JPMorgan 與 Morgan Stanley 在 Q2 2026 賣壓中大幅加碼加密幣 ETF，市場流出創紀錄

在 2026 年第二季，摩根大通（JPMorgan Chase）與摩根士丹利（Morgan Stanley）大幅增持了加密貨幣 ETF 部位，即使比特幣價格急跌、現貨比特幣 ETF 市場遭遇創紀錄的淨資金流出。這兩家銀行在 8 月中旬提交的 2026 年第二季 13F 文件中顯示，它們逆勢加碼了比特幣、以太幣，以及 XRP 和 Solana 等新興替代幣 ETF 。

兩大銀行的關鍵調整

摩根大通（JPMorgan Chase）

• 將貝萊德（BlackRock）iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）的部位在第二季提升了約 25%，使 IBIT 總持倉達到約 6.5 億美元（1,780 萬股）。
• 以太幣 ETF 持有量增加超過三倍（338% 的增長）。
• 新增了XRP ETF（Bitwise XRP ETF 與 Grayscale XRP ETF）以及Bitwise Solana Staking ETF 的持倉 。
• 截至申報日，其持有的貝萊德比特幣 ETF 部位價值就達 3.557 億美元 。

摩根士丹利（Morgan Stanley）

• 將 IBIT 持倉增加了 23%，約買入 304 萬股，總持股達約 1,650 萬股 。
• 投資組合擴展至以太幣 ETF、Solana ETF，以及三種不同的 XRP ETF（Franklin XRP ETF、REX-Osprey XRP ETF 與 Bitwise XRP ETF）。
• 整體加密幣 ETF 投資組合價值依然是華爾街最大之一，僅比特幣 ETF 總持有量就超過 12 億美元，分散於多檔基金 。

更廣泛的市場背景

這些銀行的加碼動作發生在加密幣市場極度慘澹的一季：

• 比特幣價格重挫，從第二季初的高點約 82,814 美元 跌至 6 月底的 57,749 美元 左右——跌幅約 30%，觸及 21 個月新低 。
• ETF 資金創紀錄外流：美國現貨比特幣 ETF 在 5 月淨流出 24.3 億美元，6 月流出 40.6 億美元，使 6 月成為自 2024 年 1 月產品推出以來表現最差的月份 。
• 5 月與 6 月合計流出約 65 億美元。到 7 月初，花旗銀行（Citi）估計自第一季以來，已有近 33 億美元的淨資本 離開美國比特幣 ETF 。
• 廣泛的機構需求崩潰，ETF、公司財務與礦工的綜合購買力度跌至 2020 年以來最負面的水平 。
• 超過 83.5 億美元 的多頭合約被強制平倉，加劇了下行壓力 。

這些動作透露的機構採用趨勢

1. 頂級銀行將加密幣 ETF 視為長期資產類別，而非短線交易

JPMorgan 與 Morgan Stanley 在市場普遍拋售時加碼，顯示它們將當前價格視為買入機會，並打算持有至整個週期結束，而非進行市場擇時 。

2. 分散投資至比特幣以外的資產正在加速

兩家銀行在第二季都增加了以太幣、XRP 和 Solana 的曝險。這表明機構資產配置者正超越「僅投資比特幣」的階段，開始建立多資產的數位資產組合 。

3. 13F 文件是滯後指標，而非交易信號

第二季的數據反映的是截至 6 月 30 日的持倉。這些買入可能是在第二季下跌期間分批進行的（平均成本法），而銀行可能在第三季又進行了調整。這些文件確認了其信念，但不代表是最高點位 allocation 。

4. 「策略性累積者」與「見風轉舵的資金」出現分歧

創紀錄的 ETF 流出似乎是由短線交易者、對沖基金套利平倉以及散戶恐慌性拋售所驅動，而大型託管銀行和財富管理公司則在悄悄增加部位。這種分歧強化了以下觀點：即便投機性需求減弱，現貨比特幣 ETF 正逐漸成為機構資產負債表的標準配置工具 。

**簡而言之：**JPMorgan 與 Morgan Stanley 在 2026 年第二季加密幣拋售潮中逆向做多，在多數 ETF 投資者逃離時增加持倉。它們的動作指向穩定、長期的機構採用——但這種採用正日益多元化，不再僅限於比特幣。