Mastercard 不只在做卡：用 Agent Pay 搶攻 AI 代理人與機器支付

Mastercard 正在為「代理人商務」（agentic commerce）布局，但它的目標並不是讓 AI 代理人取代 Mastercard 網路，而是把自己從傳統的卡片交易網路，延伸成負責身分辨識、權限管理、交易授權與結算的基礎設施。\n\n其中，Agent Pay 面向由消費者或企業授權的 AI 代理人購物；Agent Pay for Machines（AP4M）則鎖定機器與服務之間持續、高頻的自動支付。這些交易可以跨越卡片、銀行帳戶與穩定幣等不同支付軌道。\n\n## Agent Pay 要解決的，不只是「讓 AI 付款」\n\nMastercard 的方案首先從驗證開始。AI 代理人必須先完成註冊與身分驗證，之後才能取得具備密碼學安全性的 agentic token，在 Mastercard 網路上發起交易。這類動態憑證可讓交易與特定代理人及其授權關係連結，並保留可追溯性。\n\n對消費者而言，這代表 AI 助理不應只是直接使用一組信用卡資料，而是在明確授權下代為購買；對商家和支付服務商而言，則可以區分已獲授權的代理人與不明自動化程式。\n\nAP4M 將相同概念延伸至機器驅動的商務。Mastercard 表示，經驗證的代理人可以在預先定義的權限內交易、連接可信任的服務提供者，並以機器速度執行高頻支付，同時保有支付保障與彈性的結算方式。\n\n這種交易不一定像一般網路結帳。例如，軟體代理人可以替使用者購買服務；工業系統或連網裝置，也可能在持續運作過程中反覆支付小額費用。Mastercard 表示，AP4M 的設計重點就是在其全球支付網路上，讓這些交易能被授權、協調與結算。\n\n## 為什麼「身分」與「權限」是核心\n\nAI 代理人可以比人類更快、更頻繁地採取行動，但速度本身不等於可信任。成熟的代理人支付系統至少必須回答：\n\n- 是哪一個代理人在執行交易？\n- 誰授權了它？\n- 它可以向誰購買什麼，金額上限是多少？\n- 每筆交易能否追溯到代理人及其授權？\n- 應該使用哪一種支付軌道？\n- 如果交易遭到爭議，或服務提供者失敗，該如何處理？\n\nMastercard 的框架聚焦於註冊代理人、網路代幣、明確權限、交易追蹤與結算保障，而不是讓不受限制的機器人直接使用既有卡片資料。\n\n這也正是支付網路的戰略機會所在。若代理人商務逐漸普及，最有價值的未必是消費者下指令的介面，而可能是把指令轉化為安全、可問責，並能在商家、銀行、支付服務商與數位資產系統之間運作的底層設施。\n\n## 超過 30 家企業組成的生態系\n\nMastercard 將 AP4M 打造成生態系，而不是單一供應商封閉運作的產品。公司表示，已有超過 30 家業界領導企業率先採用或支持這項服務，點名的參與者包括 Adyen、Ant International、BVNK、Checkout.com、Cloudflare、Coinbase、Getnet by Santander、Global Payments、Lovable、OKX、Stripe 與 Tempo。\n\n這些企業涵蓋支付堆疊的不同環節：\n\n- 支付受理與處理： Adyen、Checkout.com、Global Payments 與 Stripe 等企業，可協助串接商家與支付流程。\n- 網路與雲端連接： Cloudflare 代表能把數位服務、自動化代理人與支付系統連接起來的基礎設施層。\n- 數位資產與結算： Coinbase、BVNK 與 OKX 等企業，具備數位資產支付相關能力。\n- 跨境與區域分銷： Ant International 等支付業者，能協助在不同市場驗證使用情境。\n\n不過，現有資料只支持這些企業是 AP4M 的參與者或支持者，並不足以確認每一家合作夥伴在推出計畫中的具體職責。尤其是 Ripple、Solana Foundation 與 Polygon 的確切角色，資料尚未提供足夠細節，不能進一步推論。\n\n## 穩定幣是新增支付軌道，不是美元的替代品\n\n執行長 Michael Miebach 對穩定幣的說法偏向實用，而非意識形態。Mastercard 認為，受到監管、與美元掛鉤的穩定幣，可能適合用於更快的結算、跨境轉帳，以及傳統流程較慢或不穩定的支付情境。Miebach 也表示，穩定幣不會取代美元。\n\n這讓 Mastercard 可以同時支援多種價值形式：傳統貨幣、代幣化存款、卡片、銀行帳戶支付與穩定幣可以並存，而 Mastercard 則把重心放在周邊服務，包括憑證、權限、受理、安全與結算。\n\nMastercard 的數位資產方案已涵蓋以穩定幣或法定貨幣支付商家，以及卡片結算的日內、週末與假日處理週期。 對自動化代理人而言，這類能力可能尤其重要，因為機器不會按照人類銀行營業時間運作，也不一定只在單次結帳時付款。\n\n## Open Standard 將提供另一種結算選項\n\nMastercard 也參與 Open Standard。路透社報導，這個聯盟包括 Visa、Coinbase 在內的超過 140 家企業，正開發與美元掛鉤的穩定幣 Open USD，以擴大穩定幣在支付領域的使用，預計於 2026 年稍晚推出。\n\nOpen Standard 與 AP4M 處理的是同一問題的不同部分：AP4M 解決經驗證的代理人如何取得交易權限，以及機器支付如何被協調；共享的穩定幣標準，則提供另一種可互通的結算工具。\n\n兩者結合，理論上能降低對單一支付格式、發行方或區塊鏈的依賴。但這並不代表代理人商務已經大規模普及。Open USD 仍是預計於 2026 年稍晚推出，Mastercard 也沒有把代理人商務營收單獨列為一個財務項目。\n\n## 與 Mastercard 2026 年第二季業績的關係\n\nMastercard 2026 年第二季的財報，顯示了這項新布局背後的既有業務規模。公司公布淨營收 93 億美元，年增 14%；調整後淨利為 45 億美元，調整後稀釋每股盈餘為 5.04 美元。\n\n路透社指出，這一季表現受強勁交易量與穩定消費支出帶動；Mastercard 的全球美元交易總額上升 8%，達到 2.9 兆美元。 這些數字反映的是成熟的支付業務，並不是 Agent Pay 或 AP4M 已單獨產生的營收。\n\n這項區分相當重要。Mastercard 正為一個可能龐大的市場提前投資，但目前財報並未顯示代理人商務已成為具重大規模的獨立業務。短期來看，這項策略的價值在於保留選項：如果自動化商務成長，Mastercard 可以運用既有網路、商家關係、安全能力與支付經驗參與其中。\n\n## Mastercard 的真正押注\n\nMastercard 的更大賭注是：商務會變得更自動化，但不會因此不再需要信任。消費者可能把購物交給 AI 助理；企業可能使用代理人採購服務或管理付款；機器也可能彼此購買資料、運算能力、能源或其他服務。每種情境都可能使用不同貨幣與支付軌道。\n\nMastercard 想站在這些差異之上。它的產品設計，是在支付工具可以變動的同時，維持身分、授權、權限、詐欺防制與結算能力。\n\n真正的未解問題仍是採用率。代理人支付必須取得消費者、商家、銀行與監管機構的信任；而大量、頻繁且金額極小的交易，也必須在不同網路之間具備可行的經濟效益。Mastercard 的合作夥伴策略、穩定幣布局與代幣化憑證投資，都是在市場完全成形前嘗試處理這些問題。\n\n目前最清楚的解讀，不是 Mastercard 正要放棄卡片，而是它在準備迎接這樣一個世界：卡片只是獲授權的 AI 代理人與機器轉移價值的多種方式之一，而 Mastercard 希望成為讓這些交易能夠安全運作的信任層。