呢次買入之所有矚目，唔單止因為金額大，更在於 timing —— 只係喺佢哋賣幣引發市場恐慌嘅一星期之後。

區區 32 個比特幣，點解會搞到成個幣市雞飛狗跳？

成個連鎖反應由 6 月 1 日開始。Strategy 當日向美國證交會（SEC）提交嘅 8-K 文件披露，佢哋喺 5 月 26 日至 31 日期間賣出咗 32 個比特幣，平均賣出價 77,135 美元，套現約 250 萬美元，資金係用嚟支付優先股股息 。

呢次賣幣嘅數量其實微不足道，只係佔總持倉嘅 0.004%，但象徵意義極大。Strategy 執行主席 Michael Saylor 一直以嚟都高舉「永不賣出」嘅旗幟，所以市場將呢次行動解讀為「誓言破裂」 。

市場反應快而狠：

• 比特幣價格喺消息公布後幾小時內跌穿 72,000 美元 。
• 單係一個鐘頭內，就有超過 9,300 萬美元嘅加密貨幣期貨合約被強制平倉，當中 95% 係好倉 。
• 恐慌到 6 月 3 日進一步加劇，全個加密貨幣市場嘅好倉清算總額達到 18.4 億美元，係自 2 月以嚟最大規模嘅強制平倉，比特幣更跌至四個月低位 。
• Strategy 嘅股票 MSTR 亦下跌約 6% 。

雖然市場混亂，但好多分析師都指出，呢次賣幣純粹係營運需要，唔係策略轉向。為咗維持優先股 11.5% 嘅股息率同埋價格穩定，Strategy 必須要有現金。佢哋最終只係賣咗極少量嘅幣，而唔係進一步攤薄股東權益或者動用現金儲備 。

機會主義嘅反擊：趁低吸納

Strategy 冇等個市完全穩定落嚟先行動。佢哋嘅 1.01 億美元買入行動，正正發生喺 6 月 1 日至 7 日呢個市場仍然因為賣幣消息而動盪嘅時期 。呢次以 65,332 美元買入，遠低於之前 77,135 美元嘅賣出價同埋公司整體嘅平均成本價，仲成功將平均買入成本拉低至 75,680 美元——呢個係公司有史以嚟第一次做到 。

資金來源方面，佢哋主要靠 ATM 股票集資計劃，嗰個星期賣出約 140.96 萬股 MSTR 股票，籌得 1.81 億美元 。呢筆資金足以覆蓋 250 萬美元嘅股息支出、1.01 億美元嘅比特幣買入，仲令公司嘅美元現金儲備增加咗 1 億美元，總額達到 10 億美元 。

呢個「雙引擎」融資模式已經成為 Strategy 嘅核心：高價賣股票集資，然後將絕大部分資金投入比特幣，賣幣只係最後迫不得已嘅手段。

向 100 萬 BTC 目標繼續邁進

快速回歸買入模式傳遞咗一個清晰訊息：Strategy 嘅 2026 年底前持有 100 萬個比特幣嘅目標冇變，市況差反而係畀佢哋低價掃貨嘅機會。

要達到呢個目標，分析師計過數，Strategy 每星期平均需要買入大約 6,158 個比特幣 。呢次 1,550 個嘅進度係低於呢個 pace，但公司已經證明咗，只要條件合適，佢哋可以大幅加快速度——2026 年初，佢哋試過喺單一輪集資中籌得超過 18 億美元 。

有 420 億美元嘅 ATM 同永續優先股集資計劃做後盾，加上 2026 年以嚟已累積買入約 9 萬個比特幣，Strategy 嘅行動說明咗一切。嗰次小規模賣幣只係營運上嘅小插曲，而唔係信仰嘅動搖。對於一間以「HODL」聞名嘅公司嚟講，呢次事件證明咗：就算有需要嘅、微不足道嘅賣出，都唔會阻礙佢哋嘅終極使命。

呢次買入之所有矚目，唔單止因為金額大，更在於 timing —— 只係喺佢哋賣幣引發市場恐慌嘅一星期之後。

區區 32 個比特幣，點解會搞到成個幣市雞飛狗跳？

成個連鎖反應由 6 月 1 日開始。Strategy 當日向美國證交會（SEC）提交嘅 8-K 文件披露，佢哋喺 5 月 26 日至 31 日期間賣出咗 32 個比特幣，平均賣出價 77,135 美元，套現約 250 萬美元，資金係用嚟支付優先股股息 。

呢次賣幣嘅數量其實微不足道，只係佔總持倉嘅 0.004%，但象徵意義極大。Strategy 執行主席 Michael Saylor 一直以嚟都高舉「永不賣出」嘅旗幟，所以市場將呢次行動解讀為「誓言破裂」 。

市場反應快而狠：

• 比特幣價格喺消息公布後幾小時內跌穿 72,000 美元 。
• 單係一個鐘頭內，就有超過 9,300 萬美元嘅加密貨幣期貨合約被強制平倉，當中 95% 係好倉 。
• 恐慌到 6 月 3 日進一步加劇，全個加密貨幣市場嘅好倉清算總額達到 18.4 億美元，係自 2 月以嚟最大規模嘅強制平倉，比特幣更跌至四個月低位 。
• Strategy 嘅股票 MSTR 亦下跌約 6% 。

雖然市場混亂，但好多分析師都指出，呢次賣幣純粹係營運需要，唔係策略轉向。為咗維持優先股 11.5% 嘅股息率同埋價格穩定，Strategy 必須要有現金。佢哋最終只係賣咗極少量嘅幣，而唔係進一步攤薄股東權益或者動用現金儲備 。

機會主義嘅反擊：趁低吸納

Strategy 冇等個市完全穩定落嚟先行動。佢哋嘅 1.01 億美元買入行動，正正發生喺 6 月 1 日至 7 日呢個市場仍然因為賣幣消息而動盪嘅時期 。呢次以 65,332 美元買入，遠低於之前 77,135 美元嘅賣出價同埋公司整體嘅平均成本價，仲成功將平均買入成本拉低至 75,680 美元——呢個係公司有史以嚟第一次做到 。

資金來源方面，佢哋主要靠 ATM 股票集資計劃，嗰個星期賣出約 140.96 萬股 MSTR 股票，籌得 1.81 億美元 。呢筆資金足以覆蓋 250 萬美元嘅股息支出、1.01 億美元嘅比特幣買入，仲令公司嘅美元現金儲備增加咗 1 億美元，總額達到 10 億美元 。

呢個「雙引擎」融資模式已經成為 Strategy 嘅核心：高價賣股票集資，然後將絕大部分資金投入比特幣，賣幣只係最後迫不得已嘅手段。

向 100 萬 BTC 目標繼續邁進

快速回歸買入模式傳遞咗一個清晰訊息：Strategy 嘅 2026 年底前持有 100 萬個比特幣嘅目標冇變，市況差反而係畀佢哋低價掃貨嘅機會。

要達到呢個目標，分析師計過數，Strategy 每星期平均需要買入大約 6,158 個比特幣 。呢次 1,550 個嘅進度係低於呢個 pace，但公司已經證明咗，只要條件合適，佢哋可以大幅加快速度——2026 年初，佢哋試過喺單一輪集資中籌得超過 18 億美元 。

有 420 億美元嘅 ATM 同永續優先股集資計劃做後盾，加上 2026 年以嚟已累積買入約 9 萬個比特幣，Strategy 嘅行動說明咗一切。嗰次小規模賣幣只係營運上嘅小插曲，而唔係信仰嘅動搖。對於一間以「HODL」聞名嘅公司嚟講，呢次事件證明咗：就算有需要嘅、微不足道嘅賣出，都唔會阻礙佢哋嘅終極使命。