חשוב להדגיש: אף אחת מהחברות לא אישרה בפומבי את שיתוף הפעולה. גם תפקידה המדויק של AMD אינו ידוע. היא עשויה לספק ליבות CPU, לסייע בתכנון המארז והשבב, לתרום טכנולוגיות חיבור ואריזה — או להיות מעורבת באופן אחר לחלוטין.

למה שגוגל תרצה יותר CPU בתוך מאיץ AI?

מאיצי AI מתוכננים בדרך כלל לבצע חישובים מקביליים וכבדים, כמו אימון והרצה של מודלי שפה גדולים. אבל עומסי עבודה חדשים, ובהם למידת חיזוק, reasoning, רובוטיקה ומערכות AI סוכניות, דורשים גם כמות גדולה יותר של חישובים כלליים ושל פעולות בקרה.

מערכת סוכנית אינה רק מזינה נתונים למודל. היא עשויה לבחור בין כמה פעולות, להפעיל כלים, לדמות סביבה, לנהל זיכרון, להגיב לשינויים ולבצע רצפים של החלטות. תהליכים כאלה יכולים להגדיל את היחס הדרוש בין כוח CPU לבין כוח המאיץ, לעומת אימון צפוף וסטנדרטי של מודל שפה.

נתוני המערכות של גוגל מצביעים על מגמה אפשרית בכיוון הזה: במערכות TPU 8i דווח על מעבד Google Axion אחד לכל שני מאיצי TPU, לעומת מעבד Xeon אחד לכל ארבעה TPUs במערכות מהדור השביעי. זהו סימן מעניין לשינוי אפשרי באיזון בין CPU למאיץ — אך לא הוכחה לקיומו של TPU v10 או לעיצוב מסוים שלו.

מה AMD עשויה להביא לשולחן?

ל-AMD יש שני נכסים טכנולוגיים שרלוונטיים לתרחיש כזה: קניין רוחני של מעבדי x86 וניסיון בתכנון מערכות מרובות שבבים ובאריזה מתקדמת. נקודת ההשוואה הקרובה ביותר היא MI300A של AMD, שמשלב ליבות CPU ממשפחת Zen ושבבי GPU באותו מארז, עם זיכרון מאוחד.

ה-MI300A אינו TPU, והתרחיש המדווח אינו מתאר מוצר המבוסס עליו. עם זאת, הוא מדגים את סוג האינטגרציה בין CPU למאיץ שהעיצוב המשוער של TPU v10 עשוי לדרוש. במקרה כזה, ה-TPU עדיין יהיה שבב ASIC מותאם אישית של גוגל — ולא נגזרת של MI300A.

מה המשמעות העסקית האפשרית עבור AMD?

אם הדיווח יתברר כנכון, הוא עשוי להרחיב את פעילות AMD מעבר למכירת מעבדי EPYC ומאיצי Instinct סטנדרטיים. החברה תוכל להשתתף בפיתוח שבבי AI מותאמים אישית עבור ספקית ענן ענקית, ואולי לבסס את עצמה כספקית של קניין רוחני למעבדים, טכנולוגיות אריזה, חיבורים ואינטגרציה.

זכייה בתכנון עבור גוגל עשויה לשמש גם כהוכחה ליכולת של AMD להשתתף בפרויקטי סיליקון ייעודיים של לקוחות ענן גדולים אחרים. אולם בשלב זה מדובר בפוטנציאל בלבד: אין אישור להזמנות, להכנסות, לכמויות או לתנאים כלכליים.

AMD אינה הספקית היחידה שעל הפרק

Broadcom נותרה שותפה ותיקה ומבוססת של גוגל בתחום השבבים המותאמים אישית. במקביל, דיווחים קישרו גם את MediaTek לעבודות עתידיות הקשורות ל-TPU. תפקידה של Marvell, לעומת זאת, קיבל אישור במסמך שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית — ה-SEC.

לפי הדיווח והגילויים הקיימים, יש להתייחס למעורבות של AMD ושל MediaTek כאל דיווחים שטרם אושרו, ולא כאל עסקאות מוגמרות.

העסקה המאושרת עם Marvell חשובה יותר בטווח המיידי

ב-29 ביולי 2026 חתמו Marvell וגוגל על הסכם מסחרי לפיתוח מוצרי מוליכים למחצה מותאמים אישית הקשורים לאקוסיסטם של ה-TPU. ההסכם כולל מאיצים להרצת מודלי AI, וכן מוצרים לאחסון, תקשורת, ממשקי זיכרון ומחשוב בקרבת הזיכרון.

ב-18 באוגוסט דיווחה Marvell כי הנפיקה לגוגל כתב אופציה לרכישת עד 58,970,907 מניות במחיר מימוש של 206.58 דולר למניה. אם ימומש במלואו, שווי האופציה יהיה כ-12.2 מיליארד דולר. ההבשלה קשורה לרכישות מזכות של גוגל מ-Marvell עד שנת הכספים 2033.

האם גוגל בונה שרשרת אספקה מרובת ספקים?

כאשר מחברים את תפקידה המתמשך של Broadcom, את העסקה שנחשפה עם Marvell, את הדיווחים על MediaTek ואת השמועה על AMD, מתקבלת תמונה של גוגל שמרחיבה את אפשרויות הבחירה שלה בתחום שבבי ה-AI המותאמים.

אסטרטגיה כזו עשויה לשפר את כוח המיקוח של גוגל, להעניק לה גישה ליותר יכולות תכנון ואריזה — תחומים שבהם הביקוש גבוה — ולצמצם תלות בספק יחיד. עם זאת, היא אינה מוכיחה ש-Broadcom איבדה את מעמדה המרכזי או שהספקים האחרים מחליפים אותה.

כיצד הגיב השוק?

מניית Marvell עלתה בחדות לאחר חשיפת ההסכם, בעוד שמניית Broadcom ירדה. התגובה שיקפה חשש שמשאבי הפיתוח של גוגל בתחום הסיליקון המותאם עשויים להתחלק בין מספר ספקים.

פרשנות אחרת בשוק רואה בעסקה בעיקר סימן לכך שכל שוק שבבי ה-AI המותאמים מתרחב — ולא בהכרח העברה ישירה של פעילות מ-Broadcom ל-Marvell. לפי גישה זו, ירידה חדה במניית Broadcom על בסיס החדשות על Marvell בלבד עלולה להיות מוגזמת. עם זאת, לא פורסמו הקצאות בין הספקים או שווי הזמנות, ולכן עוצמת המסקנה אינה ודאית.

למה TPU v10 כנראה עדיין רחוק?

לגוגל אין כרגע מפת דרכים פומבית, תאריך tape-out — שלב שבו העיצוב נשלח לייצור — או מועד השקה עבור TPU v10. גם אם הפרויקט קיים, דור עשירי של פלטפורמה כזו צפוי לכלול כמה מחזורי תכנון.

עיצוב המשלב ליבות CPU בתוך מארז המאיץ ידרוש שילוב קניין רוחני, תכנון פיזי, הסמכת אריזה, התאמות תוכנה ובדיקות פריסה במרכזי נתונים בהיקף גדול. לכן נכון לראות ב-TPU v10 אפשרות רב-שנתית — ולא באירוע הכנסות קרוב עבור AMD.

חשוב להדגיש: אף אחת מהחברות לא אישרה בפומבי את שיתוף הפעולה. גם תפקידה המדויק של AMD אינו ידוע. היא עשויה לספק ליבות CPU, לסייע בתכנון המארז והשבב, לתרום טכנולוגיות חיבור ואריזה — או להיות מעורבת באופן אחר לחלוטין.

למה שגוגל תרצה יותר CPU בתוך מאיץ AI?

מאיצי AI מתוכננים בדרך כלל לבצע חישובים מקביליים וכבדים, כמו אימון והרצה של מודלי שפה גדולים. אבל עומסי עבודה חדשים, ובהם למידת חיזוק, reasoning, רובוטיקה ומערכות AI סוכניות, דורשים גם כמות גדולה יותר של חישובים כלליים ושל פעולות בקרה.

מערכת סוכנית אינה רק מזינה נתונים למודל. היא עשויה לבחור בין כמה פעולות, להפעיל כלים, לדמות סביבה, לנהל זיכרון, להגיב לשינויים ולבצע רצפים של החלטות. תהליכים כאלה יכולים להגדיל את היחס הדרוש בין כוח CPU לבין כוח המאיץ, לעומת אימון צפוף וסטנדרטי של מודל שפה.

נתוני המערכות של גוגל מצביעים על מגמה אפשרית בכיוון הזה: במערכות TPU 8i דווח על מעבד Google Axion אחד לכל שני מאיצי TPU, לעומת מעבד Xeon אחד לכל ארבעה TPUs במערכות מהדור השביעי. זהו סימן מעניין לשינוי אפשרי באיזון בין CPU למאיץ — אך לא הוכחה לקיומו של TPU v10 או לעיצוב מסוים שלו.

מה AMD עשויה להביא לשולחן?

ל-AMD יש שני נכסים טכנולוגיים שרלוונטיים לתרחיש כזה: קניין רוחני של מעבדי x86 וניסיון בתכנון מערכות מרובות שבבים ובאריזה מתקדמת. נקודת ההשוואה הקרובה ביותר היא MI300A של AMD, שמשלב ליבות CPU ממשפחת Zen ושבבי GPU באותו מארז, עם זיכרון מאוחד.

ה-MI300A אינו TPU, והתרחיש המדווח אינו מתאר מוצר המבוסס עליו. עם זאת, הוא מדגים את סוג האינטגרציה בין CPU למאיץ שהעיצוב המשוער של TPU v10 עשוי לדרוש. במקרה כזה, ה-TPU עדיין יהיה שבב ASIC מותאם אישית של גוגל — ולא נגזרת של MI300A.

מה המשמעות העסקית האפשרית עבור AMD?

אם הדיווח יתברר כנכון, הוא עשוי להרחיב את פעילות AMD מעבר למכירת מעבדי EPYC ומאיצי Instinct סטנדרטיים. החברה תוכל להשתתף בפיתוח שבבי AI מותאמים אישית עבור ספקית ענן ענקית, ואולי לבסס את עצמה כספקית של קניין רוחני למעבדים, טכנולוגיות אריזה, חיבורים ואינטגרציה.

זכייה בתכנון עבור גוגל עשויה לשמש גם כהוכחה ליכולת של AMD להשתתף בפרויקטי סיליקון ייעודיים של לקוחות ענן גדולים אחרים. אולם בשלב זה מדובר בפוטנציאל בלבד: אין אישור להזמנות, להכנסות, לכמויות או לתנאים כלכליים.

AMD אינה הספקית היחידה שעל הפרק

Broadcom נותרה שותפה ותיקה ומבוססת של גוגל בתחום השבבים המותאמים אישית. במקביל, דיווחים קישרו גם את MediaTek לעבודות עתידיות הקשורות ל-TPU. תפקידה של Marvell, לעומת זאת, קיבל אישור במסמך שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית — ה-SEC.

לפי הדיווח והגילויים הקיימים, יש להתייחס למעורבות של AMD ושל MediaTek כאל דיווחים שטרם אושרו, ולא כאל עסקאות מוגמרות.

העסקה המאושרת עם Marvell חשובה יותר בטווח המיידי

ב-29 ביולי 2026 חתמו Marvell וגוגל על הסכם מסחרי לפיתוח מוצרי מוליכים למחצה מותאמים אישית הקשורים לאקוסיסטם של ה-TPU. ההסכם כולל מאיצים להרצת מודלי AI, וכן מוצרים לאחסון, תקשורת, ממשקי זיכרון ומחשוב בקרבת הזיכרון.

ב-18 באוגוסט דיווחה Marvell כי הנפיקה לגוגל כתב אופציה לרכישת עד 58,970,907 מניות במחיר מימוש של 206.58 דולר למניה. אם ימומש במלואו, שווי האופציה יהיה כ-12.2 מיליארד דולר. ההבשלה קשורה לרכישות מזכות של גוגל מ-Marvell עד שנת הכספים 2033.

האם גוגל בונה שרשרת אספקה מרובת ספקים?

כאשר מחברים את תפקידה המתמשך של Broadcom, את העסקה שנחשפה עם Marvell, את הדיווחים על MediaTek ואת השמועה על AMD, מתקבלת תמונה של גוגל שמרחיבה את אפשרויות הבחירה שלה בתחום שבבי ה-AI המותאמים.

אסטרטגיה כזו עשויה לשפר את כוח המיקוח של גוגל, להעניק לה גישה ליותר יכולות תכנון ואריזה — תחומים שבהם הביקוש גבוה — ולצמצם תלות בספק יחיד. עם זאת, היא אינה מוכיחה ש-Broadcom איבדה את מעמדה המרכזי או שהספקים האחרים מחליפים אותה.

כיצד הגיב השוק?

מניית Marvell עלתה בחדות לאחר חשיפת ההסכם, בעוד שמניית Broadcom ירדה. התגובה שיקפה חשש שמשאבי הפיתוח של גוגל בתחום הסיליקון המותאם עשויים להתחלק בין מספר ספקים.

פרשנות אחרת בשוק רואה בעסקה בעיקר סימן לכך שכל שוק שבבי ה-AI המותאמים מתרחב — ולא בהכרח העברה ישירה של פעילות מ-Broadcom ל-Marvell. לפי גישה זו, ירידה חדה במניית Broadcom על בסיס החדשות על Marvell בלבד עלולה להיות מוגזמת. עם זאת, לא פורסמו הקצאות בין הספקים או שווי הזמנות, ולכן עוצמת המסקנה אינה ודאית.

למה TPU v10 כנראה עדיין רחוק?

לגוגל אין כרגע מפת דרכים פומבית, תאריך tape-out — שלב שבו העיצוב נשלח לייצור — או מועד השקה עבור TPU v10. גם אם הפרויקט קיים, דור עשירי של פלטפורמה כזו צפוי לכלול כמה מחזורי תכנון.

עיצוב המשלב ליבות CPU בתוך מארז המאיץ ידרוש שילוב קניין רוחני, תכנון פיזי, הסמכת אריזה, התאמות תוכנה ובדיקות פריסה במרכזי נתונים בהיקף גדול. לכן נכון לראות ב-TPU v10 אפשרות רב-שנתית — ולא באירוע הכנסות קרוב עבור AMD.