Не фабрика, а пакування: справжнє вузьке місце AI-чіпів

Хто зосередив усі потужності?

Понад 85% загальних потужностей CoWoS вже попередньо зарезервовано лише чотирма групами: Nvidia, Broadcom, AMD та гіперскейлерами, такими як AWS, Google і Meta .

• Nvidia alone is projected to book ~595,000 CoWoS wafers in 2026, accounting for roughly 60% of total global demand, з яких 510 000 пластин призначені для технології CoWoS-L для своїх AI-чіпів Rubin нового покоління та процесорів Vera .
• Broadcom — який обслуговує Google TPU, Meta та OpenAI — становить приблизно 15% розподілу на 2026 рік .
• Внутрішні темпи зростання TSMC сповільнюються лише до 26% у річному обчисленні до 2026 року, оскільки компанія передає більше обсягів партнерам OSAT, навіть якщо загальна глобальна потужність CoWoS зростає на 48% до 1,313 мільйона пластин на рік .

Партнери OSAT: ASE та Amkor перебирають надлишок

TSMC не може достатньо швидко побудувати достатньо внутрішніх ліній CoWoS. Її рішення — передати етап Wafer-on-Substrate (WoS) на аутсорсинг партнерам зі складання та тестування (OSAT). Критичний нюанс: OSAT обробляють лише менш складний етап складання підкладки та фінального тестування, а не весь процес CoWoS. Передній етап chip-on-wafer (CoW) залишається за TSMC .

• ASE Group та SPIL вже працюють з TSMC над процесом CoWoS-S oS. До 2025 року очікувалося, що ASE оброблятиме 40–50% аутсорсингового пакування CoWoS-S oS від TSMC, а новий завод ASE K28 у Гаосюні, завершення якого заплановано на 2026 рік, додасть додаткових потужностей .
• Amkor Technology також отримує аутсорсингові замовлення CoWoS. Очікувалося, що комбінована місячна потужність OSAT (ASE, Amkor, SPIL) перевищить 40 000 пластин до кінця 2025 року .
• До кінця 2026 року TrendForce оцінює загальну потужність CoWoS у галузі приблизно в 200 000 пластин на місяць, при цьому TSMC внутрішньо вироблятиме ~120 000 пластин на місяць, а ASE/Amkor будуть поглинати ~80 000 пластин на місяць як надлишок .
• Значне розширення аутсорсингових CoW-процесів заплановано на другу половину 2026 року .
• Mizuho нещодавно підвищив прогноз місячної потужності CoWoS TSMC до 140 000 одиниць до 2026 року та 190 000–200 000 до 2027 року, посилаючись на зростаючий попит на серверні AI-процесори .

Роль OSAT переосмислюється з другорядної downstream-функції в невід'ємну частину вартісного ланцюжка фабрики — але це лише часткове виправлення. Найскладніші етапи пакування залишаються виключно за TSMC.

Історичний розворот MediaTek: подвійне постачання з Intel EMIB-T

Найбільш стратегічною відповіддю на кризу CoWoS стала MediaTek, яка публічно підтвердила, що підтримує як технологію CoWoS від TSMC, так і Intel EMIB для своїх AI ASIC-дизайнів, дозволяючи клієнтам обирати між ними . Це перший випадок, коли великий безфабричний клієнт публічно розділив замовлення на передове пакування між двома фабриками для однієї лінійки продуктів — і це об'ємна закупівля, а не технологічна оцінка .

Перше покоління ASIC: Intel EMIB-T запрацює у 4-му кварталі 2026 року

Перший власний AI ASIC MediaTek для центрів обробки даних виходить у серійне виробництво у 4-му кварталі 2026 року і використовує передове пакування Intel EMIB-T . Чіп був розроблений для неназваного американського хмарного провайдера — за повідомленнями аналітиків, це Google, який розробляє тензорний процесор .

• Під час брифінгу в травні 2026 року старший віце-президент MediaTek Вінс Ху сказав: "Ми є одними з небагатьох виробників спеціалізованих мікросхем, які підтримують як CoWoS від TSMC, так і EMIB від Intel. Наші клієнти мають гнучкість вибору" .
• Мотивація прагматична: клієнт, за повідомленнями, обрав Intel EMIB частково через вартість та доступність потужностей — обидва фактори стають дедалі дефіцитнішими у TSMC .

Військовий бюджет у $5 мільярдів і ціль у 26% ринку

MediaTek подвоює ставки. Її рада директорів схвалила фінансування в розмірі $5 мільярдів для забезпечення потужностей ланцюжка постачання та стимулювання розширення від AI ASIC-чіпів до повномасштабних систем і платформ . Компанія очікує, що її бізнес AI-чіпів для центрів обробки даних принесе понад $2 мільярди доходу у 2026 році та планує досягти 26% частки ринку AI ASIC до 2028 року .

Ключове розмежування: не заміна, а диверсифікація

Перше покоління ASIC MediaTek використовує Intel EMIB-T . Але компанія одночасно розробляє дизайни як для TSMC CoWoS, так і для Intel EMIB. Це не заміна одного іншим — це надання клієнтам вибору у світі з обмеженими ресурсами. За прогнозами, Intel EMIB забезпечить більшу масштабованість корпусу (8–12x розмір ретикула до 2026–2027 років, порівняно з приблизно 3,3x у CoWoS-S), але TrendForce зазначає, що обмежена площа мосту та щільність маршрутизації EMIB можуть обмежувати пропускну здатність порівняно з CoWoS, що робить його більш придатним для ASIC, ніж для GPU .

Чому передове пакування стало головним вузьким місцем для AI-чіпів

Пакування CoWoS випередило виробництво передових пластин як найбільше обмеження для постачання AI-чіпів. Цифри говорять самі за себе:

Загальна потужність передового пакування, за прогнозами, зросте приблизно на 80% з 2022 по 2027 рік . Але навіть таке драматичне розширення не встигає за попитом на AI. JPMorgan прогнозує, що загальне споживання CoWoS у галузі сягне 1,15 мільйона пластин у 2026 році та 1,55 мільйона у 2027 році, а це означає, що не-TSMC джерела (OSAT) будуть змушені поглинати збільшення обсягів на порядок .

Intel EMIB-T є головним конкурентом CoWoS, який набирає реальну популярність, але аналітики застерігають, що він залишається більш придатним для дизайнів ASIC, ніж для найбільш високопропускних застосувань GPU. Справжня історія може полягати в тому, що вузьке місце передового пакування — це не тимчасова криза, а структурний зсув, який вперше змушує всю індустрію AI-чіпів диверсифікувати свій ланцюжок постачання пакування.