Nvidia 業績爆發帶旺黃仁勳身家，一日增近 150 億美元超越 Larry Ellison

Nvidia 最新一季業績不只是再次擊敗市場預期，更向投資者發出一個關鍵訊號：AI 基礎設施熱潮未必正在降溫，現階段限制增長的可能是供應能力，而不是需求不足。這個解讀推動 Nvidia 股價急升，也令公司創辦人兼行政總裁黃仁勳所持股份的估計價值一日增加約 150 億美元，並在即時富豪排名中超越 Oracle 聯合創辦人 Larry Ellison。 2319

Nvidia 交出甚麼成績？

Nvidia 公布，截至 2026 年 7 月 26 日的財政年度第二季營收為 962 億美元，較去年同期增加 106%，較上一季增加 18%，高於分析師約 922 億美元的預期。經調整每股盈利為 2.22 美元，亦高於市場預期的 2.09 美元。 2519

最受關注的是資料中心業務。該部門本季營收達 890 億美元，按年增長 117%。換言之，AI 基礎設施相關業務已佔 Nvidia 季度營收的絕大部分，顯示公司的增長動力來自加速運算需求，而非短期消費電子產品周期。 27

為何市場更重視前景，而非單季超預期？

投資者同樣關注 Nvidia 對下一季的預測。公司預計營收約為 1,080 億美元；一份市場摘要列出的指引區間為 1,058 億至 1,101 億美元。若預測成真，Nvidia 將接近、甚至可能首次突破單季 1,000 億美元營收。 911

Nvidia 亦表示，財政年度 2028 年營收可能按年增長約 70%，明顯高於不少分析師此前預期的增長速度。管理層把信心歸因於持續的 AI 需求，並指出目前的限制因素是供應，而不是缺乏客戶。 31016

這令市場重新評估整份業績的意義。單季營收超預期，或許只能短暫推高股價；但強勁的前瞻指引，代表 Nvidia 預期未來多個季度仍可看見需求。因此，市場似乎不只是獎勵一份漂亮的成績表，而是在重新定價 AI 基礎設施投資周期的持續時間與規模。

黃仁勳的身家如何增加約 150 億美元？

黃仁勳並不是從 Nvidia 收到一筆 150 億美元薪酬。這主要是 未實現收益：當 Nvidia 股價上升，財富追蹤機構便會按新股價重新計算他所持股份的價值。

《福布斯》估計，業績公布後的股價升勢令黃仁勳身家增加約 145 億美元，達到約 1,957 億美元。其他即時估算則把增幅列為約 150 億美元或更高，具體數字取決於採用的股價及計算時間。 19212223

計算原理其實很直接：創辦人若持有大量公司股份，即使股價只上升個位數百分比，持股估值也可能在一天內增加數十億美元。相反，若股價回落，這些帳面收益也可以迅速蒸發。它們並不等同於薪金、現金收入，亦不代表黃仁勳已經出售股份套現。

為何黃仁勳超越 Larry Ellison？

這次排名變化本質上是兩家公司股價的比較。黃仁勳的財富高度連結 Nvidia 股價，而 Ellison 的估計身家則很大程度取決於 Oracle 股價。早前 Oracle 股價上升、Nvidia 股價下跌時，Ellison 也曾反過來超越黃仁勳，顯示兩人的排名可以在短時間內互換。 420

Nvidia 業績帶動股價上升後，與《福布斯》相關的估算把黃仁勳列在 Ellison 之前。不過，不同報道對黃仁勳究竟排名全球第六還是第七並不一致，原因包括公布時間不同，以及各財富追蹤機構採用的計算方法不同。較穩妥的結論是：Nvidia 的升勢足以扭轉近期兩人的排名次序。 19212329

這也提醒讀者，富豪排名更像是按市價即時更新的市場快照，而不是固定不變的資產證明。不同機構可能採用不同股價、更新時間，以及對私人公司或流動性較低資產的估值假設。排名改變不一定代表 Ellison 當日出現同等規模的損失，單是黃仁勳持有的 Nvidia 股份升值，便足以令兩人的相對位置互換。

業績反映 AI 晶片需求仍然強勁

這份業績支持一個重要判斷：AI 運算需求仍處於極高水平，而 Nvidia 目前可能仍在供應受限的市場中營運。資料中心營收的高速增長，加上樂觀指引，均為客戶持續投資 AI 基礎設施提供了財務層面的證據。 21012

圍繞 Nvidia 業績的報道及市場評論提到，部分客戶希望取得的算力容量超過公司當下能即時提供的數量。這有助解釋為何投資者把供應瓶頸視為「尚未滿足的需求」，而不是 AI 周期即將結束的跡象。不過，客戶急於取得 GPU 的個別案例只能作為市場氣氛的例子，不能精確代表整體市場需求規模。

前景當然並非沒有風險。Nvidia 已提到記憶體成本上升的壓力，並預期供應瓶頸仍會持續；競爭加劇、製造限制、客戶控制支出，以及出口管制，都可能影響日後的增長與利潤率。 316

結論：真正重要的是 Nvidia 對未來的信心

Nvidia 這一季的重要性，來自三個訊號同時出現：營收按年增長超過一倍、資料中心營收達 890 億美元，以及管理層預期下一季仍可取得約 1,080 億美元營收，並預測財政年度 2028 年增長約 70%。 2516

這些數據令投資者相信，AI 基礎設施需求尚未明顯放緩。隨後的股價升勢，令黃仁勳所持 Nvidia 股份的估計價值增加約 150 億美元，並讓他重返 Larry Ellison 之前——至少在當時可取得的即時排名中如此。 1929

需要注意的是，身家增幅與富豪排名都只是按市場價格計算的估值。更重要的商業訊號在於 Nvidia 的指引：公司正告訴投資者，AI 運算需求仍然高企，而接下來更大的挑戰，可能是如何生產足夠晶片來滿足這股需求。