AI伺服器需求暴增，電容價格上漲並改寫全球被動元件供應鏈

AI基礎建設的全球競賽，影響的不只是GPU或先進晶片。許多外界較少注意到的小型電子零件——例如電容、電阻等被動元件（Passive Components），正逐漸成為AI硬體供應鏈中的關鍵瓶頸。

隨著大型科技公司與雲端服務商大量建設AI資料中心，對MLCC（多層陶瓷電容）與鉭電容等元件的需求急劇上升。結果是：價格上調、產能緊張，以及供應鏈重新分配。

AI伺服器需要更多被動元件

AI伺服器的電源與運算架構遠比傳統伺服器複雜。產業報告指出，一台AI伺服器最多可能使用約3萬顆MLCC電容，是一般伺服器的數倍。

這些元件主要負責：

• 穩定電壓
• 調節電源輸出
• 支援高功耗GPU與高速網路模組

隨著AI平台功率密度提升（例如Nvidia Blackwell架構），伺服器設計需要：

• 更高容量MLCC
• 高可靠度鉭電容或聚合物電容
• 更複雜的電源管理系統

AI硬體需求的爆發，可從Nvidia的營收看出規模。該公司2026財年營收達2159億美元，其中資料中心業務就達1937億美元，顯示全球AI基礎建設投資規模極為龐大。

電容價格為何上漲

在需求快速增加的情況下，多家被動元件廠商已開始調整價格。

例如：

• Panasonic 對部分鉭電容產品調漲約 15%至30%，自2026年起生效。
• KEMET（國巨旗下品牌） 也宣布部分鉭電容價格上調 超過10%。

整體來看，2026年電子元件市場正進入一波價格上行周期，多種類型的被動元件都出現調價現象。

主要原因有三個。

1. AI資料中心需求爆發

AI伺服器對高容量MLCC與高可靠電容的需求遠高於一般設備，快速消耗原本供應給消費電子或工業市場的產能。

2. 高階元件產能集中

像日本**村田（Murata）與韓國三星電機（SEMCO）**等MLCC龍頭，正在優先供應AI基礎建設與汽車電子市場，使其他領域的供應更加緊張。

3. 原材料價格上升

許多被動元件製造依賴銀、鉭、鈀等金屬。近年來這些材料價格上升，也推高了整體製造成本。

供應鏈可能轉向台灣廠商

在產能緊張的情況下，許多電子製造商開始尋找更多供應來源，以降低供應風險。

這為台灣被動元件企業帶來機會。台灣本身就是全球重要的被動元件製造基地，代表企業包括：

• 國巨（Yageo）
• 華新科（Walsin Technology）

這些公司長期供應MLCC、電阻與其他被動元件給伺服器與網路設備製造商。

目前供應鏈出現兩種可能變化：

第二供應來源（Second Source）增加

伺服器品牌與ODM製造商為避免缺料，通常會讓多家供應商通過認證。一旦高階MLCC產能緊張，台灣廠商若符合可靠度標準，就可能被列為備用供應商。

中階產品訂單轉移

如果日本與韓國廠商將產能集中於AI與汽車電子等高端產品，部分中階產品訂單可能轉向台灣供應商。

為何AI會放大這個趨勢

AI伺服器的硬體設計具有一個重要特徵：系統複雜度與功耗快速增加。

每一代AI平台都會帶來：

• 更高功率GPU
• 更高速互連網路
• 更密集的電源管理

這意味著整個系統中需要更多：

• 電容
• 電阻
• 電感

因此，在經歷數年的庫存調整後，被動元件產業正因AI運算與高效能資料中心需求而進入新一輪景氣循環。

最大門檻：可靠度與認證

即使市場需求強勁，也不是所有供應商都能立刻受惠。

AI伺服器對元件的要求極高，例如：

• 長時間高溫運作
• 高電流與高電壓穩定度
• 嚴格的品質與壽命標準

因此，真正能獲得最大機會的企業，通常是已經進入伺服器或電源供應鏈的廠商，而不是臨時加入的新供應商。

總結

AI基礎建設的擴張，正在改變整個電子產業的供應結構。

• AI伺服器大幅提高MLCC與鉭電容需求
• 主要供應商開始調漲價格
• 供應緊張促使企業尋找更多供應來源

如果AI資料中心建設持續高速成長，過去相對低調的被動元件產業，可能成為全球半導體供應鏈中的下一個關鍵瓶頸。