中芯國際完成監管最後一步　406億元收購SMNC少數股權

中國證監會完成註冊後，公司即可正式發行新的 A股股份，以股份交換資產的方式收購 SMNC 的少數股東持股。

這意味著交易的監管障礙已基本消除，後續只需完成股份發行與股權交割程序即可。

交易結構與關鍵條款

這筆交易並非以現金收購，而是採用 「發行股份購買資產」 的方式完成。主要條款包括：

• 發行股份數量：中芯國際將發行約 5.472億股A股，支付給五家 SMNC 股東。

• 交易金額：收購的 49%股權估值約406億元人民幣（約59.7億美元）。

• 發行價格：每股 74.20元人民幣。

• 鎖定期：出售股東取得的新股需 鎖定12個月，期間不得出售。

參與出售股權的投資者包括多個中國半導體投資機構，其中最知名的是 國家集成電路產業投資基金（俗稱「大基金」）。

為何可能成為科創板最大併購案

以 406億元人民幣 的交易規模計算，這筆收購可能成為上海 科創板（STAR Market） 成立以來最大規模的併購與資產重組交易。

科創板是中國為科技與硬科技企業設立的資本市場板塊，定位類似於美國的納斯達克，因此大型半導體交易在此市場特別受到關注。

此次交易規模之大，也反映出 SMNC 在中國半導體產業中的重要地位，以及整合產能對中芯國際的重要性。

對中芯國際的戰略意義

完全收購 SMNC 後，中芯國際在營運與策略上將獲得更高的整合度。

可能帶來的影響包括：

• 公司結構更簡化：子公司完全納入體系，管理與決策效率提高。

• 產能整合更順暢：北京晶圓廠是中芯國際的重要製造基地之一。

• 市場競爭力提升：有助於在全球半導體競爭與中國本土供應鏈建設中提高靈活性。

分析人士指出，這類整合也與中國半導體產業近年的趨勢一致——透過資本與產能整合，強化本土晶片製造能力。

接下來會發生什麼

隨著證監會批准到位，中芯國際接下來將：

1. 發行新的 A 股股份
2. 向現有股東完成股份交付
3. 完成 SMNC 剩餘股權收購

交易完成後，SMNC 將正式成為中芯國際的全資子公司，這也標誌著中國最大晶圓代工企業的一次重要公司重組，以及科創板歷史上可能最具規模的併購交易之一。