總體經濟環境的配合也放大了這股效應。通膨壓力放緩、市場預期利率走低,以及全球經濟穩健成長,為股市估值提供了有利的背景,進一步強化了財富創造的正向循環 。美國標準普爾500指數(S&P 500)生動地反映了此現象:該指數的集中度達到近40%,創下市場歷史新高,而這股集中趨勢,壓倒性地由那些高度涉足人工智慧的大型股所驅動
。
這波財富暴增的浪潮,分布極不平均。三大集中趨勢定義了這一整年:
金字塔頂端中的頂端,其領先優勢正急劇擴大。截至2025年六月底,全球淨資產超過3,000萬美元的超級富豪人數已達510,810人,較年初增長5.4%,其合併淨資產更上升6.7%,達到59.8兆美元 。
在財富光譜的最頂層,數字更為驚人:
人工智慧不僅放大了既有的財富,更憑空打造出全新的富豪。據估計,2025年裡,有超過50位新科億萬富翁就是從人工智慧相關事業中誕生,而人工智慧公司更吸引了全球將近半數的創投資金——大約有2,000億美元,注資於基礎模型、基礎建設和應用程式等領域 。
這套總體配置反映了策略性的平衡:高淨值人士一方面想抓住人工智慧熱潮中的高回報機會,另一方面也保留足夠的現金和多元化配置,以抵禦潛在的不確定性 。部分報告也提到,截至2026年1月,股票約佔高淨值人士投資組合的25%,比一年前高出3個百分點;而當利率具有吸引力時,固定收益資產的配置也相對溫和地增加
。
多項結構性因素,加劇了這種服務落差的失敗局面:
老舊的科技系統與數據孤島。 過時的資訊科技基礎設施,讓企業難以建立所謂的「客戶大腦」(client brains)——即能夠真正實現大規模個人化建議的整合性系統 。無法彙整出每位客戶的單一完整圖像,客製化就永遠只能停留在表面功夫。
理財顧問人力短缺。 20%的美國理財顧問計劃在五年內退休,預估到2034年,整體產業的顧問缺口將達到9萬至11萬人 。現有的顧問投入將近一半的時間在後台行政業務上,大幅限縮了他們經營高價值、個人化客戶關係的時間與能力
。
客戶期望值水漲船高。 新一代的高淨值人士及數位原生世代,要求的是在多管道上,都能獲得極度個人化、以數據驅動的投資策略,這遠遠超出了目前多數公司所能提供的服務範疇 。大約98%的顧問反應,為新客戶建立的高淨值投資組合,都包含了某種程度的客製化服務,但其執行成果卻始終流於不一致
。
這當中的脫節極具諷刺性:促使財富暴增的人工智慧革命,其實也正是有潛力能夠解決財富管理業個人化問題的解方——然而,絕大多數的業者仍處在採用的初步階段。市場上確實存在能夠提升生產力的人工智慧、整合的客戶數據平台,以及自動化個人化工具,但法規的複雜性、數據隱私的擔憂,以及組織的慣性,仍持續拖慢部署的進程 。
2025年的財富故事,說到底,是一體兩面的「人工智慧故事」。第一個AI,是投資主題——它是推動科技股、創造數兆美元市場飆升、並將驚人財富集中於富者手中的引擎。第二個AI,則是營運工具——它是能夠協助業者,將零散、一體適用的服務,轉變為當今客戶所期望的無縫及個人化體驗的技術。
創造財富的工具就擺在那裡;客戶的期望就擺在那裡;轉型的技術也擺在那裡。而根據凱捷的數據,業界所真正缺乏的,似乎是橫跨那道鴻溝的集體意志。
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