Yapay Zeka Çiplerindeki Gizli Darboğaz: TSMC'nin CoWoS Krizi ve MediaTek'in Intel Rotası

Kapasiteyi Kim Domine Ediyor?

Toplam CoWoS kapasitesinin %85'inden fazlası şimdiden sadece dört büyük oyuncuya tahsis edildi: Nvidia, Broadcom, AMD ve AWS, Google, Meta gibi hiper ölçekli bulut şirketleri .

• Nvidia'nın 2026'da yaklaşık 595.000 CoWoS waferı rezerve etmesi bekleniyor, bu da küresel talebin kabaca %60'ına denk geliyor . Bunun 510.000 waferı, yeni nesil Rubin yapay zeka çipleri ve Vera CPU'ları için CoWoS-L teknolojisine ayrılmış durumda .
• Google'ın TPU'su, Meta ve OpenAI'i müşterisi olarak sayan Broadcom, 2026 tahsislerinin yaklaşık %15'ini oluşturuyor .
• TSMC'nin dahili büyüme hızı, daha fazla hacmi OSAT ortaklarına kaydırmasıyla 2026'da yıllık sadece %26'ya yavaşlıyor .

OSAT Ortakları: ASE ve Amkor Taşan Yükü Alıyor

TSMC, yeterince hızlı dahili CoWoS hattı kuramıyor. Çözümü, CoWoS'un arka uç Wafer-on-Substrate (WoS) kısmını, yarı iletken montaj ve test (OSAT) ortaklarına dış kaynak olarak vermek. Kritik nüans: OSAT'lar, daha az karmaşık olan substrat montajı ve son test aşamasını üstleniyor; tam CoWoS sürecini değil. Ön uç chip-on-wafer (CoW) adımı TSMC'de kalıyor .

• ASE Group ve SPIL, CoWoS-S oS sürecinde TSMC ile çalışıyor. 2025 itibarıyla ASE'nin, TSMC'nin dış kaynaklı CoWoS-S oS paketlemesinin %40-50'sini üstlenmesi bekleniyordu .
• Amkor Technology de dış kaynaklı CoWoS işleri alıyor. Birleşik OSAT (ASE, Amkor, SPIL) aylık kapasitesinin 2025 sonunda 40.000 waferı aşması bekleniyordu .
• 2026'nın ikinci yarısından itibaren dış kaynaklı CoW süreçlerinde büyük bir genişleme planlanıyor .
• Mizuho, TSMC'nin aylık CoWoS kapasite tahminini 2026 için 140.000 birime ve 2027 için 190.000–200.000 birime yükseltti. Bunun gerekçesi, yapay zeka sunucu CPU talebindeki patlama .

OSAT'ların rolü, aşağı yönlü bir düşünce olmaktan çıkıp dökümhane değer zincirinin ayrılmaz bir parçası haline geliyor — ancak bu kısmi bir çözüm. En karmaşık paketleme adımları hâlâ sadece TSMC'ye ait.

MediaTek'in Tarihi Dönüşü: Intel EMIB-T ile Çift Kaynak Kullanımı

CoWoS sıkışıklığına en stratejik yanıt MediaTek'ten geldi. Şirket, yapay zeka ASIC tasarımları için hem TSMC'nin CoWoS'unu hem de Intel'in EMIB'ini desteklediğini ve müşterilerin aralarında seçim yapmasına izin verdiğini resmen doğruladı . Bu, büyük bir fabless müşterinin gelişmiş paketleme siparişlerini tek bir ürün ailesi için iki dökümhane arasında bölmesi anlamına geliyor — ve bu bir teknoloji değerlendirmesi değil, hacimli bir tedarik süreci .

İlk Nesil ASIC: Intel EMIB-T, 2026'nın Q4'ünde Devreye Giriyor

MediaTek'in ilk özel veri merkezi yapay zeka ASIC'i 2026'nın Q4'ünde seri üretime geçiyor ve Intel'in EMIB-T gelişmiş paketlemesini kullanıyor . Çip, ismi açıklanmayan bir ABD bulut hizmet sağlayıcısı için tasarlandı; analistler bunun Google olduğunu ve bir tensor işlem birimi (TPU) tasarladığını bildiriyor .

• Mayıs 2026'daki bir basın brifinginde MediaTek Kıdemli Başkan Yardımcısı Vince Hu şunları söyledi: "Hem TSMC'nin CoWoS'unu hem de Intel'in EMIB'ini destekleyen birkaç özel silikon üreticisinden biriyiz. Müşterilerimiz seçim yapma esnekliğine sahip" .
• Motivasyon pragmatik: Bir müşterinin Intel'in EMIB'ini seçmesinin nedenleri arasında, TSMC'de giderek azalan maliyet ve kapasite bulunabilirliği yer alıyor .

5 Milyar Dolarlık Savaş Sandığı ve %26 Pazar Payı Hedefi

MediaTek hız kesmiyor. Yönetim kurulu, tedarik zinciri kapasitesini güvence altına almak ve yapay zeka ASIC çiplerinden tam ölçekli sistemlere ve platformlara genişlemeyi finanse etmek için 5 milyar dolar finansman onayladı . Şirket, veri merkezi yapay zeka çip işinin 2026'da 2 milyar doların üzerinde gelir elde etmesini ve 2028 yılına kadar yapay zeka ASIC pazarının %26'sını hedeflediğini belirtiyor .

Kritik Bir Ayrım: Değiştirme Değil, Çeşitlendirme

MediaTek'in birinci nesil ASIC'i özellikle Intel EMIB-T kullanıyor . Ancak şirket, hem TSMC CoWoS hem de Intel EMIB için aynı anda tasarımlar geliştiriyor. Birini diğeriyle değiştirmiyor; arzın kısıtlı olduğu bir dünyada müşterilerine seçenek sunuyor. Intel'in EMIB'inin daha büyük paket ölçeklenebilirliği sağlaması beklenirken, TrendForce, EMIB'in sınırlı köprü alanı ve yönlendirme yoğunluğunun CoWoS'a kıyasla bant genişliğini sınırlayabileceğini ve bu nedenle GPU'lardan çok ASIC'ler için daha uygun olduğunu belirtiyor .

Neden Gelişmiş Paketleme Yapay Zeka Çipi Tedarikinde Birincil Darboğaz Haline Geldi?

CoWoS paketlemesi, yapay zeka çipi arzındaki en büyük kısıt olarak son teknoloji wafer fabrikasyonunu geride bıraktı. Rakamlar durumu özetliyor:

Genel gelişmiş paketleme kapasitesinin 2022'den 2027'ye kabaca %80 büyümesi bekleniyor . Ancak bu dramatik genişleme bile yapay zeka talebine yetişemiyor. JPMorgan, toplam sektör CoWoS tüketiminin 2026'da 1,15 milyon wafera ve 2027'de 1,55 milyon wafera ulaşacağını tahmin ediyor; bu da TSMC dışı kaynakların (OSAT'lar) hacimlerde bir kat artışı absorbe etmesi gerektiği anlamına geliyor .

Intel'in EMIB-T'si gerçek bir ivme kazanan ana CoWoS rakibi olsa da, analistler bunun en yüksek bant genişlikli GPU uygulamalarından çok ASIC tasarımlarına daha uygun olduğu konusunda uyarıyor. Asıl hikaye, gelişmiş paketleme darboğazının geçici bir kriz olmadığı; tüm yapay zeka çipi endüstrisini ilk kez paketleme tedarik zincirini çeşitlendirmeye zorlayan yapısal bir değişim olduğudur.