兩場財報電話會議釋出兩種不同的 AI 代理商業訊號：微軟提到更多 Copilot 客戶透過按用量計費使用點數；Google 則談到把企業代理體驗帶給更廣大的消費者。這些資料呈現的是變現方式與產品觸及上的差異，還不能據此判定哪家公司能從 AI 代理賺得更多。

財報電話會議透露了什麼？

• **微軟：**公司表示，單季透過按用量計費、實際使用點數的 Copilot 客戶數增加逾 75%。這個數字衡量的是參與使用的客戶數，不是營收成長，也不代表點數消耗量增加 75%。9
• **Google：**執行長 Sundar Pichai 表示，Google 計畫在 2026 年稍晚把企業代理體驗帶給消費者，並從 Gemini App 開始。Alphabet 表示，Gemini App 已有 10 億名使用者。3317

簡單來說，微軟提供了與付費用量相關的採用訊號；Google 描述的則是代理功能可能觸及多大規模的消費者。單看這兩項資訊，都無法看出 AI 代理實際帶來多少利潤。

微軟：按用量計費的採用訊號更直接

微軟在財報電話會議中提到，使用按用量計費點數的 Copilot 客戶數單季增加逾 75%。這是目前資料中，最直接反映客戶採用計量式 AI 計費選項的訊號。不過，公司公布的是使用點數的客戶數成長，並未說明點數帶來的營收或利潤，因此不能把這項數字當成營收成長率。9

微軟同時公布，2027 會計年度第一季營收為 923 億美元，年增 19%，整體業績優於預期。這些公司整體數字提供了業務背景，但沒有單獨列出 Copilot 按用量計費的營收。9

Google：從企業代理走向消費者

Google 計畫將企業代理體驗延伸到消費者端，預計於 2026 年稍晚從 Gemini App 開始。Gemini App 已有 10 億名使用者，顯示 Google 既有的消費者觸及規模；但這不代表有多少人會使用代理功能，也無法說明這些功能能為公司帶來多少收入。3317

Alphabet 在電話會議中宣布 Gemini 4 Carbon，並稱它是具備資安與長時程任務能力的前沿模型。現有來源並未證實 Google 同時宣布開發更輕量、經蒸餾的 Carbon 模型以降低服務成本。4

同樣地，現有來源也未證實 Google 將代理體驗定位為新的廣告機會。Alphabet 第三季營收為 1,276 億美元，年增 25%；但這是公司整體營收，不能當成 AI 代理帶來廣告收入的證據。14

財報與股價反應，不等於代理獲利判決

微軟公布營收 923 億美元、年增 19%；Alphabet 則公布營收 1,276 億美元、年增 25%。Alphabet 營收低於 CNBC 引述的 1,282.2 億美元預期，但另有報導稱其大致符合預期，反映不同來源採用的比較基準有所差異。914102

財報公布後，微軟股價盤後上漲逾 5%，Alphabet 股價則下跌逾 10%。這反映投資人對整體財報與展望的反應，並不是衡量兩家公司 AI 代理策略成效的直接指標。346

重點：一邊看用量，一邊看觸及

目前最清楚的差異，是微軟公布按用量計費點數的採用成長，Google 則計畫把企業代理體驗帶給消費者。微軟有可觀察的使用訊號；Google 則有以 Gemini 規模為基礎的消費者觸及布局。

但現有證據並未證實所有更進一步的商業推論，尤其是 Google 的特定廣告規劃與降低服務成本的模型策略，也未完整支持微軟更廣泛的定價理由。兩家公司目前公開的資料，都不足以證明 AI 代理業務已經建立穩定獲利模式。

兩場財報電話會議釋出兩種不同的 AI 代理商業訊號：微軟提到更多 Copilot 客戶透過按用量計費使用點數；Google 則談到把企業代理體驗帶給更廣大的消費者。這些資料呈現的是變現方式與產品觸及上的差異，還不能據此判定哪家公司能從 AI 代理賺得更多。

財報電話會議透露了什麼？

• **微軟：**公司表示，單季透過按用量計費、實際使用點數的 Copilot 客戶數增加逾 75%。這個數字衡量的是參與使用的客戶數，不是營收成長，也不代表點數消耗量增加 75%。9
• **Google：**執行長 Sundar Pichai 表示，Google 計畫在 2026 年稍晚把企業代理體驗帶給消費者，並從 Gemini App 開始。Alphabet 表示，Gemini App 已有 10 億名使用者。3317

簡單來說，微軟提供了與付費用量相關的採用訊號；Google 描述的則是代理功能可能觸及多大規模的消費者。單看這兩項資訊，都無法看出 AI 代理實際帶來多少利潤。

微軟：按用量計費的採用訊號更直接

微軟在財報電話會議中提到，使用按用量計費點數的 Copilot 客戶數單季增加逾 75%。這是目前資料中，最直接反映客戶採用計量式 AI 計費選項的訊號。不過，公司公布的是使用點數的客戶數成長，並未說明點數帶來的營收或利潤，因此不能把這項數字當成營收成長率。9

微軟同時公布，2027 會計年度第一季營收為 923 億美元，年增 19%，整體業績優於預期。這些公司整體數字提供了業務背景，但沒有單獨列出 Copilot 按用量計費的營收。9

Google：從企業代理走向消費者

Google 計畫將企業代理體驗延伸到消費者端，預計於 2026 年稍晚從 Gemini App 開始。Gemini App 已有 10 億名使用者，顯示 Google 既有的消費者觸及規模；但這不代表有多少人會使用代理功能，也無法說明這些功能能為公司帶來多少收入。3317

Alphabet 在電話會議中宣布 Gemini 4 Carbon，並稱它是具備資安與長時程任務能力的前沿模型。現有來源並未證實 Google 同時宣布開發更輕量、經蒸餾的 Carbon 模型以降低服務成本。4

同樣地，現有來源也未證實 Google 將代理體驗定位為新的廣告機會。Alphabet 第三季營收為 1,276 億美元，年增 25%；但這是公司整體營收，不能當成 AI 代理帶來廣告收入的證據。14

財報與股價反應，不等於代理獲利判決

微軟公布營收 923 億美元、年增 19%；Alphabet 則公布營收 1,276 億美元、年增 25%。Alphabet 營收低於 CNBC 引述的 1,282.2 億美元預期，但另有報導稱其大致符合預期，反映不同來源採用的比較基準有所差異。914102

財報公布後，微軟股價盤後上漲逾 5%，Alphabet 股價則下跌逾 10%。這反映投資人對整體財報與展望的反應，並不是衡量兩家公司 AI 代理策略成效的直接指標。346

重點：一邊看用量，一邊看觸及

目前最清楚的差異，是微軟公布按用量計費點數的採用成長，Google 則計畫把企業代理體驗帶給消費者。微軟有可觀察的使用訊號；Google 則有以 Gemini 規模為基礎的消費者觸及布局。

但現有證據並未證實所有更進一步的商業推論，尤其是 Google 的特定廣告規劃與降低服務成本的模型策略，也未完整支持微軟更廣泛的定價理由。兩家公司目前公開的資料，都不足以證明 AI 代理業務已經建立穩定獲利模式。