Robinhood Chain 據報在 7 月 1 日主網上線約 100 天後,累計去中心化交易所(DEX)交易量突破 1,000 億美元。消息中的亮眼數字,主要伴隨九月交易急速升溫而來:一則報導指出,該月 DEX 交易量超過 530 億美元。
6 不過,十月交易步伐轉慢,也提醒市場:累計成交量能說明交易規模,卻不能單獨證明熱度持久,或代表廣泛採用。
千億美元里程碑,背後是九月交易高峰
Robinhood Chain 在報導中被描述為建構於 Arbitrum 上的第二層網路。主網啟動約三個半月後,累計 DEX 交易量便越過 1,000 億美元。
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6 截至 10 月 14 日,援引 DeFiLlama 數據的報導估計,其累計 DEX 交易量約為 1,119.7 億美元。
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九月是推升總量的重要一環。一則報導稱,當月 DEX 交易量超過 530 億美元;另一則報導也將這項里程碑與當月異常強勁的交易活動連在一起。
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8 數據呈現的整體輪廓,是交易量在短時間內大幅躍升;但現有報導未提供足夠細節,無法核對所有月度數字,也不足以判斷不同代幣類別各自占了多少比重。
要讀懂這個數字,還得分清「交易量」與其他指標。累計交易量衡量的是一段時間內成交額的累積,不等於鏈上存入多少資金、多少不同的人參與交易,也不等於平台賺取的收入。現有報導支持交易量突破千億美元的說法,但無法證實 Robinhood Chain 的每日活躍交易者領先其他第二層網路。這些指標不能混為一談。
十月交易放緩,手續費也值得留意
Memeburn 報導指出,10 月 1 日至 13 日的 DEX 交易量約為 132 億美元,日均約 10.2 億美元;這個速度比九月平均低 46%。
8 在推高累計總量的高峰月份之後,這是一次明顯降溫。
同一報導列出的數據顯示,10 月 1 日至 13 日的應用手續費約為 4,190 萬美元,平均每 100 美元交易額對應約 0.32 美元手續費。作為比較,七月交易量為 153 億美元、應用手續費為 1.107 億美元,每 100 美元交易額對應 0.72 美元。
8 這提醒我們,成交額本身未必能充分反映活動的經濟價值;應用能從交易中收取多少收入,也會影響整體變現能力。
交易量很亮眼,持續性仍要觀察
目前報導呈現的是快速成長,以及十月明顯放慢的交易步伐;單靠這些數據,還不能判定活動是否會延續。只要仍有交易,累計交易量就會增加,即使每日交易速度已經下滑。累計總量本身也無法說明有多少交易者持續回流、活動分布在多少應用上,或手續費收入能否長期支撐生態系。
Robinhood 第三季財報活動預定於 10 月 27 日舉行。
45 評估 Robinhood Chain 的持續性時,可以留意九月高峰過後,交易活動與手續費收入能否維持,以及成長是否來自多元用途,而非集中於短期交易熱潮。
因此,較審慎的結論是:Robinhood Chain 很快達成了引人注目的 DEX 交易量里程碑,但十月日均交易速度下滑、每單位交易額帶來的手續費也較七月低,都是不宜把「累計成交千億美元」直接等同於長期採用已獲證明的理由。
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