AI數據中心爭奪背後嘅材料大戰：JX斥資1200億日圓 追填磷化銦七成供應缺口

一年唔夠，公司嘅投資目標膨脹咗80倍，最新嘅計劃規模比起四個月前定下嘅翻三倍目標，足足高出咗六倍 。

一場完美風暴：AI需求撞正地緣政治震盪

有兩股力量正喺背後驅動住呢種非比尋常嘅迫切感。第一股力量嚟自需求面：目前磷化銦下游超過八成嘅需求，都係來自AI數據中心嘅高速光模組 。隨住超大規模雲端服務商標準化採用800G同1.6T光學元件，並逐步邁向共同封裝光學（CPO），業界對InP雷射同晶圓嘅需求預測顯示，喺直至2030年，單係AI相關應用，年度複合增長率就會維持喺**85%**嘅驚人水平 。

第二股力量係一場地緣政治衝擊。2025年2月，北京針對呢種化合物半導體引入咗出口許可管制 。結果係即時而且好嚴重。InP價格隨即暴升大約250%，全球最大嘅光子供應商啲訂單被逼塞到去2028年 。呢場衝擊威脅到價值數萬億美元嘅AI基建大計，逼到NVIDIA有份投資嘅晶片製造商Coherent，佢嘅CEO都要喺2026年5月親自跟隨美國貿易代表團去中國談判，希望可以確保供應 。

呢啲力量撞正咗結構性嘅供應約束。認證一條新嘅InP生產線，漫長到要花18至24個月，而家大部份生產仍然係用緊2吋同4吋晶圓，過渡去6吋晶圓先啱啱開始，仲要係喺2025年開始嘅產能擴張，最快都要等到2027年先至出到合格嘅產品 。

危機背後嘅數字真相

供需之間嘅數字就解釋晒點解咁恐慌。喺2025年，全球InP器件嘅需求預測係200萬件，但實際有效產能就得60萬件——供應缺口接近70% 。到咗2026年，需求估算更加高達260萬至300萬片晶圓，但產能基礎只係微幅增加到60萬至75萬件 。

全球產能競賽嘅其他玩家

JX Advanced Metals並唔係孤軍作戰。成條InP供應鏈都陷入瘋狂擴張狀態，去滿足主要光收發模組客戶嘅需求。

• Lumentum 正喺現有嘅四間晶圓廠進行大規模擴產，仲收購咗第五間——位於北卡羅來納州格林斯博羅嘅前Qorvo廠房——嚟提高InP光學器件嘅產量 。公司表明而家實際出貨量追唔上市場需求，落後咗大概兩成半至三成。佢哋晶圓廠產能擴張四成嘅計劃，喺2026年年中之前已經超前完成，但公司要直到2028年嘅產能仍然被搶購一空 。
• Coherent 同樣喺度搏命擴產。佢哋嘅InP產能已經按年翻咗三倍，仲將全球首條6吋InP生產線喺德州投產，更加獲得咗NVIDIA嘅20億美元投資，呢個係NVIDIA同Lumentum、Coherent之間總額40億美元雙重投資協議嘅其中一環，目的係要鎖定多年期採購承諾同未來產能使用權 。
• AXT，呢間總部喺北京嘅主要基板生產商，就成為咗供應鏈嘅干擾源。喺新嘅中國管制措施之下，佢哋嘅出口許可審批延誤，直接影響咗台灣光模組製造商全新光電（VPEC）同華立捷（LandMark Optoelectronics），逼到佢哋要去搵中國以外嘅替代供應來源 。
• IntelliEPI，台灣嘅磊晶圓供應商，亦都公開表示InP基板短缺正限制產出，並逼使成條AI傳輸供應鏈要改變營運模式 。
• 住友電工 同其他傳統日本廠商都喺度投資緊更多產能，不過規模比JX細。

儘管而家掟咗數十億美元落去，業界嘅共識係，供需之間嘅缺口要用好多年時間先至可以收窄。NVIDIA嗰40億美元雙重投資、Lumentum嘅第五間晶圓廠、JX嗰個7至10倍嘅產能目標——全部都係想追上一條本身都不斷加速緊嘅需求曲線。新產線嘅認證週期以年計，AI光學路線圖又要更高密度，睇嚟呢個InP基板瓶頸，將會成為主導呢個十年尾段AI基礎設施格局嘅一個決定性特徵。