Meta Muse 下載破 560 萬次，距離證明能賺錢還有多遠？

Meta 的 AI 助理 Muse 在 9 月 8 日推出後迅速吸引目光，第三方估算其下載量已超過 560 萬次，並於 9 月 18 日登上 Apple 美國 App Store 免費 App 排行榜第一名，距離上市僅 10 天。14

但下載和排行榜名次只能說明很多人願意試用，還不能回答更重要的問題：他們會不會持續回來使用、願不願意付費，以及收入能否抵銷營運成本。Meta 尚未公布足以證明 Muse 留存率或獲利能力的完整數據。1843

下載成績亮眼，使用習慣仍待驗證

第三方估算顯示，Muse 上線後下載量在第 12 天左右達到高峰，之後至第 23 天趨於平穩。117 這代表產品很快引發興趣，但下載一次不等於日常使用，更不代表使用者會反覆透過 Muse 完成任務。

目前也有一些持續使用的線索，但資料仍不完整。一則報導引述內部數據稱，Muse 每週使用者超過 300 萬；這並非 Meta 定期對外公布的標準使用指標。24 BNP Paribas 分析師 Nick Jones 則指出，Muse 的 App 開啟率仍低於 Google、ChatGPT 和 Meta 自家產品等成熟服務，顯示建立固定使用習慣仍是接下來的考驗。143

換句話說，下載量是「獲得新使用者」的指標；要成為有獲利能力的產品，還得有持續回訪、穩定價值與足以支撐成本的收入。現有報導尚未說明 Muse 的長期留存情況，也未完整揭露使用者多常透過它完成任務。1843

Muse 有哪些可能的收入來源？

Muse 的商業模式有幾條可能路徑，但成熟程度各不相同：

• **付費訂閱：**Muse 提供有使用量限制的免費方案；Meta 的訂閱資訊列出每月 20 美元的 Power 方案和每月 100 美元的 Maximum 方案，兩者提高每週使用額度。這有機會把高頻使用者轉為經常性收入，但目前資料沒有顯示各方案的訂閱人數。56
• **合作夥伴交易費：**報導指出，Meta 會向合作夥伴收取小額交易費。若 Muse 日後能協助使用者完成購物或預訂，也可能透過交易抽成獲利；不過，現有來源未證實目前交易費收入的規模，也沒有提供統一的抽成比例。3538
• **廣告：**若使用者互動持續增加，廣告可能成為較長期的收入機會，但目前並非已證實的 Muse 營收來源。Meta 也表示，Muse 對話與資料不會分享給 Meta 的廣告生態系統；這是評估它與既有廣告業務關係時不可忽略的界線。343545

免費方案可以降低初次試用門檻，付費額度與交易服務則提供了從高頻使用或商務活動取得收入的可能。關鍵在於，使用者是否常常需要 Muse，以及使用者和合作夥伴是否願意為這些服務付出足以形成規模的費用。3335

三家機構看法不同，關鍵在於看重哪一段成長

JPMorgan、BNP Paribas 和 Needham 並非只是在爭論下載數字，而是對「下載之後會發生什麼」有不同判斷。

**JPMorgan 看重平台與商務潛力。**該行認為，Muse 有機會成為自 ChatGPT 以來最廣泛使用的消費型 AI 應用之一。樂觀理由包括早期採用、Meta 的產品分發能力，以及讓企業與使用者連結的功能；若這些連結能帶動大規模的代理式商務，未來透過交易抽成獲利的可能性也會提高。3338

**BNP Paribas 看好 Meta，但仍在等使用者養成習慣。**分析師 Nick Jones 對 Meta 維持正面看法，同時提醒，Muse 必須把最初的關注轉變為固定使用，並證明能長期變現。下載量與 App 開啟率之間的落差，是他保持審慎的重要原因。143

**Needham 對回收速度較保守。**分析師 Laura Martin 維持對 Meta 的「持有」評等，擔心變現需要時間。Meta 表示 Muse 對話不會分享給廣告生態系統，也讓投資人不宜直接假設這些對話資料會提升廣告鎖定成效。2645

因此，三種觀點各自聚焦在不同環節：JPMorgan 看重使用規模與商務網絡，BNP Paribas 等待回訪和重複使用的證據，Needham 則質疑使用熱度能多快轉化成收入。

股價上漲與 10 月 28 日財報日期，該怎麼解讀？

Muse 推出後，Meta 股價在 9 月上漲約 27%。這反映投資人對新業務機會的期待，並不能證明 Muse 已帶來重大營收或獲利。26

第三方財報行事曆將 10 月 28 日列為 Meta 第三季業績的預估公布日期，但現有的 Meta 投資人關係資料並未確認這一天。公司正式宣布前，應把它視為預估日期，而非已確定的時程。4854

對投資人而言，判斷 Muse 商業前景更有用的指標包括：使用者是否持續回流、是否反覆透過它完成任務、付費訂閱轉換情況、交易收入，以及提供服務所需的成本。在這些數據更清楚之前，下載量和股價上漲支持的是「上市開局不錯」的說法，還不足以證明 Muse 已成為能持續獲利的日常習慣。1843