比特幣10月25日收市約報80,500美元，貼近市場關注的支持區；此前價格亦未能持續向上突破8萬美元後段。27 窄幅上落的簡單解釋，是買家在低位承接，賣壓則在阻力位附近出現。與此同時，市場正留意一連串已排期的事件。波幅偏低，或會令下一次大幅變動更受注目，但單憑低波幅，睇唔出價格會向上定向下。

8萬美元附近有承接，8.75萬美元附近遇阻

市場報道將支持位放在約80,000至81,500美元，阻力則大約在86,500至87,700美元。25 這些是市場觀察到的價位，並非保證有效的底線或天花板。10月25日收市約80,500美元，令下方支持區成為焦點。27

上方阻力一直不易突破：有報道指，比特幣曾三度在87,700美元附近受阻；該價位被形容為近期買家的大約平均成本。3 這或可解釋升勢為何難以延續，但不能據此斷定個別持有人會如何買賣。

ETF資金流向亦顯示，單看一個交易日難以判斷需求。美國現貨比特幣ETF在10月21日錄得5.284億美元淨流入，10月22日則錄得6.355億美元淨流出；兩日合計淨流出約1.07億美元。17 這種急轉反映資金流向不穩，單靠這兩日數據，未足以證明投資者需求出現長期轉變。

未來幾個市場事件點解受關注？

聯儲局將於10月28日公布議息決定；Strategy預定於10月29日公布業績，而美國中期選舉則在11月3日舉行。這些都是市場日程上的關注點。9213444 它們可能影響市場預期和投資者承受風險的意欲，但沒有任何一項能單獨決定比特幣走勢。

• 聯儲局： 市場報道指，當時預期10月28日會議維持利率不變；亦有報道提及日後加息的可能性。2130 利率預期可以變動，因此題目提到的19.4%加息機率，現有資料未能核實。市場對議息結果及相關訊號的反應，可能比單看利率有冇變更重要。
• Strategy業績： Strategy預定於10月29日公布第三季業績。44 投資者或會留意公司持有多少比特幣，以及未來購買計劃。對價格有冇影響，要視乎公司披露內容及市場如何解讀；單一公司的活動，並不能代表所有機構投資者的需求。
• 大型科技公司業績及宏觀消息： 市場報道亦提到大型科技公司業績、關稅和地緣政治局勢，均可能帶來不確定性。3134 這些因素或會影響整體市場風險胃納，但對比特幣的實際影響未能確定，不應當成價格預測。
• 美國中期選舉： 11月3日的選舉也是投資者留意的事件。934 選舉結果和市場反應或會影響情緒，但單靠選舉結果，無法判定比特幣的價格方向。

低波幅可能伴隨大變動，但唔代表方向

據報，Deribit的DVOL——一項由期權市場推算的預期波幅指標——報37.3，低於自2024年以來接近九成日子的讀數。7 另外，K33表示，比特幣28日實際波幅已跌至1.2%，接近2026年低位。9 這些指標反映波幅偏低，並非看好或看淡的預測。

報道亦提到，10月30日有約120億美元名義金額的期權到期，令市場更加留意這段時間的倉位變化。7 不過，名義金額不等於市場必須買入或沽出同等金額的比特幣現貨。期權到期可能影響倉位和對沖，但單憑總額，推斷不到對價格的方向和影響。

點樣判斷向上突破，定係向下失守？

• 繼續維持區間： 價格在80,000至81,500美元附近反覆獲承接，並在86,500至87,700美元附近遇阻。25
• 較有力的看好訊號： 比特幣升穿阻力區後能企穩其上，並最好有持續的現貨買盤配合。若只是由強制平倉帶動的短暫抽升，訊號就未算明確。
• 較有力的看淡訊號： 價格跌穿支持區後未能收復，並持續留在其下。這會削弱「仍在區間內上落」的判斷，但單靠失守支持位，不能證明比特幣必定會重試7月低位。

有說法指，比特幣在過去三次美國中期選舉後，分別於13至71日見底；但樣本只有三個周期，既不足以建立可靠的時間規律，也不能證明選舉導致低位出現。20 因此，這項歷史說法仍未能判定7月1日報道所指的57,718美元低位，是不是今個周期的底部。

對想分辨短暫抽升和趨勢轉變的投資者而言，關鍵是催化因素出現後的表現：比特幣能否守住區間以外的位置？現貨資金流有冇配合？在相關證據出現之前，低波幅和繁忙的市場日程代表的仍是未明朗，而不是已確認向上或向下突破。

比特幣10月25日收市約報80,500美元，貼近市場關注的支持區；此前價格亦未能持續向上突破8萬美元後段。27 窄幅上落的簡單解釋，是買家在低位承接，賣壓則在阻力位附近出現。與此同時，市場正留意一連串已排期的事件。波幅偏低，或會令下一次大幅變動更受注目，但單憑低波幅，睇唔出價格會向上定向下。

8萬美元附近有承接，8.75萬美元附近遇阻

市場報道將支持位放在約80,000至81,500美元，阻力則大約在86,500至87,700美元。25 這些是市場觀察到的價位，並非保證有效的底線或天花板。10月25日收市約80,500美元，令下方支持區成為焦點。27

上方阻力一直不易突破：有報道指，比特幣曾三度在87,700美元附近受阻；該價位被形容為近期買家的大約平均成本。3 這或可解釋升勢為何難以延續，但不能據此斷定個別持有人會如何買賣。

ETF資金流向亦顯示，單看一個交易日難以判斷需求。美國現貨比特幣ETF在10月21日錄得5.284億美元淨流入，10月22日則錄得6.355億美元淨流出；兩日合計淨流出約1.07億美元。17 這種急轉反映資金流向不穩，單靠這兩日數據，未足以證明投資者需求出現長期轉變。

未來幾個市場事件點解受關注？

聯儲局將於10月28日公布議息決定；Strategy預定於10月29日公布業績，而美國中期選舉則在11月3日舉行。這些都是市場日程上的關注點。9213444 它們可能影響市場預期和投資者承受風險的意欲，但沒有任何一項能單獨決定比特幣走勢。

• 聯儲局： 市場報道指，當時預期10月28日會議維持利率不變；亦有報道提及日後加息的可能性。2130 利率預期可以變動，因此題目提到的19.4%加息機率，現有資料未能核實。市場對議息結果及相關訊號的反應，可能比單看利率有冇變更重要。
• Strategy業績： Strategy預定於10月29日公布第三季業績。44 投資者或會留意公司持有多少比特幣，以及未來購買計劃。對價格有冇影響，要視乎公司披露內容及市場如何解讀；單一公司的活動，並不能代表所有機構投資者的需求。
• 大型科技公司業績及宏觀消息： 市場報道亦提到大型科技公司業績、關稅和地緣政治局勢，均可能帶來不確定性。3134 這些因素或會影響整體市場風險胃納，但對比特幣的實際影響未能確定，不應當成價格預測。
• 美國中期選舉： 11月3日的選舉也是投資者留意的事件。934 選舉結果和市場反應或會影響情緒，但單靠選舉結果，無法判定比特幣的價格方向。

低波幅可能伴隨大變動，但唔代表方向

據報，Deribit的DVOL——一項由期權市場推算的預期波幅指標——報37.3，低於自2024年以來接近九成日子的讀數。7 另外，K33表示，比特幣28日實際波幅已跌至1.2%，接近2026年低位。9 這些指標反映波幅偏低，並非看好或看淡的預測。

報道亦提到，10月30日有約120億美元名義金額的期權到期，令市場更加留意這段時間的倉位變化。7 不過，名義金額不等於市場必須買入或沽出同等金額的比特幣現貨。期權到期可能影響倉位和對沖，但單憑總額，推斷不到對價格的方向和影響。

點樣判斷向上突破，定係向下失守？

• 繼續維持區間： 價格在80,000至81,500美元附近反覆獲承接，並在86,500至87,700美元附近遇阻。25
• 較有力的看好訊號： 比特幣升穿阻力區後能企穩其上，並最好有持續的現貨買盤配合。若只是由強制平倉帶動的短暫抽升，訊號就未算明確。
• 較有力的看淡訊號： 價格跌穿支持區後未能收復，並持續留在其下。這會削弱「仍在區間內上落」的判斷，但單靠失守支持位，不能證明比特幣必定會重試7月低位。

有說法指，比特幣在過去三次美國中期選舉後，分別於13至71日見底；但樣本只有三個周期，既不足以建立可靠的時間規律，也不能證明選舉導致低位出現。20 因此，這項歷史說法仍未能判定7月1日報道所指的57,718美元低位，是不是今個周期的底部。

對想分辨短暫抽升和趨勢轉變的投資者而言，關鍵是催化因素出現後的表現：比特幣能否守住區間以外的位置？現貨資金流有冇配合？在相關證據出現之前，低波幅和繁忙的市場日程代表的仍是未明朗，而不是已確認向上或向下突破。