AI如何催生98兆美元富豪財富，又揭露了財富管理業的致命短板？

總體經濟環境的配合也放大了這股效應。通膨壓力放緩、市場預期利率走低，以及全球經濟穩健成長，為股市估值提供了有利的背景，進一步強化了財富創造的正向循環 。美國標準普爾500指數（S&P 500）生動地反映了此現象：該指數的集中度達到近40%，創下市場歷史新高，而這股集中趨勢，壓倒性地由那些高度涉足人工智慧的大型股所驅動 。

財富高度集中，贏家全拿

這波財富暴增的浪潮，分布極不平均。三大集中趨勢定義了這一整年：

• 地理上高度集中於北美：坐擁多數人工智慧大型企業的美國，引領了全球財富的增長。北美地區無論在高淨值人數還是財富總額上，都展現了最強勁的增幅，光是美國一國，就佔全球超高淨值（UHNW，資產逾3,000萬美元）人口的39% 。
• 亞太區急起直追：亞太地區則是財富增長最快速的區域，由日本與中國領頭。印度在這一整年間，便新增了超過7.1萬名的百萬富翁 。
• 產業上重押科技股：股市收益不成比例地集中在人工智慧與科技類股。2025年全球頂尖富豪的財富，幾乎全都可溯源至人工智慧相關股票，而科技產業在各大指數中的主導地位，也已達到歷史極端水準 。

超級富豪將差距越拉越開

金字塔頂端中的頂端，其領先優勢正急劇擴大。截至2025年六月底，全球淨資產超過3,000萬美元的超級富豪人數已達510,810人，較年初增長5.4%，其合併淨資產更上升6.7%，達到59.8兆美元 。

在財富光譜的最頂層，數字更為驚人：

• 全球前500大富豪的總淨資產，在2025年爆炸性地增加了創紀錄的2.2兆美元，總額達到11.9兆美元，全憑人工智慧驅動的科技股狂飆 。
• 光8位億萬富豪，就拿走了總財富成長的四分之一，像是伊隆·馬斯克（Elon Musk）和勞倫斯·艾利森（Larry Ellison）等科技巨頭，個人身家都暴增了數百億美元 。
• 在美國，淨資產逾3,000萬美元的人數，從2020年約10萬人，到2026年初已暴增近三倍，達到28.3萬人 。

人工智慧不僅放大了既有的財富，更憑空打造出全新的富豪。據估計，2025年裡，有超過50位新科億萬富翁就是從人工智慧相關事業中誕生，而人工智慧公司更吸引了全球將近半數的創投資金——大約有2,000億美元，注資於基礎模型、基礎建設和應用程式等領域 。

有錢人如何調整資產配置？

儘管財富轉移的規模如此巨大，高淨值人士在2025年的資產配置，仍與2024年大致相仿，反映出在追求成長與資產保值之間，尋求謹慎平衡的心態 。最值得注意的調整有幾項：

• 股票配置微幅增加了1個百分點，顯示高淨值人士維持並小幅加強了對人工智慧驅動漲勢的曝險 。
• 固定收益資產配置下降了2個百分點，主因是市場對利率走向的預期產生變化 。
• 現金部位略微增加，反映出投資人對貿易與地緣政治緊張局勢可能引發市場波動，仍舊戒慎恐懼 。
• 另類投資的配置持平，約佔投資組合的15%，包括私募股權和加密貨幣等，延續了2024年的趨勢 。

這套總體配置反映了策略性的平衡：高淨值人士一方面想抓住人工智慧熱潮中的高回報機會，另一方面也保留足夠的現金和多元化配置，以抵禦潛在的不確定性 。部分報告也提到，截至2026年1月，股票約佔高淨值人士投資組合的25%，比一年前高出3個百分點；而當利率具有吸引力時，固定收益資產的配置也相對溫和地增加 。

財富管理業的「個人化」危機

儘管管理著創紀錄的資產，財富管理產業與客戶之間的關係，卻浮現了重大裂痕。凱捷的研究揭露了一個赤裸裸的服務鴻溝 ：

• **僅僅17%的高淨值人士認為，他們的顧問體驗是既無縫又高度個人化的。**絕大多數客戶反映他們接收到的服務零散，且個人化程度嚴重不足 。
• 高達97%的財富管理公司，仍主要按資產門檻作為客戶分群標準（wealth bands），這種粗糙的方法論，大大限制其針對客戶個別目標、風險承受度與不同人生階段需求，來提供精準客製服務的能力 。

多項結構性因素，加劇了這種服務落差的失敗局面：

老舊的科技系統與數據孤島。 過時的資訊科技基礎設施，讓企業難以建立所謂的「客戶大腦」（client brains）——即能夠真正實現大規模個人化建議的整合性系統 。無法彙整出每位客戶的單一完整圖像，客製化就永遠只能停留在表面功夫。

理財顧問人力短缺。 20%的美國理財顧問計劃在五年內退休，預估到2034年，整體產業的顧問缺口將達到9萬至11萬人 。現有的顧問投入將近一半的時間在後台行政業務上，大幅限縮了他們經營高價值、個人化客戶關係的時間與能力 。

費用緊縮與利潤壓力。 激烈的市場競爭，加上遲緩的成本效率化人工智慧與自動化部署，使得業者難以在兼顧利潤之下，大規模提供高度感心（高感度接觸）的個人化服務 。

客戶期望值水漲船高。 新一代的高淨值人士及數位原生世代，要求的是在多管道上，都能獲得極度個人化、以數據驅動的投資策略，這遠遠超出了目前多數公司所能提供的服務範疇 。大約98%的顧問反應，為新客戶建立的高淨值投資組合，都包含了某種程度的客製化服務，但其執行成果卻始終流於不一致 。

這當中的脫節極具諷刺性：促使財富暴增的人工智慧革命，其實也正是有潛力能夠解決財富管理業個人化問題的解方——然而，絕大多數的業者仍處在採用的初步階段。市場上確實存在能夠提升生產力的人工智慧、整合的客戶數據平台，以及自動化個人化工具，但法規的複雜性、數據隱私的擔憂，以及組織的慣性，仍持續拖慢部署的進程 。

一個AI，兩樣情

2025年的財富故事，說到底，是一體兩面的「人工智慧故事」。第一個AI，是投資主題——它是推動科技股、創造數兆美元市場飆升、並將驚人財富集中於富者手中的引擎。第二個AI，則是營運工具——它是能夠協助業者，將零散、一體適用的服務，轉變為當今客戶所期望的無縫及個人化體驗的技術。

創造財富的工具就擺在那裡；客戶的期望就擺在那裡；轉型的技術也擺在那裡。而根據凱捷的數據，業界所真正缺乏的，似乎是橫跨那道鴻溝的集體意志。