CoWoS TSMC: Kesempitan Yang Tidak Sudah-Sudah

• Nvidia sahaja diunjur menempah ~595,000 wafer CoWoS pada 2026, menyumbang kira-kira 60% daripada jumlah permintaan global . Daripada jumlah itu, 510,000 wafer diperuntukkan untuk teknologi CoWoS-L bagi cip AI Rubin dan CPU Vera generasi akan datang .
• Broadcom — yang mempunyai pelanggan seperti Google TPU, Meta, dan OpenAI — menyumbang kira-kira 15% daripada peruntukan 2026 .
• Kadar pertumbuhan dalaman TSMC perlahan kepada hanya 26% tahun ke tahun menjelang 2026 apabila ia mengalihkan lebih banyak volum kepada rakan kongsi OSAT, walaupun jumlah kapasiti global seperti CoWoS berkembang 48% kepada 1.313 juta wafer setahun .

Rakan Kongsi OSAT: ASE dan Amkor Tangani Lebihan

TSMC tidak dapat membina barisan CoWoS dalaman yang mencukupi dengan pantas. Penyelesaiannya adalah menyumber luar bahagian Wafer-on-Substrate (WoS) hujung belakang CoWoS kepada rakan kongsi pemasangan dan ujian semikonduktor sumber luar (OSAT). Nuansa kritikal: OSAT hanya mengendalikan peringkat pemasangan substrat dan ujian akhir yang kurang kompleks, bukan keseluruhan proses CoWoS. Langkah chip-on-wafer (CoW) hujung hadapan kekal dengan TSMC .

• ASE Group dan SPIL sudah pun bekerjasama dengan TSMC dalam proses CoWoS-S oS. Menjelang 2025, ASE dijangka mengendalikan 40–50% daripada pembungkusan CoWoS-S oS yang disumber luar TSMC, dan kemudahan baharu ASE Kaohsiung K28, yang dijadualkan siap pada 2026, akan menambah kapasiti lagi .
• Amkor Technology juga menerima kerja CoWoS yang disumber luar. Gabungan kapasiti bulanan OSAT (ASE, Amkor, SPIL) dijangka melebihi 40,000 wafer menjelang akhir 2025 .
• Menjelang akhir 2026, TrendForce menganggarkan jumlah kapasiti industri CoWoS pada ~200k wpm, dengan TSMC menjalankan ~120k wpm secara dalaman dan ASE/Amkor menyerap ~80k wpm sebagai lebihan .
• Pengembangan besar proses CoW yang disumber luar dirancang bermula pada separuh kedua 2026 .
• Mizuho baru-baru ini menaikkan ramalan kapasiti CoWoS bulanan TSMC kepada 140,000 unit menjelang 2026 dan 190,000–200,000 menjelang 2027, memetik peningkatan permintaan CPU pelayan AI .

Peranan OSAT sedang ditakrifkan semula daripada renungan hiliran kepada lanjutan penting rantaian nilai faundri — tetapi ia adalah pembaikan separa. Langkah pembungkusan paling kompleks kekal hanya untuk TSMC.

Pusingan Bersejarah MediaTek: Sumber Berganda dengan Intel EMIB-T

Respons paling strategik terhadap kekangan CoWoS datang daripada MediaTek, yang secara terbuka mengesahkan ia menyokong kedua-dua teknologi pembungkusan termaju TSMC CoWoS dan Intel EMIB untuk reka bentuk ASIC AInya, membolehkan pelanggan memilih antara keduanya . Ini adalah kali pertama pelanggan fabless utama secara terbuka membahagikan pesanan pembungkusan termajunya antara dua faundri untuk keluarga produk yang sama — dan ia adalah perolehan volum, bukan penilaian teknologi .

ASIC Generasi Pertama: Intel EMIB-T Mula Beroperasi pada Q4 2026

ASIC AI pusat data tersuai pertama MediaTek memulakan pengeluaran besar-besaran pada Q4 2026 dan menggunakan pembungkusan termaju Intel EMIB-T . Cip ini direka untuk penyedia perkhidmatan awan AS yang tidak dinamakan — dilaporkan oleh penganalisis sebagai Google, yang mereka bentuk unit pemprosesan tensor .

• Semasa taklimat media pada Mei 2026, Naib Presiden Kanan MediaTek Vince Hu berkata: "Kami antara segelintir pengeluar silikon tersuai yang menampung kedua-dua CoWoS TSMC dan EMIB Intel. Pelanggan kami mempunyai fleksibiliti untuk memilih" .
• Motivasi adalah pragmatik: seorang pelanggan dilaporkan memilih EMIB Intel sebahagiannya kerana kos dan ketersediaan kapasiti — kedua-duanya semakin terhad di TSMC .

$5 Bilion Dana Perang dan Sasaran 26% Bahagian Pasaran

MediaTek menggandakan usaha. Lembaga pengarahnya telah meluluskan $5 bilion dalam pembiayaan untuk menjamin kapasiti rantaian bekalan dan memacu pengembangan daripada cip ASIC AI kepada sistem dan platform berskala penuh . Syarikat menjangka perniagaan cip AI pusat datanya akan menjana lebih daripada $2 bilion hasil pada 2026 dan menyasarkan 26% bahagian pasaran AI ASIC menjelang 2028 .

Perbezaan Kritikal: Bukan Penggantian, tetapi Kepelbagaian

ASIC generasi pertama MediaTech menggunakan Intel EMIB-T secara khusus . Tetapi syarikat itu pada masa yang sama sedang membangunkan reka bentuk untuk kedua-dua TSMC CoWoS dan Intel EMIB. Ia tidak menggantikan satu dengan yang lain — ia memberi pilihan kepada pelanggan dalam dunia yang terhad bekalan. EMIB Intel diunjur membolehkan skalabiliti pakej yang lebih besar (8–12x saiz retikel menjelang 2026–2027, berbanding CoWoS-S kira-kira 3.3x), tetapi TrendForce menyatakan bahawa kawasan jambatan EMIB yang terhad dan kepadatan penghalaan boleh mengehadkan lebar jalur berbanding CoWoS, menjadikannya lebih sesuai untuk ASIC berbanding GPU .

Mengapa Pembungkusan Termaju Menjadi Batu Penghalang Utama Cip AI

Pembungkusan CoWoS telah mengatasi fabrikasi wafer termaju sebagai kekangan tunggal terbesar pada bekalan cip AI. Angka-angka menunjukkan ceritanya:

Keseluruhan kapasiti pembungkusan termaju diramal berkembang kira-kira 80% dari 2022 hingga 2027 . Tetapi pengembangan drastik itu pun tidak dapat mengejar permintaan AI. JPMorgan meramalkan jumlah penggunaan CoWoS industri mencecah 1.15 juta wafer pada 2026 dan 1.55 juta pada 2027, bermakna sumber bukan TSMC (OSAT) perlu menyerap peningkatan volum sepuluh kali ganda .

Intel EMIB-T adalah pesaing utama CoWoS yang mendapat tarikan sebenar, tetapi penganalisis memberi amaran ia kekal lebih sesuai untuk reka bentuk ASIC berbanding aplikasi GPU lebar jalur tertinggi. Kisah sebenarnya mungkin bahawa kesesakan pembungkusan termaju bukanlah kekangan sementara — ia adalah peralihan struktur yang memaksa seluruh industri cip AI untuk mempelbagaikan rantaian bekalan pembungkusannya buat kali pertama.