一個市場 兩種命運：Binance資金湧入 與 ETF資金大逃亡

流動性真空：穩定幣急速撤離

同睇淡訊號互相印證嘅，係用作購買力嘅穩定幣，同期出現急劇外流。Binance喺5月底錄得約12億美元嘅穩定幣淨流出，扭轉咗之前連續兩個月嘅流入趨勢 。

呢種流動性流失喺多項數據都可見到：

• Binance嘅USDC持倉，喺4月底至6月1日期間大跌16.7億美元，由76.7億美元降至60億美元 。
• USDT儲備亦由403億美元跌至381億美元 。
• 更廣泛嘅數據顯示，鯨魚穩定幣月均流入額大跌47%，由2025年9月嘅620億美元，縮水到2026年5月嘅330億美元 。

情況非常清晰：大批比特幣正轉入交易所準備沽售，但同時用作接貨嘅資金就不斷流失。

機構大逃亡：比特幣ETF錄得歷史級走資

正當交易所用戶存入比特幣準備出貨，機構投資者就以史無前例嘅規模離場。美國比特幣現貨ETF喺6月初經歷災難性嘅資金流出潮，係自2024年1月推出以嚟最差嘅表現。

核心數據令人憂慮：

• 破紀錄嘅走資浪: ETF連續13日錄得淨流出，總共流失約44億美元。單喺6月初嘅一個禮拜，流出額就達34億美元，創歷史新高 。
• 五月重創: 現貨比特幣ETF喺5月全月錄得24.3億美元淨流出，係2026年最大嘅月度走資，完全蒸發咗前幾個月嘅升幅 。
• 全年流向「見紅」: 截至6月1日嘅10日走資浪，共抽走近29.6億美元，足以令2026年累計淨流向首次轉為負數。ETF管理資產規模亦由約1040億美元，縮水至940億美元 。截至5月29日，年初至今嘅淨流出額約為8.8億美元 。
• 全面沽售: 走資潮延續到6月，單係6月5日就再有3.26億美元淨流出，由貝萊德（BlackRock）旗下嘅IBIT基金錄得2.14億美元贖回領跌。以太幣現貨ETF同日亦轉為淨流出 。

分析師形容，呢次唔係全面撤出加密市場，而係機構資本嘅「輪動」。資金由核心嘅比特幣、以太幣，轉向人工智能股同熱門私人IPO，呢股轉變正係由聯儲局鷹派立場驅動 。

Bitget：淡市中嘅異數

喺呢片派貨嘅淡風之下，交易所Bitget就展現出一個極之睇好嘅訊號。平台披露，過去一年其比特幣持倉量近乎翻咗一倍。

一份2026年2月嘅透明度報告顯示，Bitget嘅比特幣儲備已達到36,700 BTC，比起2025年初嘅約19,700 BTC，大增86% 。更早嘅數據確認，比特幣持倉量喺2025年全年增長咗97%，由11,127 BTC升至21,889 BTC，並喺2026年持續攀升 。到2025年12月，儲備已超過34,000 BTC，價值約30億美元，按年增長達114% 。呢項增長歸功於強勁嘅資金流入，以及Bitget專注於透明度同機構級基礎設施嘅策略 。

幣價反應：BNB同比特幣受宏觀壓力拖累

呢波由宏觀因素主導嘅沽壓，當然反映喺資產價格上。比特幣喺6月開局受壓，跌至近73,500美元水平 。Binance生態系統嘅原生代幣BNB，喺6月首周急挫，由6月1日開市價710.54美元，跌約12%至6月5日收市嘅572.22美元，之後先溫和回升至589美元左右 。

加密貨幣同傳統宏觀資產嘅高度關聯性，更加凸顯今次唔係加密幣自身嘅問題。到6月初，整體加密市場與黃金嘅7日關聯系數為0.715，與標普500指數嘅關聯系數則為0.713 。市場正跟隨聯儲局引發嘅避險情緒同步上落。