新加坡8月通膨升溫：核心物價為何漲得比整體快？

新加坡2026年8月的兩項通膨指標雙雙上升，但幅度不同：核心通膨年增率上升0.2個百分點，整體通膨則上升0.1個百分點。關鍵差別在於，私人交通價格漲幅放緩，抵銷了部分其他項目的物價壓力。46

8月是哪些價格在漲？

新加坡金融管理局（MAS）與貿工部（MTI）指出，服務、零售及其他商品，以及食品的價格漲幅加快，帶動核心通膨年增率從7月的2.0%升至8月的2.2%。若與前一個月相比，8月核心物價上漲0.3%。46

整體消費者物價指數（CPI-All Items）年增率則由2.2%升至2.3%：核心通膨走高的影響，超過了私人交通漲幅放緩的抵銷效果。整體物價較7月上漲0.6%。46 兩項指標的涵蓋範圍不同：核心通膨排除住宿及私人交通成本，整體指標則將兩者納入。2

能源成本為何牽動後續走勢？

8月數據顯示的是哪些項目推升當月通膨；往後的風險，則與能源及進口成本如何傳導有關。MAS預期，較高的能源價格會推高電力與燃氣價格漲幅，進口成本也將逐步反映在食品、零售及其他商品價格上。1 MAS曾觀察到，2026年稍早，點對點交通服務與非熟食食品的價格漲幅，隨燃油價格急升而擴大；但這些觀察不是8月各類別漲幅的細項分析。2

MAS認為，未來幾季燃油與進口商品價格上漲的影響，可能超過國內成本壓力趨緩及部分政府補貼帶來的抑制效果。3 其預測是：2026年核心與整體通膨全年平均都落在1.5%至2.5%，通膨維持較高水準至2027年初，並在2027年下半年較明顯回落。13

這條預測路徑仍取決於全球能源價格與進口成本的後續變化。現有引述資料沒有提供2027年的通膨數值預測，也未量化各項壓力可能使預測偏離多少。13