Flaskehalsen for AI-brikker som ingen snakker om

Hvem hamstrer all kapasiteten?

Mer enn 85 % av den totale CoWoS-kapasiteten er allerede forhåndstildelt til bare fire grupper: Nvidia, Broadcom, AMD og hyperskalere som AWS, Google og Meta .

• Nvidia alene anslås å booke ~595 000 CoWoS-wafere i 2026, noe som utgjør omtrent 60 % av den totale globale etterspørselen . Av dette er 510 000 wafere allokert til CoWoS-L-teknologi for deres neste generasjons Rubin AI-brikker og Vera CPUer .
• Broadcom – som har Google TPU, Meta og OpenAI som kunder – står for omtrent 15 % av 2026-allokeringene .
• TSMCs interne vekstrate avtar til bare 26 % år-over-år innen 2026, ettersom de flytter mer volum til OSAT-partnere, selv om total global CoWoS-lignende kapasitet vokser 48 % til 1,313 millioner wafere årlig .

OSAT-partnere: ASE og Amkor tar overskuddet

TSMC kan ikke bygge nok interne CoWoS-linjer raskt nok. Løsningen deres er å outsource back-end Wafer-on-Substrate (WoS)-delen av CoWoS til outsourcede halvlederassemblerings- og testpartnere (OSAT). Den kritiske nyansen: OSAT-er håndterer bare det mindre komplekse substratmonterings- og sluttsteststadiet, ikke hele CoWoS-prosessen. Front-end chip-on-wafer (CoW)-steget forblir hos TSMC .

• ASE Group og SPIL jobber allerede med TSMC på CoWoS-S oS-prosessen. I 2025 forventet man at ASE skulle håndtere 40–50 % av TSMCs outsourcede CoWoS-S oS-pakking, og ASEs nye Kaohsiung K28-anlegg, planlagt ferdigstilt i 2026, vil tilføre ytterligere kapasitet .
• Amkor Technology mottar også outsourcet CoWoS-arbeid. Samlet OSAT-månedlig kapasitet (ASE, Amkor, SPIL) forventes å overstige 40 000 wafere innen utgangen av 2025 .
• Innen utgangen av 2026 anslår TrendForce at den totale bransje-CoS-kapasiteten vil være ~200k wpm, med TSMC som kjører ~120k wpm internt og ASE/Amkor som tar ~80k wpm som overskudd .
• En stor utvidelse av outsourcet CoW-prosesser er planlagt å starte i andre halvdel av 2026 .
• Mizuho hevet nylig TSMCs månedlige CoWoS-kapasitetsprognose til 140 000 enheter innen 2026 og 190 000–200 000 innen 2027, med henvisning til økende etterspørsel etter AI-server-CPUer .

OSAT-rollen blir omdefinert fra en nedstrøms ettertanke til en integrert forlengelse av støperiverdikjeden – men det er en delvis løsning. De mest komplekse pakketrinnene forblir TSMC-eksklusive.

MediaTeks historiske sving: Dobbeltkjøp med Intel EMIB-T

Det mest strategiske svaret på CoWoS-knappheten kommer fra MediaTek, som offentlig har bekreftet at de støtter både TSMCs CoWoS og Intels EMIB avanserte pakketeknologier for sine AI-ASIC-design, slik at kundene kan velge mellom dem . Dette er første gang en større fabless-kunde offentlig splitter sine avanserte pakkeordrer mellom de to støperiene for en enkelt produktfamilie – og det er voluminnkjøp, ikke en teknologievaluering .

Første generasjons ASIC: Intel EMIB-T går i produksjon i Q4 2026

MediaTeks første tilpassede data-AI-ASIC går i volumproduksjon i Q4 2026 og tar i bruk Intels EMIB-T avanserte pakking . Brikken ble designet for en ikke navngitt amerikansk skyleverandør – rapportert av analytikere å være Google, som designer en tensorbehandlingsenhet .

• Under en pressebriefing i mai 2026 sa MediaTeks senior visepresident Vince Hu: "Vi er blant de få utvalgte tilpassede silisiumprodusentene som imøtekommer både TSMCs CoWoS og Intels EMIB. Våre kunder har fleksibiliteten til å velge" .
• Motivasjonen er pragmatisk: en klient valgte angivelig Intels EMIB delvis for kostnad og kapasitetstilgjengelighet – begge blir stadig mer knappe hos TSMC .

$5 milliarder krigskiste og 26 % markedsandelsmål

MediaTek dobler ned. Styret har godkjent $5 milliarder i finansiering for å sikre forsyningskjedekapasitet og drive ekspansjon fra AI-ASIC-brikker til fullskala systemer og plattformer . Selskapet forventer at data-AI-brikkeforretningen vil generere mer enn $2 milliarder i inntekter i 2026 og sikter mot en 26 % andel av AI-ASIC-markedet innen 2028 .

Kritisk skille: Ikke en erstatning, men en diversifisering

MediaTeks første generasjons ASIC bruker Intel EMIB-T spesifikt . Men selskapet utvikler samtidig design for både TSMC CoWoS og Intel EMIB. Det erstatter ikke det ene med det andre – det gir kundene et valg i en verden med begrenset tilbud. Intels EMIB er anslått å muliggjøre større pakkeskalerbarhet (8–12x retikkelstørrelse innen 2026–2027, mot CoWoS-S sin omtrentlige 3.3x), men TrendForce bemerker at EMIBs begrensede broområde og rutetetthet kan begrense båndbredde sammenlignet med CoWoS, noe som gjør det bedre egnet for ASIC-er enn GPU-er .

Hvorfor avansert pakking ble den primære AI-brikkeflaskehalsen

CoWoS-pakking har forbigått produksjon av ledende wafere som den største begrensningen for AI-brikkeforsyning. Tallene forteller historien:

Samlet avansert pakkekapasitet er spådd å vokse omtrent 80 % fra 2022 til 2027 . Men selv den dramatiske ekspansjonen holder ikke tritt med AI-etterspørselen. JPMorgan spår totalt bransjeforbruk av CoWoS til å nå 1,15 millioner wafere i 2026 og 1,55 millioner i 2027, noe som betyr at ikke-TSMC-kilder (OSAT-er) må absorbere en størrelsesordensøkning i volumer .

Intels EMIB-T er den primære CoWoS-konkurrenten som får reell fart, men analytikere advarer om at den fortsatt er bedre egnet for ASIC-design enn for de høyeste båndbredde-GPU-applikasjonene. Den virkelige historien kan være at avansert pakkeflaskehals ikke er en midlertidig kneiker – det er et strukturelt skifte som tvinger hele AI-brikkeindustrien til å diversifisere forsyningskjeden for pakking for første gang.