Sohn 香港會議：AI 投資不只看模型，供應鏈與消費品牌也成焦點

這些產品被廣泛用於智慧型手機、伺服器與各類電子設備。

AI 伺服器需要把 GPU、記憶體與高速網路元件高度整合，而這種架構往往依賴更複雜的 PCB 設計。如果 AI 計算需求的增長速度超過 PCB 產能擴張速度，具備高階技術能力的 PCB 製造商就可能成為整個 AI 硬體產業鏈的關鍵瓶頸。

對投資人而言，這類公司代表一種「賣鏟子的人」策略：與其只押注 AI 軟體巨頭，不如投資那些讓整個 AI 基礎設施得以運作的核心零組件供應商。

CoreWeave：AI 雲端算力基礎設施新星

另一個被廣泛討論的標的是 CoreWeave，一家專注於 AI GPU 運算的雲端平台公司。

隨著生成式 AI 與大型模型訓練需求飆升，市場對高效 GPU 算力的需求急速增加。CoreWeave定位為專為 AI 工作負載打造的雲端平台，因此成長速度極快。

公司最新財務數據顯示：

• 2026 年第一季營收為 20.8 億美元，年增 112%。
• 截至 2026 年 3 月，營收積壓訂單約 994 億美元。

如此龐大的訂單積壓代表未來幾年已有大量算力需求被預先鎖定。投資人在會議上指出，如果 AI 模型訓練與推理需求持續擴大，提供 GPU 雲端運算能力的公司可能會成為 AI 生態系的重要基礎設施供應商。

資料中心建設：日本 Kandenko 的機會

AI 的另一個直接影響，是全球資料中心建設的加速。

大型 AI 模型需要大量運算與電力，因此科技公司正在全球各地建設新的資料中心。這也讓一些與電力與工程基礎設施相關的公司受益。

會議中提到的例子是日本的 Kandenko。這家公司主要從事電氣工程與基礎設施建設。投資邏輯是：當資料中心需求增加，與電力系統、電氣安裝與設備工程相關的企業也會同步受益。

換句話說，AI 投資機會不僅存在於晶片公司或雲端平台，也可能出現在負責「把資料中心建起來並讓它運作」的工程企業。

Gen‑Z 消費趨勢：寵物與品牌食品

除了 AI 相關題材，Sohn 香港會議另一個討論度很高的主題是 Z 世代（Gen‑Z）消費模式。

年輕族群在某些生活型消費類別上的支出正快速增加，尤其是寵物與品牌食品。投資人因此提出兩個案例：

• i‑Tail Corp（泰國）：與寵物食品產業相關
• Samyang Foods（三養食品，南韓）：以即食麵產品在全球市場走紅

這類投資想法的核心是：人口與消費結構的改變，可能帶來與科技周期無關、但同樣具備長期成長性的企業機會。

AI 投資版圖正在擴大

綜合本次 Sohn Hong Kong 投資會議的觀點，AI 投資機會已經不再侷限於模型開發公司或大型科技企業，而是向整個產業鏈擴散。

投資人關注的層面包括：

• AI 硬體供應鏈（如 PCB 製造商）
• GPU 雲端算力平台
• 資料中心與電力基礎設施建設
• 受人口結構變化推動的消費品牌

這些投資想法反映了一個更廣泛的趨勢：人工智慧的經濟影響正在滲透到科技、基礎設施與消費市場等多個產業層面。