Solana 代幣化股票持有地址 9 月增約 77.5 萬，總數達 120 萬

Solana 的代幣化股票持有地址，從 9 月 1 日的 424,894 個增至月底約 120 萬個。Solana 在 10 月 2 日公布這項月底里程碑，並表示 9 月新增約 77.5 萬個地址；因此，這應理解為 9 月底的回報，而非經精確核實、恰好在 10 月 1 日取得的快照。10

這組數字顯示，持有代幣化股票的鏈上地址在 9 月快速增加，但不能直接回答有多少不同的人持有、多少地址曾經交易，也無法判斷這波成長能否延續。

9 月持有地址一路攀升

成長並非只在月底突然出現。持有地址數由 9 月 1 日的 424,894 個，增至 9 月 12 日的 801,439 個；約 9 月 20 日突破 85 萬個，9 月 22 日再超過 90 萬個，月底則達到約 120 萬個。18211710

這條成長軌跡顯示，增幅分布在整個 9 月。同期，Solana 的代幣化股票供應量在 9 月中旬達到 6.84 億美元，反映市場規模也在擴大；不過，供應量與持有地址數衡量的是不同面向，不能混為一談。18

代幣化股票的成長，建立在既有 RWA 市場之上

Solana 的實體資產代幣化（RWA）市場在 9 月前就已擴大。7 月下旬，Solana 回報非穩定幣 RWA 價值達 37 億美元，分布於超過 31.3 萬名持有者；8 月下旬，整體 RWA 價值突破 40 億美元，持有地址超過 35 萬個。這些總數涵蓋股票以外的資產，不能當作先前的代幣化股票持有人數。3340

代幣化股票本身也已有先前的成長紀錄。8 月底，xStocks 回報其在 Solana 上的資產規模超過 5 億美元，持有人數超過 19 萬。因此，9 月的增加是建立在已經發展中的市場上，而不是從零開始。40

網路活動與監管變化是背景，不能據此認定因果

Solana Compass 資料顯示，Solana 在 9 月完成 31.8 億筆非投票交易。這是整個網路的活動指標，不是代幣化股票的交易筆數，因此無法說明其中有多少交易來自股票代幣。2

美國證券交易委員會（SEC）於 9 月 17 日為涉及代幣化股票交易的特定平台與流動性提供者，推出臨時且有條件的五年期安排。但在公布之前，持有地址已從 424,894 個增至 801,439 個。現有數據不足以證明這項監管措施造成了 9 月的地址增長。212528

120 萬個地址，不等於 120 萬名投資人

錢包地址並非經身分驗證的個人。一個人可能控制多個地址；而持有代幣，也不代表該地址曾經交易、經常交易，或目前仍然活躍。這項里程碑反映代幣化股票在鏈上的分布範圍擴大，但單靠持有地址總數，無法確認不同投資人的實際人數，也無法證明交易與流動性能否長期維持。1810

較穩妥的解讀是：Solana 的代幣化股票版圖在 9 月快速擴大，當時整體 RWA 市場與網路活動也處於成長背景之中。至於這些地址能否轉化為持續參與的投資人，仍需要持有總數以外的證據。