莫斯科法院判Euroclear賠2490億美元：凍結俄國資產爭議全面升級

俄羅斯與西方之間圍繞「凍結俄國國家資產」的法律戰正在升級。2026年5月，莫斯科仲裁法院裁定比利時金融基礎設施公司 Euroclear 必須向俄羅斯中央銀行支付 18.17兆盧布（約2490億美元） 的賠償金，原因是其配合歐盟制裁凍結俄羅斯主權資產。這項裁決成為俄羅斯法院史上規模最大的金融判決之一，也將歐盟制裁政策推入一場更複雜的跨國法律衝突。

莫斯科法院為何判Euroclear賠償

莫斯科仲裁法院完全支持俄羅斯中央銀行的訴訟主張，認定Euroclear因凍結資產的行為造成俄羅斯央行重大經濟損失。這些資產原本存放在Euroclear系統中，俄方稱在制裁生效後失去了對資金與證券的管理與處置能力。

俄羅斯央行主張，資產凍結等同於剝奪其對國家儲備的使用權，導致巨額損失。俄羅斯官方表示，法院認定Euroclear的相關行為「非法」，並對俄央行造成財務損害，因此批准全部索賠金額。

整個審理過程採閉門方式進行，最終裁定Euroclear需支付約 2000億歐元 的賠償。

歐盟制裁在案件中的核心角色

這起爭議直接源於2022年俄羅斯全面入侵烏克蘭後西方實施的制裁措施。

歐盟凍結了存放於西方金融機構的俄羅斯中央銀行外匯與證券資產，作為對俄制裁的一部分。

目前約 2100億歐元俄羅斯主權資產 仍被凍結在歐洲，其中大部分由位於布魯塞爾的Euroclear保管。

Euroclear本身並不是政策制定者，而是依照歐盟法律執行制裁。歐盟規定禁止與俄羅斯中央銀行儲備相關的交易，因此Euroclear必須停止任何涉及這些資產的操作。

然而在俄羅斯的法律論述中，這種「遵守制裁」被重新定義為非法扣押資產並造成損失，成為索賠的基礎。

為何「援助烏克蘭計畫」讓衝突升級

歐盟後續的一項政策，使這場爭議更加敏感。

根據 歐盟法規 (EU) 2024/1469，歐洲可以把凍結俄羅斯央行資產所產生的「投資收益」用於支援烏克蘭，包括重建與國防需求。

這些收益已經累積數十億歐元。例如Euroclear報告稱，自2024年以來已將數十億歐元的相關收益轉移，用於支持烏克蘭的資金需求。

從俄羅斯角度看，這代表西方不僅凍結其資產，還利用這些資產產生的收益資助烏克蘭。因此這起訴訟實際上挑戰的不只是資產凍結本身，也包括西方利用資產收益援助烏克蘭的整體策略。

Euroclear如何回應

Euroclear已明確表示不接受莫斯科法院的裁決，並將提出上訴。

公司認為俄羅斯央行的索賠「缺乏法律依據」，並且不承認俄羅斯法院對該案件具有司法管轄權。

Euroclear律師還指出，由於案件採閉門審理，公司認為自身獲得公平審判的權利受到侵犯。

Euroclear的核心立場是：公司只是依法執行歐盟制裁規定，作為受歐盟監管的金融基礎設施機構，它在法律上必須凍結相關資產。

俄羅斯真的能拿到這筆錢嗎？

即使判決成立，實際執行仍面臨巨大障礙。

Euroclear總部位於比利時，而相關資產也在歐盟法律框架下被凍結。要在俄羅斯境外執行判決，俄方必須讓其他國家的法院承認莫斯科裁決，尤其是歐盟法院。

但這幾乎肯定會與歐盟制裁法直接衝突，因此法律專家普遍認為被承認的可能性很低。

俄羅斯可能嘗試扣押Euroclear在俄境內的資產或業務，但要真正收回接近 2490億美元 的賠償，難度極高。

更大的法律與地緣政治對抗

這項判決其實只是圍繞俄羅斯凍結外匯儲備爭議的一部分。

西方政府的立場是：凍結資產與使用其收益，是對俄羅斯入侵烏克蘭的合法制裁手段，同時也是在不直接沒收本金的情況下為烏克蘭提供資金支持。

俄羅斯則把這些措施描述為對國家資產的非法徵用，並在不同司法體系中發起法律挑戰。

結果形成一種新的國際法律對峙：

• 在歐洲與G7國家，制裁法律仍控制著這些資產。
• 在俄羅斯境內，法院可能持續對參與制裁的金融機構作出反制判決。

即使莫斯科裁決在海外執行困難，它仍顯示出一個趨勢：關於俄羅斯凍結資產的爭議，正從外交與制裁政策層面，演變成一場跨國法律與金融體系的長期衝突。