意大利的指控，核心不只是德國「補庫存慢」，還涉及背後動機：意大利能源官員亞歷山德羅・諾切稱，德國延後補充天然氣庫存，是為了在能源公司私有化前減低成本，令歐洲較難準備過冬。德國政府否認這個說法；現有資料亦不足以證明德國的儲氣決定單獨造成氣價急升。133

意大利指控了甚麼？

諾切在 2026 年 10 月 29 日於米蘭舉行的 Montel Italian Energy Day 會議上，指德國「令歐洲失望」，並稱德國太遲才補充天然氣庫存。他把延誤與 Uniper 及 SEFE 私有化前降低能源公司成本的做法連在一起。諾切又說，意大利已花費數億歐元，為冬季前補充本國儲氣。1

這是意大利方面提出的指控，並不等於相關動機已獲證實。10 月 30 日，德國政府稱，指德國為了降低私有化前的成本而拖延補庫存的說法「毫無根據」。33

為甚麼儲氣會牽動氣價？

天然氣庫存可在冬季需求增加時提供緩衝。不過，歐洲面對的供應壓力並非只關乎德國。歐盟委員會指出，2025 至 2026 年冬季過後庫存偏低、2026 年夏季補庫較慢，以及中東衝突相關的液化天然氣（LNG）供應受阻，令供應收緊並推高歐盟氣價。10 月 27 日，歐盟天然氣庫存約為 75%。47

歐洲天然氣近月合約基準價格在 10 月 28 日一度升至每兆瓦時 100 歐元，是 2022 年 12 月以來首次觸及這個水平。24 這個升幅說明諾切批評時的市場背景，但單憑價格變化，無法證明德國的儲氣決定就是升價原因。歐盟列出的因素包括庫存、補庫速度和 LNG 供應等多重壓力。47

意大利與德國的比較，能說明甚麼？

諾切的說法是：意大利花錢為冬季作準備，而德國據稱延後採購以控制成本。這把焦點帶到一個政治問題：在歐洲共同面對冬季供應風險時，準備成本由誰承擔？在互相連通的能源市場，各國的採購決定又會否影響鄰國？1

但目前提供的來源，未能核實這場爭議中提到的特定儲氣百分比或準確的 3 億歐元金額，也未能證明德國被指延誤補庫與整體氣價升幅之間有直接因果關係。因此，不能單憑報道中的指控，便把這些數字或因果關係當成定論。

歐洲面對的更大難題

10 月 29 日，歐盟能源部長亦討論如何減輕住戶能源帳單，以及如何在冬季前加強供應安全；當時燃料價格正急升。17 意德儲氣爭議反映，天然氣採購雖然由各國作出決定，但供應偏緊和價格上升，影響的可能不止一個國家。

簡單來說，意大利指德國把降低成本放在共同備戰之前；德國否認這個動機。至於歐洲整體供應收緊，較合理的理解是多種因素同時造成，包括冬季後庫存偏低、補庫較慢及 LNG 流量受阻，而不是已有證據證明由單一爭議所致。3347

意大利的指控，核心不只是德國「補庫存慢」，還涉及背後動機：意大利能源官員亞歷山德羅・諾切稱，德國延後補充天然氣庫存，是為了在能源公司私有化前減低成本，令歐洲較難準備過冬。德國政府否認這個說法；現有資料亦不足以證明德國的儲氣決定單獨造成氣價急升。133

意大利指控了甚麼？

諾切在 2026 年 10 月 29 日於米蘭舉行的 Montel Italian Energy Day 會議上，指德國「令歐洲失望」，並稱德國太遲才補充天然氣庫存。他把延誤與 Uniper 及 SEFE 私有化前降低能源公司成本的做法連在一起。諾切又說，意大利已花費數億歐元，為冬季前補充本國儲氣。1

這是意大利方面提出的指控，並不等於相關動機已獲證實。10 月 30 日，德國政府稱，指德國為了降低私有化前的成本而拖延補庫存的說法「毫無根據」。33

為甚麼儲氣會牽動氣價？

天然氣庫存可在冬季需求增加時提供緩衝。不過，歐洲面對的供應壓力並非只關乎德國。歐盟委員會指出，2025 至 2026 年冬季過後庫存偏低、2026 年夏季補庫較慢，以及中東衝突相關的液化天然氣（LNG）供應受阻，令供應收緊並推高歐盟氣價。10 月 27 日，歐盟天然氣庫存約為 75%。47

歐洲天然氣近月合約基準價格在 10 月 28 日一度升至每兆瓦時 100 歐元，是 2022 年 12 月以來首次觸及這個水平。24 這個升幅說明諾切批評時的市場背景，但單憑價格變化，無法證明德國的儲氣決定就是升價原因。歐盟列出的因素包括庫存、補庫速度和 LNG 供應等多重壓力。47

意大利與德國的比較，能說明甚麼？

諾切的說法是：意大利花錢為冬季作準備，而德國據稱延後採購以控制成本。這把焦點帶到一個政治問題：在歐洲共同面對冬季供應風險時，準備成本由誰承擔？在互相連通的能源市場，各國的採購決定又會否影響鄰國？1

但目前提供的來源，未能核實這場爭議中提到的特定儲氣百分比或準確的 3 億歐元金額，也未能證明德國被指延誤補庫與整體氣價升幅之間有直接因果關係。因此，不能單憑報道中的指控，便把這些數字或因果關係當成定論。

歐洲面對的更大難題

10 月 29 日，歐盟能源部長亦討論如何減輕住戶能源帳單，以及如何在冬季前加強供應安全；當時燃料價格正急升。17 意德儲氣爭議反映，天然氣採購雖然由各國作出決定，但供應偏緊和價格上升，影響的可能不止一個國家。

簡單來說，意大利指德國把降低成本放在共同備戰之前；德國否認這個動機。至於歐洲整體供應收緊，較合理的理解是多種因素同時造成，包括冬季後庫存偏低、補庫較慢及 LNG 流量受阻，而不是已有證據證明由單一爭議所致。3347