De AI-chipflessenhals waar niemand het over heeft: TSMC's CoWoS-crisis, MediaTek's Intel-pivot en de race om geavanceerde packaging te redden

Wie heeft alle capaciteit opgeëist?

Meer dan 85% van de totale CoWoS-capaciteit is al vooraf toegewezen aan slechts vier partijen: Nvidia, Broadcom, AMD en hyperscalers zoals AWS, Google en Meta .

• Nvidia alleen zal naar verwachting ~595.000 CoWoS-wafers boeken in 2026, goed voor ongeveer 60% van de totale wereldwijde vraag . Daarvan is 510.000 wafers toegewezen aan CoWoS-L-technologie voor de volgende generatie Rubin AI-chips en Vera CPU's .
• Broadcom — dat Google's TPU, Meta en OpenAI tot zijn klanten rekent — is verantwoordelijk voor ongeveer 15% van de toewijzingen in 2026 .
• De interne groei van TSMC vertraagt tot slechts 26% op jaarbasis in 2026, omdat het meer volume naar OSAT-partners verschuift, terwijl de totale wereldwijde CoWoS-achtige capaciteit met 48% groeit tot 1,313 miljoen wafers per jaar .

OSAT-partners: ASE en Amkor vangen de overloop op

TSMC kan niet snel genoeg interne CoWoS-lijnen bouwen. De oplossing is om de back-end Wafer-on-Substrate (WoS)-fase van CoWoS uit te besteden aan outsourced semiconductor assembly and test (OSAT)-partners. De cruciale nuance: OSAT's verzorgen alleen de minder complexe substraatmontage en eindtest, niet het volledige CoWoS-proces. De front-end chip-on-wafer (CoW)-stap blijft bij TSMC .

• ASE Group en SPIL werken al met TSMC aan het CoWoS-S oS-proces. In 2025 zou ASE naar verwachting 40–50% van TSMC's uitbestede CoWoS-S oS-packaging voor zijn rekening nemen, en de nieuwe Kaohsiung K28-fabriek van ASE, die naar verwachting in 2026 wordt voltooid, zal extra capaciteit toevoegen .
• Amkor Technology krijgt ook uitbestede CoWoS-werkzaamheden. De gecombineerde maandelijkse capaciteit van OSAT's (ASE, Amkor, SPIL) zou eind 2025 de 40.000 wafers overschrijden .
• Tegen eind 2026 schat TrendForce de totale CoWoS-capaciteit van de industrie op ~200k wpm, waarbij TSMC intern ~120k wpm draait en ASE/Amkor ~80k wpm als overloop opvangen .
• Een grote uitbreiding van uitbestede CoW-processen is gepland vanaf de tweede helft van 2026 .
• Mizuho heeft onlangs de maandelijkse CoWoS-capaciteitsprognose voor TSMC verhoogd naar 140.000 eenheden in 2026 en 190.000–200.000 in 2027, verwijzend naar de sterke stijging van de vraag naar AI-server-CPU's .

De rol van OSAT wordt opnieuw gedefinieerd van een stroomafwaarts bijzaakje naar een integraal onderdeel van de waardeketen van de foundry — maar het is een gedeeltelijke oplossing. De meest complexe packaging-stappen blijven exclusief voor TSMC.

MediaTek's historische draai: dual-sourcing met Intel EMIB-T

De meest strategische reactie op de CoWoS-crisis komt van MediaTek, dat publiekelijk heeft bevestigd dat het zowel TSMC's CoWoS als Intel's EMIB geavanceerde packaging-technologieën ondersteunt voor zijn AI ASIC-ontwerpen, waardoor klanten kunnen kiezen . Dit is de eerste keer dat een grote fabless-klant publiekelijk zijn geavanceerde packaging-orders splitst tussen de twee foundries voor een enkele productfamilie — en het gaat om volume-inkoop, niet om een technologie-evaluatie .

De eerste generatie ASIC: Intel EMIB-T wordt live in Q4 2026

MediaTek's eerste custom datacenter-AI ASIC gaat in massaproductie in Q4 2026 en maakt gebruik van Intel's EMIB-T geavanceerde packaging . De chip is ontworpen voor een niet nader genoemde Amerikaanse cloudserviceprovider — door analisten gerapporteerd als Google, die een tensor processing unit ontwerpt .

• Tijdens een persbriefing in mei 2026 zei MediaTek SVP Vince Hu: "We behoren tot de selecte groep custom silicon-fabrikanten die zowel TSMC's CoWoS als Intel's EMIB ondersteunen. Onze klanten hebben de flexibiliteit om te kiezen" .
• De motivatie is pragmatisch: een klant koos naar verluidt voor Intel's EMIB mede vanwege kosten en beschikbaarheid van capaciteit — beide steeds schaarser bij TSMC .

$5 miljard oorlogskas en een marktaandeeldoelstelling van 26%

MediaTek gooit er een schepje bovenop. De raad van bestuur heeft $5 miljard aan financiering goedgekeurd om de capaciteit van de toeleveringsketen veilig te stellen en de uitbreiding van AI ASIC-chips naar volwaardige systemen en platforms te financieren . Het bedrijf verwacht dat zijn datacenter-AI-chipactiviteiten in 2026 meer dan $2 miljard aan omzet zullen genereren en streeft naar een aandeel van 26% in de AI ASIC-markt in 2028 .

Cruciaal onderscheid: geen vervanging, maar diversificatie

MediaTek's eerste generatie ASIC maakt specifiek gebruik van Intel EMIB-T . Maar het bedrijf ontwikkelt tegelijkertijd ontwerpen voor zowel TSMC CoWoS als Intel EMIB. Het vervangt niet de een door de ander — het geeft klanten een keuze in een wereld met schaarse aanvoer. Intel's EMIB zal naar verwachting een grotere schaalbaarheid van het pakket mogelijk maken (8–12x reticle size in 2026–2027, versus CoWoS-S's ruwweg 3,3x), maar TrendForce merkt op dat EMIB's beperkte bridge-oppervlak en routing-dichtheid de bandbreedte kunnen beperken in vergelijking met CoWoS, waardoor het beter geschikt is voor ASIC's dan voor GPU's .

Waarom geavanceerde packaging de primaire bottleneck voor AI-chips werd

CoWoS-packaging heeft de geavanceerde waferfabricage ingehaald als de grootste beperking voor de aanvoer van AI-chips. De cijfers spreken boekdelen:

De totale geavanceerde packaging-capaciteit zal naar verwachting met ongeveer 80% groeien van 2022 tot 2027 . Maar zelfs die dramatische uitbreiding kan de AI-vraag niet bijbenen. JPMorgan voorspelt dat het totale CoWoS-verbruik in de industrie 1,15 miljoen wafers zal bereiken in 2026 en 1,55 miljoen in 2027, wat betekent dat niet-TSMC-bronnen (OSAT's) een orde van grootte meer volume moeten absorberen .

Intel's EMIB-T is de belangrijkste CoWoS-concurrent die echt terrein wint, maar analisten waarschuwen dat het beter geschikt blijft voor ASIC-ontwerpen dan voor de GPU-toepassingen met de hoogste bandbreedte. Het echte verhaal is misschien wel dat de bottleneck in geavanceerde packaging geen tijdelijke crisis is — het is een structurele verschuiving die de hele AI-chipindustrie voor het eerst dwingt om haar packaging-toeleveringsketen te diversifiëren.