呢場追逐戰由2026年4月開始打響。4月17號,荷蘭科技投資者Prosus因為要履行歐盟委員會對佢收購Just Eat Takeaway.com嘅附帶條件(就係要佢減持Delivery Hero),於是將手頭4.5%嘅Delivery Hero股份,以每股20歐元賣咗俾Uber,總作價大約2.7億歐元 。呢個價錢,比當時一個月嘅成交量加權平均價有大約22%溢價
。
到咗5月23號,Uber正式攤牌。Delivery Hero證實,收到Uber一份「意向性建議書」,話想用每股33歐元嘅價錢,買起晒所有街外股份,成間公司作價大約100億歐元(約116億美元) 。Delivery Hero嘅回應好官式,話「會繼續專注執行戰略評估程序」
。
但市場好快就知道,33歐元呢口價,完全唔夠睇。Uber嘅CEO Dara Khosrowshahi甚至親自飛去挪威奧斯陸,向Delivery Hero嘅監事會主席Kristin Skogen Lund推銷一個更優厚嘅方案,結果都係食檸檬 。Uber未死心,直接向其中一個主要股東開出每股38歐元嘅價錢,點知對方一樣狠狠地拒絕咗
。
而家,幾個主要股東已經同《金融時報》畫出底線,講到明如果收購價唔超過每股40歐元,就唔使旨意佢哋會支持。呢個還價比提出收購前嘅股價有大約19%溢價,會將公司總估值推高到大約130億歐元 。收到風之後,Uber嘅董事會喺5月23號星期六即刻開會,商量係咪要再加價,顯示出佢哋真係好心急要促成呢單交易
。
正當Uber想一統天下,佢嘅死對頭DoorDash都靜靜雞出咗招。不過DoorDash想食嘅,唔係成間Delivery Hero,而係佢最值錢嘅中東業務——Talabat。Delivery Hero一路以嚟嘅戰略評估,本身就包括咗分拆出售Talabat呢個可能性。DoorDash嘅介入,變相令到件事出現兩條平行發展嘅軌道:Uber追緊成個集團,而DoorDash就部署緊去撬走佢最值錢嘅其中一舊資產 。
就算雙方傾掂價錢,都唔代表「有情人終成眷屬」。分析員已經指出好大嘅反壟斷風險。Uber Eats同Delivery Hero旗下嘅一堆品牌——包括Foodpanda、Glovo、Yemeksepeti——喺歐洲、拉丁美洲、中東同亞洲大約22個市場係直接競爭對手 。歐盟層面同各個國家嘅監管機構,好大機會會要求佢哋喺業務重疊嘅地區,剝離相當多嘅資產,先會批准合併。之前歐盟委員會審批Prosus收購Just Eat Takeaway.com嗰陣,要求咗好多補救措施,呢個先例對所有搞交易嘅人都係一個警號
。
令到局面更加複雜嘅係,Delivery Hero正處於最高層嘅權力交接期。創辦人兼CEO Niklas Östberg 已經宣布會喺2027年3月卸任,結束佢漫長嘅掌舵生涯。繼任程序已經展開,喺呢個咁關鍵嘅時刻,為公司嘅策略方向增添咗一層不確定性 。
呢場Delivery Hero嘅爭奪戰,遠遠唔止係一單普通買賣。佢係一場多維度嘅立體象棋,涉及策略性股權法規、競爭對手嘅介入、反壟斷嘅監管機構、仲有積極嘅股東同埋一間正處於過渡期嘅公司。最終結果,好可能會改寫未來好多年嘅全球外賣市場版圖。
Comments
0 comments