其他市場觀察也注意到，自低點以來價格逐步形成 更高的低點（higher lows）與改善的動能結構，這通常被視為潛在趨勢反轉的早期跡象。

如果這一解讀成立，那麼 2026 年 2 月的 60,000 美元低點，可能已經是本輪市場週期的底部，而目前階段則可能屬於 累積期或早期牛市。

看空觀點：鏈上指標仍然疲弱

然而，並非所有分析師都認為牛市已經到來。

鏈上分析公司 CryptoQuant 指出，目前市場仍出現多個警訊：

• CryptoQuant 的 Bull Score Index 已降至約 20，這被視為極度偏空的區域，歷史上通常出現在市場環境疲弱時。
• 比特幣近期反彈在 200 日移動平均線附近遭到壓制，該位置約在 8 萬美元出頭，被廣泛視為判斷長期趨勢的重要技術線。
• 市場結構與 2022 年 3 月熊市反彈高度相似：當年比特幣也在觸及 200 日均線後重新轉跌。

CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 也曾警告，多項鏈上指標顯示 市場流動性正在減弱、需求下降，因此目前仍可能處於熊市階段。

決定趨勢的關鍵價位

由於訊號互相矛盾，許多分析師把焦點放在幾個可能決定方向的關鍵價位。

1. 200 日移動平均線
比特幣近期多次在此處遭遇阻力，顯示長期趨勢尚未完全轉為多頭。

2. 88,000–90,000 美元阻力區
多位分析師認為這是目前最重要的技術壓力帶。若能有效突破並站穩，可能代表市場重新進入牛市動能。

部分鏈上研究更進一步指出，比特幣需要 重新站上並收盤高於約 88,880 美元，市場底部才可能被確認。

為何分析師意見分裂？

造成分歧的主要原因在於 觀察指標不同：

• 價格技術分析派：強調 90 天上漲週期與價格結構改善。
• 鏈上數據分析派：更關注需求、流動性與投資人行為等基本面指標。

兩種方法都提供了部分有效訊號，因此目前市場呈現一種 過渡期狀態——既不像典型熊市，也尚未完全確認為新牛市。

結論

比特幣從 60,000 美元低點展開的 90 天反彈，確實是歷史上少見的強勢走勢，也讓市場重新燃起牛市希望。但目前證據仍然不一致。

在多數分析師看來，只有當比特幣 重新站上 200 日移動平均線，並明確突破 88,000–90,000 美元區間時，才能更有信心地宣告新一輪牛市開始。

換句話說：這波反彈很有潛力，但市場仍在等待真正的確認訊號。

其他市場觀察也注意到，自低點以來價格逐步形成 更高的低點（higher lows）與改善的動能結構，這通常被視為潛在趨勢反轉的早期跡象。

如果這一解讀成立，那麼 2026 年 2 月的 60,000 美元低點，可能已經是本輪市場週期的底部，而目前階段則可能屬於 累積期或早期牛市。

看空觀點：鏈上指標仍然疲弱

然而，並非所有分析師都認為牛市已經到來。

鏈上分析公司 CryptoQuant 指出，目前市場仍出現多個警訊：

• CryptoQuant 的 Bull Score Index 已降至約 20，這被視為極度偏空的區域，歷史上通常出現在市場環境疲弱時。
• 比特幣近期反彈在 200 日移動平均線附近遭到壓制，該位置約在 8 萬美元出頭，被廣泛視為判斷長期趨勢的重要技術線。
• 市場結構與 2022 年 3 月熊市反彈高度相似：當年比特幣也在觸及 200 日均線後重新轉跌。

CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 也曾警告，多項鏈上指標顯示 市場流動性正在減弱、需求下降，因此目前仍可能處於熊市階段。

決定趨勢的關鍵價位

由於訊號互相矛盾，許多分析師把焦點放在幾個可能決定方向的關鍵價位。

1. 200 日移動平均線
比特幣近期多次在此處遭遇阻力，顯示長期趨勢尚未完全轉為多頭。

2. 88,000–90,000 美元阻力區
多位分析師認為這是目前最重要的技術壓力帶。若能有效突破並站穩，可能代表市場重新進入牛市動能。

部分鏈上研究更進一步指出，比特幣需要 重新站上並收盤高於約 88,880 美元，市場底部才可能被確認。

為何分析師意見分裂？

造成分歧的主要原因在於 觀察指標不同：

• 價格技術分析派：強調 90 天上漲週期與價格結構改善。
• 鏈上數據分析派：更關注需求、流動性與投資人行為等基本面指標。

兩種方法都提供了部分有效訊號，因此目前市場呈現一種 過渡期狀態——既不像典型熊市，也尚未完全確認為新牛市。

結論

比特幣從 60,000 美元低點展開的 90 天反彈，確實是歷史上少見的強勢走勢，也讓市場重新燃起牛市希望。但目前證據仍然不一致。

在多數分析師看來，只有當比特幣 重新站上 200 日移動平均線，並明確突破 88,000–90,000 美元區間時，才能更有信心地宣告新一輪牛市開始。

換句話說：這波反彈很有潛力，但市場仍在等待真正的確認訊號。