百度Q1 2026財報：AI業務首次佔核心收入過半

在核心營運部分，百度一般性業務（Baidu General Business）收入約260億元人民幣，整體與前一季大致持平，但內部結構已明顯改變。

AI收入首次超過核心業務一半

本季最重要的變化，是AI相關業務的快速擴張。

• AI相關收入達136億元人民幣，年增 49%。
• 佔 百度一般性業務收入的52%，首次突破過半。

公司管理層表示，這顯示多年在AI模型、基礎設施與應用領域的投入，開始真正改變百度的收入結構。

AI相關收入主要包括：

• AI雲端基礎設施
• AI應用與工具
• AI原生行銷服務
• 基於大型語言模型的企業服務

AI雲與GPU雲：企業需求爆發

在AI產品線中，成長最強勁的是百度的AI雲基礎設施。

• AI Cloud Infrastructure收入達88億元人民幣，年增 79%。
• GPU Cloud收入年增高達184%。

這反映企業對於生成式AI模型訓練與推理算力需求急速上升。百度的雲平台定位為「全棧AI環境」，整合算力、模型與開發工具，讓企業能直接部署AI應用。

隨著更多企業開始建置AI系統，這類AI算力與雲服務正逐漸成為百度最重要的成長引擎之一。

傳統廣告業務持續下滑

與AI成長形成對比的是，百度長期依賴的線上廣告業務仍面臨壓力。

過去搜尋廣告曾是百度最主要的盈利來源，但在宏觀經濟環境與數位廣告市場變化影響下，該業務近年持續走弱。

部分市場資料顯示，第一季線上行銷收入出現明顯年減，顯示搜尋廣告在公司收入中的比重正逐步下降。

利潤與利潤率受到轉型壓力

儘管百度仍維持獲利，但利潤水準反映出AI轉型的成本。

主要指標包括：

• 調整後EBITDA：約60億元人民幣，EBITDA利潤率約 19%。
• 歸屬百度淨利：約34億元人民幣。

由於公司持續投資於AI算力、晶片、雲基礎設施以及自動駕駛技術，利潤與利潤率較去年同期出現明顯壓力。

這也是許多科技公司發展AI基礎設施時常見的現象：雲端與算力業務初期資本投入高、毛利率較低，因此短期內會壓縮整體盈利能力。

Apollo Go無人計程車持續擴張

在AI應用層面，百度的自動駕駛平台 Apollo Go 也持續擴大。

2026年第一季：

• 完成約320萬次完全無人駕駛訂單。

這顯示百度的Robotaxi服務正逐步從測試階段走向更大規模的實際商業運營。

雖然自動駕駛仍屬長期投資項目，但訂單數量的穩定成長，意味著技術與城市部署正在逐步成熟。

百度轉型的關鍵訊號

整體來看，這份財報反映的是一家正在重塑自身定位的科技公司。

過去百度主要依靠搜尋與廣告；但在2026年第一季，收入結構已明顯轉向：

• AI雲與AI基礎設施
• AI應用與企業服務
• 自動駕駛與智慧交通

AI收入首次超過核心業務一半，成為百度轉型的重要象徵。

未來市場關注的核心問題是：AI雲、企業AI服務與自動駕駛，是否能夠在規模與盈利能力上，逐步取代過去高毛利的搜尋廣告業務。

如果這些AI業務成功擴張，百度有機會完成從「搜尋公司」到「AI平台公司」的全面轉型。