 2026 年左右：完成歐盟相關立法
• 2027 年：啟動試點測試
• 2029 年：技術上準備好首次發行

最終是否正式推出，仍需歐洲央行理事會與歐盟立法機構做出決定。

真正的核心問題：支付主權

數位歐元之爭，其實不只是金融科技或銀行利潤的問題。

歐洲政策圈越來越把支付系統視為戰略基礎設施，類似能源網路或電信系統。如果過度依賴外國供應商，一旦發生政治或技術衝突，整個經濟都可能受到影響。

因此，歐洲未來的支付體系很可能同時包含三種模式：

• 由 ECB 發行的數位歐元
• 像 Wero 這樣的泛歐私人支付網路
• 仍持續存在的全球卡組織（Visa、Mastercard）

這場競爭尚未有定論，但它將決定一件關鍵的事情：未來誰掌握歐洲的數位貨幣與支付基礎設施。