易氫動力（清研易氫能動力技術〈南京〉有限公司）的氫能航空布局，並非押注單一產品或等待未來的「空中計程車」市場成熟，而是把商業化分成兩條時間軸：先以空冷燃料電池切入無人機，累積飛行時數、應用經驗與較快的產品迭代；再以液冷燃料電池挑戰eVTOL（電動垂直起降飛行器）及更大型航空器所需的高功率推進系統。 12

這家公司表示，核心技術與團隊來自清華大學燃料電池技術體系；創辦人兼執行長張科勳為清華大學培養的燃料電池動力系統研究者。 1417

商業邏輯：先讓無人機飛起來，再走向更高功率航空器

易氫動力完成數千萬元人民幣的天使+輪融資，由紅鳥啟航基金與貴州科創天使基金領投，多家投資人跟投。資金用途明確分為兩部分：一是航空級液冷燃料電池的開發與驗證，二是空冷燃料電池在多元場景的商業化推廣。 1517

這正對應其產品排序：

• 空冷燃料電池：瞄準低功率、以無人機為主的低空應用，產品迭代與部署周期相對較短，是較接近眼前的商業化路徑。 12
• 液冷燃料電池：面向高功率航空推進。要進入eVTOL或更大型航空器，必須處理熱管理、輕量化、複雜環境可靠度、整機整合及適航相關工程，開發週期自然更長。 1217

換言之，易氫動力想先在無人機任務中累積實際運行經驗，同時建立從燃料電池電堆、周邊系統、控制、驗證到飛機整合的能力。公司列出的產品線包括液冷系統、空冷系統，以及氫能長航時無人機。 314

液冷與空冷：同是燃料電池，服務的是兩種市場節奏

面向	液冷燃料電池系統	空冷燃料電池系統
主要定位	長期高功率航空平台	近期商業化與飛行驗證平台
已披露功率範圍	從30 kW發展至約90至110 kW，規劃延伸至300 kW級	10 kW以下；單一模組約1至5 kW 12
目標飛行器	高功率eVTOL及更大型航空器	長航時無人機與其他低空無人航空器
設計重點	功率、重量、熱管理、可靠度及嚴苛環境適應性	模組化、快速迭代與較快部署
研發階段	核心技術開發後轉入產品化及適航導向工程	據報不到一年完成三輪迭代，正擴展應用場景 12

就液冷系統而言，公司稱其採用超薄鈦金屬雙極板、輕量化附件及自適應協同控制，並可在攝氏零下40度至55度、海拔0至6,000公尺範圍運行，系統功率密度超過1.2 kW/kg。這些是公司披露的研發規格，並非獨立機構認證的航空器實際性能數據。 16

空冷方案則以較低功率換取更簡化的導入路徑，鎖定10 kW以下無人機市場。公司認為，這一領域更適合快速修改產品並推進實際部署。 12

為何把氫能作為航空動力的核心主張？

張科勳認為，氫燃料電池方案的續航可達鋰電池方案約3至4倍，並具有補能較快、低溫表現較佳等特點。對需要高頻運轉的飛行器而言，尤其是未來可能作為「空中計程車」的eVTOL，充電時間與航程是關鍵限制，這些特性因而具有吸引力。 217

他也預期，中國未來的氫燃料使用成本可能低於航空煤油。不過，這是對未來的判斷，不是已被證實的當前全營運成本結論；現有資料未提供成本達到平價的時間表，也未完整涵蓋氫氣交付、儲存、機場基礎設施與營運等成本。 17

目前有哪些實飛成果？

目前最明確的驗證成果集中在無人機端。報導指出，採用易氫動力系統的成飛高空無人機，在2025年及2026年分別完成連續飛行30小時與24小時的紀錄；另有一架搭載2 kW閉式陰極空冷燃料電池系統的氫能聯接翼垂直起降無人機已完成首次飛行。 16

液冷路線方面，易氫動力據報是中國商飛在氫能動力系統領域的合作供應商，並已與多家eVTOL整機製造商建立合作。這些關係說明其已參與開發或供應合作，但不代表已有中國商飛量產飛機、或eVTOL機型搭載該系統完成適航認證並進入商業規模營運。 117

液冷路線為何需要更久？

易氫動力的液冷產品已從30 kW起步，發展至約90至110 kW，下一步目標為300 kW級產品。其後續工作被描述為與飛機製造商合作進行適航導向工程開發。 2817

這也解釋兩條路線的收入節奏差異：空冷無人機產品可以較快進行測試、迭代並導入特定任務；高功率液冷系統則仍須完成整機整合、環境與可靠度驗證，以及相應的適航程序，才能走向大規模航空應用。 1217

接下來值得觀察的四件事

易氫動力的策略能否成立，關鍵不在單一功率密度數字，而在能否把兩條產品線連接起來：

1. 把無人機試飛成果轉成可重複的商業部署。
2. 在更高功率下證明液冷系統的耐久性、輕量化與可靠度。
3. 讓與飛機製造商的合作推進為可辨識的整合與適航里程碑。
4. 驗證氫氣供應與運補的營運經濟性，而不只展示燃料電池的技術優勢。

就目前而言，這是一個脈絡清楚的產品排序：以低功率無人機創造近期應用動能，同時投資高功率液冷平台，爭取未來eVTOL與大型航空器的機會。已披露的里程碑顯示進展，但尚不足以證明氫電航空已達成取得認證、具高出貨量的商業化營運。 1217

易氫動力（清研易氫能動力技術〈南京〉有限公司）的氫能航空布局，並非押注單一產品或等待未來的「空中計程車」市場成熟，而是把商業化分成兩條時間軸：先以空冷燃料電池切入無人機，累積飛行時數、應用經驗與較快的產品迭代；再以液冷燃料電池挑戰eVTOL（電動垂直起降飛行器）及更大型航空器所需的高功率推進系統。 12

這家公司表示，核心技術與團隊來自清華大學燃料電池技術體系；創辦人兼執行長張科勳為清華大學培養的燃料電池動力系統研究者。 1417

商業邏輯：先讓無人機飛起來，再走向更高功率航空器

易氫動力完成數千萬元人民幣的天使+輪融資，由紅鳥啟航基金與貴州科創天使基金領投，多家投資人跟投。資金用途明確分為兩部分：一是航空級液冷燃料電池的開發與驗證，二是空冷燃料電池在多元場景的商業化推廣。 1517

這正對應其產品排序：

• 空冷燃料電池：瞄準低功率、以無人機為主的低空應用，產品迭代與部署周期相對較短，是較接近眼前的商業化路徑。 12
• 液冷燃料電池：面向高功率航空推進。要進入eVTOL或更大型航空器，必須處理熱管理、輕量化、複雜環境可靠度、整機整合及適航相關工程，開發週期自然更長。 1217

換言之，易氫動力想先在無人機任務中累積實際運行經驗，同時建立從燃料電池電堆、周邊系統、控制、驗證到飛機整合的能力。公司列出的產品線包括液冷系統、空冷系統，以及氫能長航時無人機。 314

液冷與空冷：同是燃料電池，服務的是兩種市場節奏

面向	液冷燃料電池系統	空冷燃料電池系統
主要定位	長期高功率航空平台	近期商業化與飛行驗證平台
已披露功率範圍	從30 kW發展至約90至110 kW，規劃延伸至300 kW級	10 kW以下；單一模組約1至5 kW 12
目標飛行器	高功率eVTOL及更大型航空器	長航時無人機與其他低空無人航空器
設計重點	功率、重量、熱管理、可靠度及嚴苛環境適應性	模組化、快速迭代與較快部署
研發階段	核心技術開發後轉入產品化及適航導向工程	據報不到一年完成三輪迭代，正擴展應用場景 12

就液冷系統而言，公司稱其採用超薄鈦金屬雙極板、輕量化附件及自適應協同控制，並可在攝氏零下40度至55度、海拔0至6,000公尺範圍運行，系統功率密度超過1.2 kW/kg。這些是公司披露的研發規格，並非獨立機構認證的航空器實際性能數據。 16

空冷方案則以較低功率換取更簡化的導入路徑，鎖定10 kW以下無人機市場。公司認為，這一領域更適合快速修改產品並推進實際部署。 12

為何把氫能作為航空動力的核心主張？

張科勳認為，氫燃料電池方案的續航可達鋰電池方案約3至4倍，並具有補能較快、低溫表現較佳等特點。對需要高頻運轉的飛行器而言，尤其是未來可能作為「空中計程車」的eVTOL，充電時間與航程是關鍵限制，這些特性因而具有吸引力。 217

他也預期，中國未來的氫燃料使用成本可能低於航空煤油。不過，這是對未來的判斷，不是已被證實的當前全營運成本結論；現有資料未提供成本達到平價的時間表，也未完整涵蓋氫氣交付、儲存、機場基礎設施與營運等成本。 17

目前有哪些實飛成果？

目前最明確的驗證成果集中在無人機端。報導指出，採用易氫動力系統的成飛高空無人機，在2025年及2026年分別完成連續飛行30小時與24小時的紀錄；另有一架搭載2 kW閉式陰極空冷燃料電池系統的氫能聯接翼垂直起降無人機已完成首次飛行。 16

液冷路線方面，易氫動力據報是中國商飛在氫能動力系統領域的合作供應商，並已與多家eVTOL整機製造商建立合作。這些關係說明其已參與開發或供應合作，但不代表已有中國商飛量產飛機、或eVTOL機型搭載該系統完成適航認證並進入商業規模營運。 117

液冷路線為何需要更久？

易氫動力的液冷產品已從30 kW起步，發展至約90至110 kW，下一步目標為300 kW級產品。其後續工作被描述為與飛機製造商合作進行適航導向工程開發。 2817

這也解釋兩條路線的收入節奏差異：空冷無人機產品可以較快進行測試、迭代並導入特定任務；高功率液冷系統則仍須完成整機整合、環境與可靠度驗證，以及相應的適航程序，才能走向大規模航空應用。 1217

接下來值得觀察的四件事

易氫動力的策略能否成立，關鍵不在單一功率密度數字，而在能否把兩條產品線連接起來：

1. 把無人機試飛成果轉成可重複的商業部署。
2. 在更高功率下證明液冷系統的耐久性、輕量化與可靠度。
3. 讓與飛機製造商的合作推進為可辨識的整合與適航里程碑。
4. 驗證氫氣供應與運補的營運經濟性，而不只展示燃料電池的技術優勢。

就目前而言，這是一個脈絡清楚的產品排序：以低功率無人機創造近期應用動能，同時投資高功率液冷平台，爭取未來eVTOL與大型航空器的機會。已披露的里程碑顯示進展，但尚不足以證明氫電航空已達成取得認證、具高出貨量的商業化營運。 1217