中國記憶體晶片雙雄改寫全球半導體秩序：長江存儲首入NAND三強，長鑫8.6億美元IPO首日飆466%

不過，雖然YMTC出貨量排第三，收入就只係排第五，落後美光同Kioxia。原因係佢哋嘅產品組合偏向消費市場，企業級SSD呢類高單價產品佔比低，平均售價唔及傳統巨頭。

長鑫存儲：創紀錄IPO，首日暴漲466%

長鑫存儲（CXMT Corp）喺上海科創板（STAR Market）上市，集資579.2億元人民幣（約86億美元），係2026年亞洲最大嘅IPO。股份喺2026年7月27日開始買賣，首日收市爆升約466%，由IPO價8.66元人民幣升至49元，盤中一度升過535%。

呢次升勢令長鑫存儲市值達到約3.3萬億元人民幣，超越工商銀行，成為中國內地上市嘅最值錢公司。呢個IPO亦係中國史上第二大集資額，僅次於2010年農業銀行嘅上市。

根據招股書，長鑫存儲喺2025年全球DRAM市場佔有率係7.67%，到2026年第一季進一步升至8%。公司計劃將集資所得主要用於量產記憶體晶圓。

對傳統巨頭嘅全面威脅

三星嘅NAND出貨份額由2024年第二季嘅32%跌到2026年第二季嘅25%，因為佢哋將產能集中喺高利潤嘅DRAM同HBM記憶體。喺DRAM收入方面，三星以39%領先，SK海力士跌到26%（去年同期係39%），美光就升到25%——SK海力士之前嘅優勢已經消失。

長鑫存儲嘅DRAM增長直接衝擊SK海力士。長鑫嘅全球DRAM份額由去年同期嘅4%升到2026年第二季嘅7%。長鑫已經開始向HP、華碩同宏碁供應DRAM晶片，用喺筆記型電腦型號，正式打入全球PC供應鏈。據報蘋果都喺度測試長鑫嘅DRAM晶片。

供應短缺窗口：SK海力士CEO郭魯正（Kwak Noh-jung）喺2026年7月警告，記憶體行業正邁向「史上最嚴重嘅供應短缺」，預計2027年會最差，AI需求會持續超過供應能力。南韓分析師形容呢個係中國廠商擴張嘅「黃金窗口」或「罕見窗口」，因為三星同SK海力士將產能擺晒去高頻寬記憶體（HBM）同先進DRAM，大宗NAND同舊款DRAM市場就留咗空間畀中國廠商用出貨量搶佔。索尼、HP等全球電子品牌都開始考慮喺供應短缺下採用中國記憶體晶片。

美國方面反應迅速：長鑫存儲上市第二日，美國國會就啟動咗跨黨派調查。美光作為唯一美國DRAM製造商，壓力進一步加大。長鑫上市當日，美光股價跌5%，SK海力士跌8%，SanDisk跌12%。