降息預期升溫，為何以太幣反而回落？

美國 9 月就業報告公布後，加密貨幣市場先漲後跌。以太幣（ETH）一度升至約 2,770 美元，之後回落至 2,700 美元以下；比特幣也在升破 86,000 美元後吐回部分漲幅。1317

這波反轉顯示，投資人並未把疲弱的就業數據視為加密貨幣的單向利多。市場降低了對聯準會 10 月升息的預期，短線可能帶來支撐，但以太幣價格、ETF 資金流向與社群情緒都顯示市場仍有壓力。單憑這份就業報告，還無法判定聯準會下一步政策，也無法確認價格回落的單一原因。

就業數據疲弱，升息預期下滑

市場報導指出，美國 9 月非農就業人數增加 2.9 萬人，遠低於約 8.9 萬至 9 萬人的預期；失業率則升至 4.2%。13至於先前月份的就業數據下修幅度，現有報導沒有提供足以確認的數字，因此不宜推測修正總額。

就業轉弱可能改變市場對聯準會利率政策的看法。報導稱，市場對 10 月升息的預期大幅降低；其中一篇報導在發布時列出的升息機率為 23.8%。34不過，預期轉變並未阻止加密貨幣價格回落。

以太幣與比特幣都回吐漲幅

以太幣短暫觸及約 2,770 美元後跌破 2,700 美元，抹去先前漲幅。3比特幣在就業報告公布前曾升回 86,000 美元上方；另一篇市場報導則描述，在行情反轉期間，比特幣由約 86,500 美元跌至 84,600 美元。117整體來看，疲弱就業數據帶來的初步反應，沒有延續成持續上漲。

價格走勢本身無法指出唯一成因。市場報導也提到以太幣相關因素，包括現貨 ETF 資金淨流出與偏低迷的情緒；同時，整體市場仍受不確定性影響。178

ETF 資金流出與偏空情緒增添壓力

市場報導指出，美國現貨以太幣 ETF 已連續三個交易日淨流出，其中一篇報導列出 10 月 1 日淨流出 5,540 萬美元。719資金流向有助理解市場背景，但不能據此證明 ETF 賣出就是以太幣下跌的原因。

社群討論情緒也被形容為偏空。根據一篇引用 Santiment 數據的報導，看空以太幣的留言多於看多留言，情緒比率為 0.89，並稱其為數月低點。8這只能反映當時網路討論的狀況，不能可靠預測接下來的價格方向。

技術價位是觀察區，不是保證

分析報導列出的以太幣短線支撐區約為 2,600 至 2,660 美元，阻力區約為 2,775 至 2,825 美元。732不同報導所列範圍略有差異，這些數字應視為交易者可能留意的區間，而非必然守住的底部、必然突破的天花板或確定的目標價。

報告公布前，有分析提出若價格突破 2,779 美元，可能觸發空單強制平倉；這是附帶條件的情境推演，不代表相關平倉已實際發生。33現有資料也沒有提供一致且經核實的以太幣單獨清算總額，因此不能把清算視為已證實的跌勢原因。

接下來可觀察什麼？

疲弱的就業報告降低了市場對 10 月升息的預期，但加密貨幣的初步反彈仍然消退。以太幣跌破 2,700 美元，加上報導所述的 ETF 淨流出與社群偏空情緒，代表市場態度謹慎，卻不足以證明跌勢會持續。37834

接下來可留意以太幣能否守住報導提及的支撐區、重新站上阻力區，以及 ETF 資金流向是否趨穩。相關報導指出，聯準會下一次會議排定於 10 月 27 至 28 日舉行；在會議前，政策預期仍是市場的不確定因素之一。38