AI-chippens dolda flaskhals: Inuti TSMC:s CoWoS-kris, Mediateks Intel-sväng och kapplöpningen att fixa avancerad paketering

Vem hamstrar all kapacitet?

Mer än 85 % av den totala CoWoS-kapaciteten har redan fördelats i förväg till bara fyra grupper: Nvidia, Broadcom, AMD och hyperscalers som AWS, Google och Meta .

• Nvidia ensamt beräknas boka ~595 000 CoWoS-wafers under 2026, vilket motsvarar cirka 60 % av den globala efterfrågan . Av dessa är 510 000 wafers avsatta för CoWoS-L-teknik till sina kommande Rubin AI-chipp och Vera-processorer .
• Broadcom – med kunder som Googles TPU, Meta och OpenAI – står för cirka 15 % av 2026 års tilldelning .
• TSMC:s interna tillväxttakt avtar till bara 26 % år över år till 2026 i takt med att man flyttar allt större volymer till OSAT-partners, samtidigt som den totala globala CoWoS-liknande kapaciteten växer med 48 % till 1,313 miljoner wafers årligen .

OSAT-partners: ASE och Amkor tar överflödet

TSMC kan inte bygga tillräckligt många interna CoWoS-linjer tillräckligt snabbt. Lösningen är att lägga ut den bakre delen av CoWoS, Wafer-on-Substrate (WoS) , på OSAT-partner. Den kritiska nyansen: OSAT-företagen hanterar bara det mindre komplexa steget med substratmontering och sluttest, inte hela CoWoS-processen. Det avancerade chip-på-wafer-steget (CoW) blir kvar hos TSMC .

• ASE Group och SPIL arbetar redan med TSMC på CoWoS-S oS-processen. Under 2025 väntades ASE hantera 40–50 % av TSMC:s utlagda CoWoS-S oS-paketering, och ASE:s nya anläggning K28 i Kaohsiung, som ska stå klar 2026, kommer att öka kapaciteten ytterligare .
• Amkor Technology får också utlagda CoWoS-uppdrag. Den sammanlagda månadskapaciteten hos OSAT-företagen (ASE, Amkor, SPIL) väntades överstiga 40 000 wafers i slutet av 2025 .
• I slutet av 2026 uppskattar TrendForce den totala CoWoS-kapaciteten i branschen till ~200 000 wpm, med TSMC som driver ~120 000 wpm internt och ASE/Amkor som tar hand om ~80 000 wpm som överflöd .
• En stor expansion av utlagda CoW-processer är planerad att starta under andra halvåret 2026 .
• Mizuho höjde nyligen sin prognos för TSMC:s månatliga CoWoS-kapacitet till 140 000 enheter år 2026 och 190 000–200 000 år 2027, med hänvisning till den skyhöga efterfrågan på AI-serverprocessorer .

OSAT-rollen omdefinieras från en efterföljande eftertanke till en integrerad förlängning av foundry-värdekedjan – men det är en partiell lösning. De mest komplexa paketeringsstegen förblir TSMC-exklusiva.

MediaTeks historiska kursändring: Dubbla källor med Intel EMIB-T

Det mest strategiska svaret på CoWoS-bristen kommer från MediaTek, som offentligt har bekräftat att man stödjer både TSMC:s CoWoS och Intels EMIB-teknik för avancerad paketering i sina AI-ASIC-designer, vilket låter kunderna välja mellan dem . Detta är första gången en stor fabless-kund offentligt delar upp sina order för avancerad paketering mellan de två foundry-företagen för en enskild produktfamilj – och det handlar om volyminköp, inte en teknikutvärdering .

Första generationens ASIC: Intel EMIB-T går live under fjärde kvartalet 2026

MediaTeks första anpassade AI-ASIC för datacenter går i volymproduktion under fjärde kvartalet 2026 och använder Intels EMIB-T för avancerad paketering . Chippet designades för en namngiven amerikansk molntjänstleverantör – som enligt analytiker uppges vara Google, som designar en tensor processing unit .

• Under en pressbriefing i maj 2026 sade MediaTeks SVP Vince Hu: "Vi är bland de få utvalda tillverkarna av anpassade kretsar som rymmer både TSMC:s CoWoS och Intels EMIB. Våra kunder har friheten att välja" .
• Motivationen är pragmatisk: en kund valde enligt uppgift Intels EMIB delvis på grund av kostnad och kapacitetstillgång – båda blir allt mer knappa hos TSMC .

5 miljarder dollar i krigskassa och en målmarknadsandel på 26 %

MediaTek satsar stort. Bolagets styrelse har godkänt 5 miljarder dollar i finansiering för att säkra kapacitet i leveranskedjan och driva expansionen från AI-ASIC-chipp till fullskaliga system och plattformar . Företaget förväntar sig att sin AI-chipverksamhet för datacenter ska generera mer än 2 miljarder dollar i intäkter under 2026 och siktar på en marknadsandel på 26 % av AI-ASIC-marknaden år 2028 .

Kritisk distinktion: Inte ett ersättande, utan en diversifiering

MediaTeks första generations ASIC använder specifikt Intel EMIB-T . Men företaget utvecklar samtidigt designer för både TSMC CoWoS och Intel EMIB. Det handlar inte om att ersätta det ena med det andra – det handlar om att ge kunderna ett val i en värld med begränsat utbud. Intels EMIB beräknas möjliggöra större paketskalbarhet (8–12x retikelstorlek till 2026–2027, jämfört med CoWoS-S:s cirka 3,3x), men TrendForce noterar att EMIB:s begränsade bryggarea och routingtäthet kan begränsa bandbredden jämfört med CoWoS, vilket gör det bättre lämpat för ASIC än GPU:er .

Därför blev avancerad paketering den främsta flaskhalsen för AI-chip

CoWoS-paketering har gått om den ledande kretsproduktionen som den enskilt största begränsningen för AI-chipförsörjningen. Siffrorna talar sitt tydliga språk:

Den totala kapaciteten för avancerad paketering beräknas växa med cirka 80 % från 2022 till 2027 . Men inte ens den dramatiska expansionen håller jämna steg med AI-efterfrågan. JPMorgan prognostiserar en total CoWoS-förbrukning i branschen på 1,15 miljoner wafers år 2026 och 1,55 miljoner år 2027, vilket innebär att icke-TSMC-källor (OSAT) måste absorbera en tiopotensökning av volymerna .

Intels EMIB-T är den främsta CoWoS-konkurrenten som verkligen får fäste, men analytiker varnar för att det fortfarande är bättre lämpat för ASIC-designer än för de mest bandbreddskrävande GPU-applikationerna. Den verkliga historien kan vara att flaskhalsen inom avancerad paketering inte är en tillfällig ansträngning – det är en strukturell förändring som för första gången tvingar hela AI-chipindustrin att diversifiera sin leveranskedja för paketering.