Den stille AI-chipflaskehals: Inde i TSMC's CoWoS-krise, MediaTeks Intel-skifte og kapløbet om at løse avanceret emballage

• Nvidia alene forventes at booke ~595.000 CoWoS-wafere i 2026, hvilket svarer til cirka 60 % af den samlede globale efterspørgsel . Heraf er 510.000 wafere allokeret til CoWoS-L-teknologi til deres næste generations Rubin AI-chips og Vera CPU'er .
• Broadcom – som tæller Googles TPU, Meta og OpenAI som kunder – står for cirka 15 % af 2026-allokeringerne .
• TSMC's interne vækstrate aftager til kun 26 % år-over-år i 2026, efterhånden som de flytter mere volumen til OSAT-partnere, selv mens den samlede globale CoWoS-lignende kapacitet vokser 48 % til 1,313 millioner wafere årligt .

OSAT-partnere: ASE og Amkor tager overfloden

TSMC kan ikke bygge nok interne CoWoS-linjer hurtigt nok. Deres løsning er at outsource den bageste Wafer-on-Substrate (WoS)-del af CoWoS til outsourcede halvlederassembly- og test-partnere (OSAT). Den kritiske nuance: OSAT'erne håndterer kun den mindre komplekse substrat-assembly- og sluttestfase, ikke hele CoWoS-processen. Frontenden, chip-on-wafer (CoW)-trinnet, forbliver hos TSMC .

• ASE Group og SPIL arbejder allerede med TSMC om CoWoS-S oS-processen. I 2025 forventedes ASE at håndtere 40–50 % af TSMC's outsourcede CoWoS-S oS-emballage, og ASE's nye Kaohsiung K28-fabrik, der forventes færdig i 2026, vil tilføje yderligere kapacitet .
• Amkor Technology modtager også outsourcet CoWoS-arbejde. Den kombinerede OSAT-månedlige kapacitet (ASE, Amkor, SPIL) forventedes at overstige 40.000 wafere ved udgangen af 2025 .
• Ved udgangen af 2026 estimerer TrendForce den samlede industri-CoWoS-kapacitet til ~200k wpm, med TSMC, der kører ~120k wpm internt, og ASE/Amkor, der opsuger ~80k wpm som overløb .
• En større udvidelse af outsourcet CoW-processer er planlagt til at starte i anden halvdel af 2026 .
• Mizuho hævede for nylig TSMC's månedlige CoWoS-kapacitetsprognose til 140.000 enheder i 2026 og 190.000–200.000 i 2027 med henvisning til stigende efterspørgsel efter AI-server-CPU'er .

OSAT-rollen bliver omdefineret fra en efterfølgende eftertanke til en integreret forlængelse af foundry-værdikæden – men det er en delvis løsning. De mest komplekse emballagetrin forbliver TSMC-eksklusive.

MediaTeks historiske skifte: Dobbelt sourcing med Intel EMIB-T

Det mest strategiske svar på CoWoS-krisen kommer fra MediaTek, som offentligt har bekræftet, at de understøtter både TSMC's CoWoS og Intels EMIB avancerede emballageteknologier til deres AI ASIC-designs, hvilket giver kunderne mulighed for at vælge mellem dem . Dette er første gang, en stor fabless-kunde offentligt har splittet sine avancerede emballageordrer mellem de to foundries for en enkelt produktfamilie – og det er volumenindkøb, ikke en teknologievaluering .

Den første generations ASIC: Intel EMIB-T går live i 4. kvartal 2026

MediaTeks første brugerdefinerede data-center AI ASIC går i serieproduktion i 4. kvartal 2026 og anvender Intels EMIB-T avancerede emballage . Chippen blev designet til en unavngiven amerikansk cloud-tjenesteudbyder – rapporteret af analytikere til at være Google, der designer en tensor processing unit .

• Under et pressemøde i maj 2026 sagde MediaTek's Senior Vice President Vince Hu: "Vi er blandt de få udvalgte producenter af brugerdefineret silicium, der imødekommer både TSMC's CoWoS og Intels EMIB. Vores kunder har fleksibiliteten til at vælge" .
• Motivationen er pragmatisk: En kunde valgte angiveligt Intels EMIB delvist på grund af omkostninger og kapacitetstilgængelighed – begge dele bliver stadig mere knappe hos TSMC .

5 milliarder dollars krigskasse og en markedsandel på 26 %

MediaTek fordobler indsatsen. Deres bestyrelse har godkendt 5 milliarder dollars i finansiering til at sikre forsyningskædekapacitet og brændstof til ekspansion fra AI ASIC-chips til fuldskala-systemer og platforme . Virksomheden forventer, at deres data-center AI-chip-forretning vil generere mere end 2 milliarder dollars i omsætning i 2026 og sigter efter en 26 % andel af AI ASIC-markedet i 2028 .

Kritisk skelnen: Ikke en erstatning, men en diversificering

MediaTeks første generations ASIC bruger specifikt Intel EMIB-T . Men virksomheden udvikler samtidig designs til både TSMC CoWoS og Intel EMIB. Det erstatter ikke det ene med det andet – det giver kunderne et valg i en verden med begrænset forsyning. Intels EMIB forventes at muliggøre større pakkeskalerbarhed (8–12x retikelstørrelse i 2026–2027, mod CoWoS-S's cirka 3,3x), men TrendForce bemærker, at EMIB's begrænsede broareal og routingtæthed kan begrænse båndbredden sammenlignet med CoWoS, hvilket gør det bedre egnet til ASIC'er end GPU'er .

Hvorfor avanceret emballage blev den primære AI-chipflaskehals

CoWoS-emballage har overhalet avanceret wafer-fremstilling som den enkeltstående største begrænsning for AI-chip-forsyning. Tallene taler deres tydelige sprog:

Samlet avanceret emballagekapacitet forventes at vokse cirka 80 % fra 2022 til 2027 . Men selv den dramatiske ekspansion følger ikke med AI-efterspørgslen. JPMorgan forudsiger et samlet industrielt CoWoS-forbrug på 1,15 millioner wafere i 2026 og 1,55 millioner i 2027, hvilket betyder, at ikke-TSMC-kilder (OSAT'er) bliver nødt til at absorbere en størrelsesordensstigning i volumener .

Intels EMIB-T er den primære CoWoS-konkurrent, der opnår reel fremdrift, men analytikere advarer om, at den forbliver bedre egnet til ASIC-designs end til GPU-applikationer med højeste båndbredde. Den virkelige historie kan være, at den avancerede emballageflaskehals ikke er en midlertidig krise – det er et strukturelt skift, der for første gang tvinger hele AI-chip-industrien til at diversificere sin emballage-forsyningskæde.