누가 용량을 독점하고 있나?

전체 CoWoS 생산 능력의 85% 이상이 이미 단 네 개 그룹에 선할당되었습니다: 엔비디아, 브로드컴, AMD, 그리고 AWS, 구글, 메타 같은 하이퍼스케일러 업체들입니다.

• 엔비디아는 2026년에만 약 595,000장의 CoWoS 웨이퍼를 확보할 것으로 예상되며, 이는 전 세계 총수요의 약 60%에 해당합니다. 이 중 510,000장은 차세대 Rubin AI 칩과 Vera CPU에 사용될 CoWoS-L 기술에 할당되었습니다.
• 브로드컴 — 고객사로 구글 TPU, 메타, 오픈AI를 보유 — 은 2026년 할당량의 약 15%를 차지합니다.
• TSMC의 자체 성장률은 2026년에는 전년 대비 26%로 둔화되는 반면, 글로벌 CoWoS 유사 패키징 용량은 48% 증가하여 연간 131만 3천 장에 달할 전망입니다.

OSAT 파트너: ASE와 Amkor가 넘친 물량 처리

TSMC는 자체 CoWoS 라인을 충분히 빠르게 증설할 수 없습니다. 이에 대한 해결책으로 CoWoS의 후반부 공정인 WoS(Wafer-on-Substrate) 를 OSAT(반도체 조립·테스트 전문 업체)에 아웃소싱하기로 했습니다. 중요한 점은 OSAT 업체들은 상대적으로 덜 복잡한 기판 조립 및 최종 테스트 단계만 담당하며, 전반부의 칩-온-웨이퍼(CoW) 공정은 여전히 TSMC가 직접 수행한다는 것입니다.

• ASE 그룹과 SPIL은 이미 TSMC와 CoWoS-S oS 공정을 협력하고 있습니다. 2025년까지 ASE는 TSMC가 아웃소싱한 CoWoS-S oS 패키징 물량의 40~50%를 처리할 것으로 예상되며, 2026년 완공 예정인 ASE의 신규 가오슝 K28 공장은 추가 용량을 제공할 것입니다.
• 암코 테크놀로지(Amkor) 도 아웃소싱된 CoWoS 작업을 수주하고 있습니다. OSAT(ASE, Amkor, SPIL)의 월간 결합 용량은 2025년 말까지 40,000장을 초과할 것으로 예상됩니다.
• TrendForce는 2026년 말까지 업계 전체 CoWoS 용량이 약 200k wpm(월간 웨이퍼 수)에 달하고, TSMC가 자체적으로 약 120k wpm을 운영하며 ASE/Amkor가 넘친 물량으로 약 80k wpm을 흡수할 것으로 추정합니다.
• 아웃소싱된 CoW 공정의 대규모 확장은 2026년 하반기부터 시작될 예정입니다.
• Mizuho는 최근 서버 CPU에 대한 AI 수요 급증을 이유로 TSMC의 월간 CoWoS 용량 전망치를 2026년 140,000장, 2027년 190,000~200,000장으로 상향 조정했습니다.

OSAT의 역할은 후방의 부수적 공정에서 파운드리 가치 사슬의 핵심적인 확장 부분으로 재정의되고 있지만, 이는 부분적인 해결책에 불과합니다. 가장 복잡한 패키징 단계는 여전히 TSMC만이 수행합니다.

미디어텍의 역사적 전환: 인텔 EMIB-T와의 이중 소싱

CoWoS 부족 현상에 대한 가장 전략적인 대응은 미디어텍에서 나왔습니다. 미디어텍은 자사 AI ASIC 설계에 TSMC의 CoWoS와 인텔의 EMIB 두 가지 고급 패키징 기술을 모두 지원하며, 고객이 선택할 수 있도록 하겠다고 공식 확인했습니다. 메인 고객사가 단일 제품군에 대해 두 파운드리 간에 고급 패키징 주문을 공개적으로 분할한 것은 이번이 처음이며, 이는 기술 평가가 아닌 물량 조달 결정입니다.

1세대 ASIC: 인텔 EMIB-T, 2026년 4분기 양산 돌입

미디어텍의 첫 맞춤형 데이터센터 AI ASIC은 2026년 4분기에 양산에 돌입하며, 인텔의 EMIB-T 고급 패키징을 채택합니다. 이 칩은 이름이 공개되지 않은 미국 클라우드 서비스 제공업체를 위해 설계되었으며, 업계 분석가들은 이 고객이 텐서 처리 장치(TPU)를 설계 중인 구글일 것이라고 추정합니다.

• 2026년 5월 기자 간담회에서 미디어텍 수석 부사장 빈센트 후는 "당사는 TSMC의 CoWoS와 인텔의 EMIB를 모두 수용하는 몇 안 되는 커스텀 실리콘 제조사 중 하나입니다. 고객은 선택의 유연성을 갖습니다"라고 말했습니다.
• 이 전략의 동기는 실용적입니다. 한 고객이 비용과 용량 가용성 측면에서 유리한 인텔의 EMIB를 선택한 것으로 알려졌으며, 이 두 가지 모두 TSMC에서는 점점 더 확보하기 어려워지고 있습니다.

50억 달러 규모의 전쟁 자금과 26% 시장 점유율 목표

미디어텍은 과감히 투자하고 있습니다. 이사회는 50억 달러 규모의 자금 조달을 승인하여 공급망 용량을 확보하고 AI ASIC 칩에서 완전한 시스템 및 플랫폼으로의 사업 확장을 추진하고 있습니다. 회사는 2026년 데이터센터 AI 칩 사업에서 20억 달러 이상의 매출을 올리고 2028년까지 AI ASIC 시장의 26% 점유율을 목표로 하고 있습니다.

중요한 차이점: 대체가 아닌 다각화

미디어텍의 1세대 ASIC은 특별히 인텔 EMIB-T를 사용합니다. 그러나 회사는 동시에 TSMC CoWoS와 인텔 EMIB 모두에 맞춘 설계를 개발하고 있습니다. 하나를 다른 것으로 대체하는 것이 아니라, 공급이 제약된 환경에서 고객에게 선택권을 주는 것입니다. 인텔의 EMIB는 더 큰 패키지 확장성(20262027년까지 레티클 크기 812배, CoWoS-S의 약 3.3배와 비교)을 가능하게 할 것으로 예상되지만, TrendForce는 EMIB의 제한된 브리지 면적과 라우팅 밀도가 CoWoS 대비 대역폭을 제한할 수 있어 GPU보다 ASIC에 더 적합하다고 지적합니다.

고급 패키징이 AI 칩의 주요 병목 현상이 된 이유

CoWoS 패키징은 최첨단 웨이퍼 생산을 제치고 AI 칩 공급의 가장 큰 걸림돌이 되었습니다. 숫자가 말해줍니다:

전체 고급 패키징 용량은 2022년부터 2027년까지 약 80% 성장할 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 극적인 확장조차도 AI 수요를 따라잡지 못하고 있습니다. JP모건은 2026년 업계 전체 CoWoS 소비량이 115만 장, 2027년에는 155만 장에 달할 것으로 전망하며, TSMC 외 공급처(OSAT)가 폭발적으로 증가하는 물량을 흡수해야 할 것이라고 분석합니다.

인텔의 EMIB-T는 실제로 주목받고 있는 주요 CoWoS 경쟁 기술이지만, 분석가들은 최고 대역폭 GPU 애플리케이션보다는 ASIC 설계에 더 적합하다고 신중한 입장을 보입니다. 진짜 이야기는 고급 패키징 병목 현상이 일시적인 부족이 아니라 구조적인 변화이며, AI 칩 업계 전체가 처음으로 패키징 공급망을 다각화하도록 강요하는 계기가 되고 있다는 점일 것입니다.

누가 용량을 독점하고 있나?

전체 CoWoS 생산 능력의 85% 이상이 이미 단 네 개 그룹에 선할당되었습니다: 엔비디아, 브로드컴, AMD, 그리고 AWS, 구글, 메타 같은 하이퍼스케일러 업체들입니다.

• 엔비디아는 2026년에만 약 595,000장의 CoWoS 웨이퍼를 확보할 것으로 예상되며, 이는 전 세계 총수요의 약 60%에 해당합니다. 이 중 510,000장은 차세대 Rubin AI 칩과 Vera CPU에 사용될 CoWoS-L 기술에 할당되었습니다.
• 브로드컴 — 고객사로 구글 TPU, 메타, 오픈AI를 보유 — 은 2026년 할당량의 약 15%를 차지합니다.
• TSMC의 자체 성장률은 2026년에는 전년 대비 26%로 둔화되는 반면, 글로벌 CoWoS 유사 패키징 용량은 48% 증가하여 연간 131만 3천 장에 달할 전망입니다.

OSAT 파트너: ASE와 Amkor가 넘친 물량 처리

TSMC는 자체 CoWoS 라인을 충분히 빠르게 증설할 수 없습니다. 이에 대한 해결책으로 CoWoS의 후반부 공정인 WoS(Wafer-on-Substrate) 를 OSAT(반도체 조립·테스트 전문 업체)에 아웃소싱하기로 했습니다. 중요한 점은 OSAT 업체들은 상대적으로 덜 복잡한 기판 조립 및 최종 테스트 단계만 담당하며, 전반부의 칩-온-웨이퍼(CoW) 공정은 여전히 TSMC가 직접 수행한다는 것입니다.

• ASE 그룹과 SPIL은 이미 TSMC와 CoWoS-S oS 공정을 협력하고 있습니다. 2025년까지 ASE는 TSMC가 아웃소싱한 CoWoS-S oS 패키징 물량의 40~50%를 처리할 것으로 예상되며, 2026년 완공 예정인 ASE의 신규 가오슝 K28 공장은 추가 용량을 제공할 것입니다.
• 암코 테크놀로지(Amkor) 도 아웃소싱된 CoWoS 작업을 수주하고 있습니다. OSAT(ASE, Amkor, SPIL)의 월간 결합 용량은 2025년 말까지 40,000장을 초과할 것으로 예상됩니다.
• TrendForce는 2026년 말까지 업계 전체 CoWoS 용량이 약 200k wpm(월간 웨이퍼 수)에 달하고, TSMC가 자체적으로 약 120k wpm을 운영하며 ASE/Amkor가 넘친 물량으로 약 80k wpm을 흡수할 것으로 추정합니다.
• 아웃소싱된 CoW 공정의 대규모 확장은 2026년 하반기부터 시작될 예정입니다.
• Mizuho는 최근 서버 CPU에 대한 AI 수요 급증을 이유로 TSMC의 월간 CoWoS 용량 전망치를 2026년 140,000장, 2027년 190,000~200,000장으로 상향 조정했습니다.

OSAT의 역할은 후방의 부수적 공정에서 파운드리 가치 사슬의 핵심적인 확장 부분으로 재정의되고 있지만, 이는 부분적인 해결책에 불과합니다. 가장 복잡한 패키징 단계는 여전히 TSMC만이 수행합니다.

미디어텍의 역사적 전환: 인텔 EMIB-T와의 이중 소싱

CoWoS 부족 현상에 대한 가장 전략적인 대응은 미디어텍에서 나왔습니다. 미디어텍은 자사 AI ASIC 설계에 TSMC의 CoWoS와 인텔의 EMIB 두 가지 고급 패키징 기술을 모두 지원하며, 고객이 선택할 수 있도록 하겠다고 공식 확인했습니다. 메인 고객사가 단일 제품군에 대해 두 파운드리 간에 고급 패키징 주문을 공개적으로 분할한 것은 이번이 처음이며, 이는 기술 평가가 아닌 물량 조달 결정입니다.

1세대 ASIC: 인텔 EMIB-T, 2026년 4분기 양산 돌입

미디어텍의 첫 맞춤형 데이터센터 AI ASIC은 2026년 4분기에 양산에 돌입하며, 인텔의 EMIB-T 고급 패키징을 채택합니다. 이 칩은 이름이 공개되지 않은 미국 클라우드 서비스 제공업체를 위해 설계되었으며, 업계 분석가들은 이 고객이 텐서 처리 장치(TPU)를 설계 중인 구글일 것이라고 추정합니다.

• 2026년 5월 기자 간담회에서 미디어텍 수석 부사장 빈센트 후는 "당사는 TSMC의 CoWoS와 인텔의 EMIB를 모두 수용하는 몇 안 되는 커스텀 실리콘 제조사 중 하나입니다. 고객은 선택의 유연성을 갖습니다"라고 말했습니다.
• 이 전략의 동기는 실용적입니다. 한 고객이 비용과 용량 가용성 측면에서 유리한 인텔의 EMIB를 선택한 것으로 알려졌으며, 이 두 가지 모두 TSMC에서는 점점 더 확보하기 어려워지고 있습니다.

50억 달러 규모의 전쟁 자금과 26% 시장 점유율 목표

미디어텍은 과감히 투자하고 있습니다. 이사회는 50억 달러 규모의 자금 조달을 승인하여 공급망 용량을 확보하고 AI ASIC 칩에서 완전한 시스템 및 플랫폼으로의 사업 확장을 추진하고 있습니다. 회사는 2026년 데이터센터 AI 칩 사업에서 20억 달러 이상의 매출을 올리고 2028년까지 AI ASIC 시장의 26% 점유율을 목표로 하고 있습니다.

중요한 차이점: 대체가 아닌 다각화

미디어텍의 1세대 ASIC은 특별히 인텔 EMIB-T를 사용합니다. 그러나 회사는 동시에 TSMC CoWoS와 인텔 EMIB 모두에 맞춘 설계를 개발하고 있습니다. 하나를 다른 것으로 대체하는 것이 아니라, 공급이 제약된 환경에서 고객에게 선택권을 주는 것입니다. 인텔의 EMIB는 더 큰 패키지 확장성(20262027년까지 레티클 크기 812배, CoWoS-S의 약 3.3배와 비교)을 가능하게 할 것으로 예상되지만, TrendForce는 EMIB의 제한된 브리지 면적과 라우팅 밀도가 CoWoS 대비 대역폭을 제한할 수 있어 GPU보다 ASIC에 더 적합하다고 지적합니다.

고급 패키징이 AI 칩의 주요 병목 현상이 된 이유

CoWoS 패키징은 최첨단 웨이퍼 생산을 제치고 AI 칩 공급의 가장 큰 걸림돌이 되었습니다. 숫자가 말해줍니다:

전체 고급 패키징 용량은 2022년부터 2027년까지 약 80% 성장할 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 극적인 확장조차도 AI 수요를 따라잡지 못하고 있습니다. JP모건은 2026년 업계 전체 CoWoS 소비량이 115만 장, 2027년에는 155만 장에 달할 것으로 전망하며, TSMC 외 공급처(OSAT)가 폭발적으로 증가하는 물량을 흡수해야 할 것이라고 분석합니다.

인텔의 EMIB-T는 실제로 주목받고 있는 주요 CoWoS 경쟁 기술이지만, 분석가들은 최고 대역폭 GPU 애플리케이션보다는 ASIC 설계에 더 적합하다고 신중한 입장을 보입니다. 진짜 이야기는 고급 패키징 병목 현상이 일시적인 부족이 아니라 구조적인 변화이며, AI 칩 업계 전체가 처음으로 패키징 공급망을 다각화하도록 강요하는 계기가 되고 있다는 점일 것입니다.