Solana vs Ethereum 2025 終極對決：收入、吞吐量、機構取態各有勝負

每月（2025 年 6 月）：

• Solana dApp 收入：~1.46–1.5 億美元
• Ethereum 嘅 6 月 dApp 收入未有獨立 headline 數字；Solana 喺呢個指標上喺 2025 年持續領先

每季（Q2 2025）：

• Solana：2.71 億美元總收入，連續第三季成為收入最高嘅鏈 。Solana 嘅 dApp 喺 Q2 2025 更帶嚟超過 5.7 億美元收入，佔全部區塊鏈 dApp 收入嘅 46.3% —— 接近 Ethereum 嘅 2.13 億美元嘅三倍
• Ethereum 嘅 Q2 REV（真實經濟價值）係 1.448 億美元，按季大跌 53%

年度（截至 Q3 2025 嘅 12 個月）：

• Solana：~28.5 億美元 —— 大約係 Ethereum ~14 億美元嘅兩倍
• Solana 每月平均收入約 2.4 億美元，2025 年 1 月受 memecoin 交易帶動更創下 6.16 億美元高峰

2025 全年（鏈上費用收入）：

• Solana：6.03 億美元（第 1 位）
• TRON：5.81 億美元（第 2 位）
• Ethereum：5.14 億美元（第 3 位）

收入增長曲線比較：

• Solana 頭 5 年嘅網絡收入係 Ethereum 同期嘅 20 倍

Solana 喺效率同活動指標上跑贏 Ethereum

交易吞吐量：

• Solana 現實環境處理 2,000–4,000 TPS（理論峰值 65,000 TPS），Ethereum 只有約 15 TPS
• Q3 2025，Solana 達到 500K TPS 峰值，每日處理 9,350 萬筆交易，活躍地址 2,244 萬個
• 單計 2025 年 8 月，Solana 處理咗 29 億筆交易 —— 係 Ethereum 嘅 56 倍以上，仲多過 Polygon + Base + Sui + Arbitrum 嘅總和

交易手續費：

• Solana 每筆交易費用 $0.0001–$0.0025，Ethereum 約 ~$0.206 —— 平大約 100–2,000 倍
• Solana 嘅 Fee Stability Ratio（FSR）得分 146 —— 係 Ethereum 嘅 27 倍以上，顯示即使需求高峰期，費用市場仍然遠比 Ethereum 可預測

用戶活動：

• Solana 平均每日活躍用戶 325 萬 vs Ethereum 嘅 41 萬以上（2024 年 9 月數據）；到 Q3 2025，差距擴大到 Solana 每日活躍地址 2,244 萬個
• 每月新地址：Solana 5,631 萬個 vs Ethereum 718 萬個

伴隨 Solana 收入主導嘅機構發展

Moody's 鏈上信用評級（2026 年 6 月 17 日）：

• Moody's Ratings 透過 Alphaledger 將佢嘅 Token Integration Engine（TIE） 上線 Solana 主網，令 Solana 成為 第一個公共區塊鏈 承載即時、可機器讀取嘅 Moody's 信用評級，用於代幣化債券 。呢項整合將評級直接嵌入代幣元數據，即係信用信號會隨資產一齊喺鏈上傳遞。系統首先喺 2025 年 6 月喺 Solana devnet 成功完成概念驗證 。

真實世界資產（RWA）里程碑：

• 截至 2025 年中，Solana 上嘅 RWA 價值超過 4.181 億美元，年初至今升 140.6%，主要由 Ondo 嘅 USDY（1.753 億美元）、OUSG、ACRED 同 BUIDL 帶動

ETF 資金流入同機構投資：

• 2025 年，機構同企業合共流入加密貨幣嘅資金超過 700 億美元，高過 2024 年嘅 300 億美元同四年前嘅 57 億美元 。Solana 相關產品佔咗部分份額，但現有資料未有獨立列出 Solana ETF 流入數字。

Solana 上嘅新穩定幣發行：

• Maple Finance 推出 syrupUSDC，一個收益型穩定幣，市值好快達到 6,010 萬美元
• Solayer 推出 sUSD，一個由美國國庫券同政府債券支持嘅合成 RWA 穩定幣
• 2025 年，穩定幣結算量增加 87%，穩定幣已成為代幣化 RWA 嘅關鍵基建

辯論：Solana 係咪已經超越 Ethereum 成為通用鏈？

證據指向一個 分裂判決 —— 邊條鏈都冇贏晒。

Solana 明顯領先嘅範疇：

• dApp 收入（每日 400 萬美元 vs 200 萬美元）、用戶數量（每日超過 2,200 萬個活躍地址 vs Ethereum 遠低嘅數字）、交易量（Ethereum 嘅 50–100 倍）、費用效率（平 100–2,000 倍）同應用層經濟活動
• 收入主導地位已持續五個季度
• 2025 年全年費用收入排名：第 1 位 Solana、第 2 位 TRON、第 3 位 Ethereum

Ethereum 仍然保持嘅優勢：

• DeFi 總鎖倉量（TVL） 仍然以 Ethereum 為大宗 —— 接近 990 億美元
• 穩定幣交易量 仍然由 Ethereum 主導
• 機構採用深度 —— Ethereum 喺 2025 年帶領咗機構採用，而 Solana 嘅機構參與雖然快速增長（Moody's、RWA、穩定幣），但仍在追趕階段
• 底層費用 —— Ethereum 仍然從鏈級費用賺得更多（每日 130 萬美元 vs Solana 嘅 12.1 萬美元，以 6 月下旬數據計）

總結： Solana 喺實際使用量、吞吐量、應用收入同用戶增長上已經超越 Ethereum —— 呢啲係一條通用鏈服務零售同高頻使用場景嘅關鍵指標。但 Ethereum 喺 DeFi TVL、機構信任度同底層費用生成上仍然領先。呢場辯論尚未有定論：Solana 贏咗 量同用戶嘅戰役，而 Ethereum 保住 價值同機構信任嘅優勢 。