比特幣已挖出2007萬枚，CZ警告真正流通量可能只有1600萬枚，Glassnode話市場踏入「熊市尾聲壓縮期」

CZ：已挖出嘅比特幣有10-20%永久消失

2026年8月15日，CZ喺X（前稱Twitter）上發文，話比特幣挖出量突破2007萬枚，佢仲補充話：「我估計現有比特幣有10-20%係遺失咗、卡住咗或者搵唔返。呢樣嘢令比特幣變成通縮資產。」

呢個估計意味住大概200萬至400萬枚BTC因為私鑰遺失、忘記密碼、硬件損壞或者錢包被遺棄等原因而永遠無法存取。如果呢個估算準確，真正嘅流通供應量就會跌到得返大約1606萬至1806萬枚BTC。

MetaMask同Binance Academy都引用過類似嘅估算，指已挖出嘅比特幣可能有多達20%已經永久消失。實際數字冇辦法核實，但蘊含嘅意思好清楚：實際上可以交易嘅比特幣可能遠少過2007萬枚呢個數字表面上睇到咁多。

CZ仲指出，全球大約有5750萬個百萬富翁，但全部比特幣得約2000萬枚，實際上可以買到嘅仲要少好多。按呢個邏輯推斷，稀缺性最終可能會令好多高淨值人士冇辦法擁有一整枚比特幣。

Glassnode：比特幣處於「熊市尾聲壓縮期」

雖然供應端嘅稀缺性越嚟越利好，但價格走勢就係另一回事。Glassnode喺2026年8月13日發表嘅報告，將當前市況定性為「熊市尾聲壓縮期」。

Glassnode第32週鏈上報告嘅主要觀察點：

• BTC被困喺63,000至68,700美元之間。 中位實現價格（63,000美元）成為支持位——即係所有持幣者成本價嘅中位數。短期持有者成本基礎（68,700美元）則成為阻力位——即係近期買家嘅平均入場價。
• 現貨成交量跌至2019年以來新低， 反映長時間嘅橫行整固，市場缺乏方向。
• 64,000美元附近出現賣家力竭， 但買家仍然冇出現。槓桿資金已經先行做多，市場喺度等緊一個催化劑。
• 有機會回落到58,500美元。 Glassnode警告，如果63,000美元支持位失守，比特幣可能會跌向6月低位約58,500美元。

如果BTC可以喺成交量配合下突破68,700美元，就可能係反轉信號；但若果跌穿58,500美元，就可能會引發更急嘅跌勢。

現貨比特幣ETF走資加快

機構需求一向係比特幣價格結構嘅關鍵因素，但近期明顯轉淡：

• 8月12日： 美國現貨比特幣ETF錄得6,116萬美元淨流出，主要由Fidelity嘅FBTC（4,682萬美元）同BlackRock嘅IBIT（1,434萬美元）帶領。
• 8月13日： 走資加速至1.31億美元，由ARK 21Shares嘅ARKB（5,880萬美元）、FBTC（5,510萬美元）同Grayscale GBTC（3,630萬美元）帶領。部分被Grayscale Mini BTC（3,890萬美元流入）同Morgan Stanley MSBT（710萬美元）抵銷。
• 兩日合計： 總走資約1.92億美元，係幾星期以來最大嘅連續兩日撤資。

呢輪走資之前，ETF曾經經歷連續5日淨流入，由8月3日至7日期間累計吸納約8.535億美元，可見機構加密貨幣ETF嘅資金流向非常波動。

宏觀背景：聯儲局按兵不動，通脹放緩

聯儲局喺最近一次會議維持利率喺3.5%至3.75%不變。7月份CPI按年放緩至3.4%，低過之前嘅讀數，令聯儲局有空間維持利率不變而唔需要進一步收緊。

通脹降溫嘅走勢支持未來減息嘅預期，歷史上減息對比特幣呢類風險資產有利。不過，目前「higher-for-longer」嘅利率環境繼續壓制投機需求，亦係導致8月現貨成交量低迷同ETF走資嘅背後原因之一。

總結：矛盾嘅比特幣

比特幣正處於一個矛盾嘅時刻。供應稀缺程度前所未見——95.6%已經挖出，其中可能有10-20%永遠消失，剩下嘅發行量要拖成個世紀先出晒。但係價格走勢同機構資金流向就顯示出市場已經疲態盡現、方向未明。Glassnode嘅總結係：市場喺度等。賣家已經無力再沽，買家仲未出現，槓桿資金已經準備好做多。要出現決定性嘅突破——無論向上定向下——好可能需要一個外部催化劑，無論係宏觀經濟、監管政策定係結構性因素都好。