iPhone 17帶動供應鏈股爆升：生產加碼、Pro機熱賣同中國市場回暖

近期蘋果（Apple）供應鏈相關股票出現明顯升勢，背後原因主要同市場對 iPhone 17 銷售周期的信心提升 有關。多份分析師報告同供應鏈調查顯示，生產計劃上調、高階機型需求強勁，以及中國市場回暖，正同時推高投資者對蘋果硬件生態系統的預期。

iPhone 17生產計劃可能上調

市場最關注的一個訊號，是蘋果可能已悄悄提高 iPhone 17 系列的生產規模。

根據供應鏈調查與分析師估算，原本約 8400萬至8600萬部 的生產計劃，可能提升至 超過9000萬部，反映銷售訊號強於預期。

部分零件訂單亦被重新分配，增加數百萬部的產量，尤其集中在需求較高的型號。

對投資者而言，這類生產上調通常會率先反映在供應鏈公司身上——因為零件訂單往往在手機正式出貨前幾個月就已經增加，所以相關股票會提前反應需求變化。

同時，花旗等機構指出，蘋果更新庫存準備計劃，加上中國需求改善，可能帶動整個硬件供應鏈出現 補庫存與估值修復 的行情。

Pro同Pro Max需求特別強

另一個推高市場情緒的原因，是 高階型號的需求比預期更旺。

初步市場訊號顯示，今次 iPhone 17 的銷售周期 比 iPhone 16 強約10%至15%，其中 Pro 同 Pro Max 型號最受歡迎。

對供應鏈而言，高階機型的重要性更高，因為通常意味著：

• 更高平均售價（ASP）
• 更多高端零件
• 更高供應商利潤

例如相機模組、聲學元件、精密連接器等零件需求都會增加，令多家亞洲零件製造商受惠。

中國市場回暖成另一關鍵

中國市場近期的回升，亦為 iPhone 17 周期提供額外動力。

數據顯示，蘋果在 2025年第四季中國智能手機市場市佔率約22%，而出貨量 按年上升28%，即使整體市場仍在下滑。

這一點特別重要，因為中國同時是：

• 蘋果其中一個最大消費市場
• 全球最核心的製造與供應鏈基地

當中國需求改善時，往往會同時帶動銷售與生產兩端的動能。

哪些供應商股受惠最多

隨著市場預期蘋果訂單增加，多隻供應鏈股票出現上升。

比較受關注的包括：

• 富智康（Foxconn Interconnect Technology）：股價一度升逾11%。
• 瑞聲科技（AAC Technologies）：升近9%，受惠高端聲學與結構件需求。
• 舜宇光學（Sunny Optical）：相機模組需求回升帶動股價上升。
• 丘鈦科技（Q Technology）：同樣屬手機光學元件供應商。

這些公司主要供應 iPhone 所需的關鍵硬件，例如聲學系統、相機模組以及連接器等。

同OpenAI AI手機傳聞有咩分別

就在蘋果供應鏈股上升同時，市場亦傳出另一個消息：OpenAI 正加快開發自家AI手機。

供應鏈分析師郭明錤指出，該裝置可能採用 MediaTek 或 Qualcomm 晶片，並由 立訊精密（Luxshare Precision） 生產，目標在 2027年前後進入量產。

不過兩者性質其實完全不同：

• 蘋果供應鏈升勢：由現時實際需求、訂單同生產增加推動。
• OpenAI手機計劃：仍屬研發階段，未有確定商業出貨。

換句話說，供應鏈股票的升勢反映的是 眼前可見的iPhone需求，而AI手機暫時只是一個較長期的潛在競爭因素。

整體市場訊號

綜合目前資訊，iPhone 17 周期似乎比市場早前預期更強。生產規模可能上調、Pro系列需求旺盛，以及中國市場回暖，都令投資者重新看好蘋果及其供應鏈。

至於未來AI手機競爭是否會改變行業格局，仍有待觀察。但至少在現階段，推動供應鏈股上升的原因其實很簡單：iPhone需求仍然相當強勁。