Trung Nguyên Legend 深度解析：越南咖啡帝國嘅結構、商業模式與投資視角

有部分資料提到集團大約有 6 間核心成員公司，但不同資料列出嘅公司名單略有差異，顯示公司架構可能會隨時間調整。

產品線：由即溶咖啡到高端系列

咖啡產品仍然係 Trung Nguyên 嘅核心收入來源。主要產品系列包括：

• Trung Nguyên 烘焙咖啡（傳統咖啡粉或咖啡豆）
• G7 即溶咖啡（最廣泛出口嘅產品）
• Creative Coffee 系列（特色拼配）
• Legendee 咖啡（模擬 Kopi Luwak 風味嘅高端產品）
• Passiona 咖啡（低咖啡因產品）

原料方面，公司會使用越南 Robusta 咖啡豆，同時亦會採購來自 巴西、牙買加同埃塞俄比亞等地嘅 Arabica 咖啡豆，以滿足不同產品定位。

咖啡店與加盟生態

Trung Nguyên 唔單止賣包裝咖啡，仲建立咗一套咖啡館品牌系統。

主要零售品牌包括：

• Trung Nguyên Legend Café（中高端咖啡館）
• E‑Coffee 系統（較平價、主打普及市場）

加盟模式一直係公司快速擴張嘅重要策略之一，亦帶動咗大量就業機會，同時提升品牌曝光度。

生產規模與營運指標

官方資料顯示，Trung Nguyên Legend 目前嘅營運規模包括：

• 越南 5 間咖啡工廠
• 超過 5,000 名員工
• 數十萬個銷售網點

呢些工廠主要負責即溶咖啡同烘焙咖啡生產，支援本地市場以及出口需求。

國際市場擴張

Trung Nguyên 嘅產品已經進入 60 多個國家，包括多個亞洲市場。

公司嘅國際化策略主要依靠：

• 出口合作夥伴
• 全球分銷網絡
• 海外辦公室（例如新加坡）

越南係全球最大咖啡出口國之一，呢個產業背景亦令 Trung Nguyên 更容易建立國際市場。

財務規模與投資訊號

對投資者而言，最大問題係資訊透明度。

原因係 Trung Nguyên Legend 並未上市，公開財務資料相對有限。

不過仍然有部分指標可以參考：

• 年收入曾報告 超過 5,000 億越南盾（約 2 億美元以上）
• 2022 年註冊資本增至約 3,000 億越南盾

但公司並未公開詳細財務報表，例如：

• 利潤率
• 現金流
• 負債水平
• 業務分部收入

因此外界難以進行完整嘅投資分析。

未來發展策略

Trung Nguyên 仍然持續投資擴張。

其中一個重要項目係喺 邦美蜀興建大型咖啡工廠，投資金額超過 2,000 億越南盾，公司形容該設施有機會成為 亞洲最大咖啡工廠之一。

整體策略大致包括：

• 提升生產能力
• 擴大全球分銷
• 擴展咖啡館與加盟系統
• 建立高端咖啡品牌形象

投資者需要注意嘅關鍵問題

從投資研究角度睇，Trung Nguyên 同時存在優勢與不確定性。

潛在優勢：

• 越南知名咖啡品牌
• 產品出口全球 60+ 國
• 由生產到零售嘅垂直整合模式

主要限制：

• 公司 未上市
• 公開 審計財務數據有限
• 股權結構與投資者資訊不透明

對潛在投資者而言，若要評估企業價值，通常需要更多內部資料同盡職調查。

總結

Trung Nguyên Legend 係越南咖啡產業最具影響力嘅品牌之一，由 1996 年成立至今，已建立涵蓋 咖啡生產、加工、零售、加盟同全球分銷嘅完整咖啡生態系。

不過，由於公司 仍屬私人企業且資訊披露有限，市場對其盈利能力、股權結構同長期投資回報仍然缺乏清晰數據。

換句話講，Trung Nguyên 係一個品牌實力強、國際化程度高嘅咖啡企業，但若從投資角度分析，目前公開資訊仍不足以進行全面估值。