Amundi 將 UCITS 代幣化基金 SAFO 帶到 Solana

UCITS 在歐洲金融市場相當重要，因為這一監管框架允許基金在多個歐盟市場 跨境銷售與分銷，同時提供投資人熟悉的保護機制。

在投資運作上，SAFO 透過 完全抵押的總報酬交換（Total Return Swaps） 與大型銀行合作，以產生收益，同時維持短期流動性特性。

因此，法律與合規層面仍維持傳統金融結構，而基金持有與轉移則透過公有區塊鏈來完成。

為什麼選擇 Solana

SAFO 最初部署於 Ethereum 與 Stellar，之後 Amundi 與 Spiko 透過其代幣化基礎設施，將基金進一步擴展到 Solana。

選擇 Solana 的主要原因在於其網路性能：

• 高吞吐量，能處理大量交易
• 極低手續費，適合頻繁的資金轉移
• 快速結算，對申購、贖回與抵押品轉移尤其重要

這些特性使其更接近支付網路等金融基礎設施，能支援需要高頻操作的金融產品。

同時，Solana 上的真實世界資產（RWA）生態也正在快速成長。根據產業報告，該鏈上的 RWA 規模已達 約 24.2 億美元。

Spiko 在整個架構中的角色

在 SAFO 的運作中，Spiko 扮演關鍵的技術與營運角色。

其主要職責包括：

• 發行基金的代幣化份額
• 建立並管理區塊鏈整合
• 在代幣化系統中執行轉讓代理與經紀功能

而 Amundi 則擔任基金的委託投資管理人。該公司目前管理資產規模約 2.3 至 2.4 兆歐元，是歐洲最大的資產管理公司之一。

這種合作模式也反映了市場趨勢：傳統金融機構往往與專門的代幣化平台合作，而不是自行開發完整的區塊鏈基礎設施。

對機構採用區塊鏈意味著什麼

Amundi 的參與格外受到關注，原因在於其資產管理規模達數兆歐元。

當這類大型機構開始把產品部署在公有區塊鏈上時，市場通常會看到幾個明確訊號：

1. 代幣化正進入受監管金融體系
SAFO 證明，代幣化資產可以在 UCITS 等成熟監管框架內運作。

2. 公有區塊鏈逐漸成為機構級基礎設施
機構不再只使用私有或許可鏈，也開始嘗試 Ethereum、Stellar、Solana 等開放網路。

3. 資金管理與抵押品是最早落地的應用
短期資金與現金等價產品通常最適合代幣化，因為它們特別受益於即時結算與全天候轉移。

真實世界資產代幣化的大趨勢

SAFO 其實只是更大趨勢的一部分：真實世界資產（RWA）代幣化。

透過把基金、債券或貨幣市場工具等傳統資產放到區塊鏈上，金融機構希望實現：

• 全天候結算與轉移
• 更高透明度與可審計性
• 抵押品在不同金融系統間更快流動

長期影響仍在發展，但像 SAFO 這樣的案例顯示，資產代幣化正逐漸從概念驗證走向 真正運行於公有區塊鏈上的機構級金融產品。

隨著更多受監管基金採用類似架構，傳統資產管理與區塊鏈金融基礎設施之間的界線，可能會愈來愈模糊。