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MiniMax 將阿里雲開支上限提高至 12 億美元，反映 AI 算力需求持續上升
MiniMax 將與阿里雲的三年服務開支上限由 3.75 億美元提高至 12 億美元，增幅達 220%；但這只是獲批准的上限，並不代表一定會全數花掉。[1][17] 新年度上限分別為 2026 年 3 億美元、2027 年 4 億美元及 2028 年 5 億美元，服務涵蓋 AI 模型訓練及推理。[23][25] 截至 2026 年 6 月底，MiniMax 已用掉約三分二雲端服務年度上限，顯示基礎設施容量正逐漸成為其 AI 業務擴張的關鍵。[1][19][25]
研究答案
重點
- MiniMax 將與阿里雲的三年服務開支上限由 3.75 億美元提高至 12 億美元，增幅達 220%；但這只是獲批准的上限，並不代表一定會全數花掉。[1][17]
- 新年度上限分別為 2026 年 3 億美元、2027 年 4 億美元及 2028 年 5 億美元，服務涵蓋 AI 模型訓練及推理。[23][25]
- 截至 2026 年 6 月底，MiniMax 已用掉約三分二雲端服務年度上限，顯示基礎設施容量正逐漸成為其 AI 業務擴張的關鍵。[1][19][25]
AI 提示
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What is the significance of MiniMax raising the spending ceiling of its three-year Alibaba Cloud agreement by 220% to $1.2 billion, includin. Article summary: MiniMax’s revision is a strong signal that it expects a far larger, sustained need for AI computing capacity—not merely a short-term increase. The $1.2 billion ceiling gives it contracted headroom to train more capable m. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clic
MiniMax 大幅提高與阿里雲合作的開支上限，將 2026 至 2028 年三年合計上限由原本 3.75 億美元，增至 12 億美元。換句話說，增加了 8.25 億美元，增幅為 220%。這反映公司預期，隨着模型開發及 AI 應用服務持續擴展，對計算資源的需求仍會維持高位。1
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不過，12 億美元只是獲批准的採購上限，並不是 MiniMax 必定會實際花費的金額。但修訂的規模及時間，顯示公司希望預先鎖定足夠雲端容量，避免算力不足成為業務增長的樽頸。
2026 至 2028 年度上限點樣變？
| 年份 | 原有上限 | 修訂後上限 | 增幅 |
|---|---|---|---|
| 2026 年 | 1.15 億美元 | 3 億美元 | 約 161% |
| 2027 年 | 1.25 億美元 | 4 億美元 | 220% |
| 2028 年 | 1.35 億美元 | 5 億美元 | 約 270% |
原有三年上限合共 3.75 億美元，修訂後則合共 12 億美元。值得留意的是，新上限並非只針對今年一次性增加，而是逐年上升，由 2026 年的 3 億美元增至 2028 年的 5 億美元。23
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協議涵蓋模型訓練及推理
這份阿里雲服務協議涵蓋 MiniMax 兩個最需要算力的核心環節：模型訓練及模型推理。1
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模型訓練是利用大量計算資源開發及改良 AI 模型；模型推理則是模型完成訓練後，實際為用戶及應用程式生成文字、圖像或其他輸出。
兩者的成本性質並不一樣。模型訓練可能集中於特定時段，但模型一旦推出，日常處理大量用戶請求就會持續產生推理成本。因此，即使模型已經訓練完成，AI 公司仍然需要龐大而穩定的基礎設施。這次提高上限，便為 MiniMax 同時進行新模型開發，以及擴大現有和未來模型的使用規模，預留了更大空間。
點解今次修訂值得關注？
1. 原有算力額度似乎已逐漸變得緊張
根據公司向香港交易所提交的文件及相關報道，截至 2026 年 6 月底，MiniMax 已使用約三分二雲端服務額度。公司將 2026 年上限由原本 1.15 億美元提高至 3 億美元，接近原來上限的三倍。1
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這並不代表 MiniMax 最終一定會用盡新增容量，但可以解釋公司點解要在原有額度限制業務之前，先提高年度上限。
2. 公司似乎正為持續增長作準備
如果只提高 2026 年上限，可能反映短期內突然增加需求；但今次修訂一路涵蓋至 2028 年，而且年度上限由 3 億美元逐步增加至 5 億美元。這種安排，較符合公司預期研究開發及商業部署會持續增加，而不是將算力視為一次性開支。17
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文件亦與 MiniMax 擴大 AI 模型及應用業務的方向一致。更多雲端容量可以支援新一輪模型訓練、模型改良，以及向用戶和客戶提供 AI 服務所需的運算基礎。23
3. 算力已經由營運成本變成策略資源
生成式 AI 的競爭，唔係淨係睇模型能力。公司除了要有研究團隊及模型技術，亦要有可靠基礎設施，先可以訓練模型，並在模型推出後應付實際推理需求。
對 MiniMax 而言，這份協議在單一雲端合作關係下提供更多營運容量，有助公司規劃擴張；但同時亦意味住，業務增長會越來越取決於基礎設施是否充足，以及公司能否承擔相應雲端開支。現有資料只確立了更大的承諾及其用途，並未顯示 MiniMax 最終會用掉幾多上限，亦未能證明這筆開支會帶來幾多財務回報。
對 AI 公司有咩啟示？
MiniMax 今次修訂，較適合解讀為一個容量訊號，而不是保證收入或模型成功的預測。公司之所以批准更高潛在開支，是因為 AI 業務由模型訓練到服務用戶，整個生命周期都需要大量計算資源。
這宗交易亦說明，雲端基礎設施已成為 AI 競爭力的一部分。研究團隊可能開發出能力不俗的模型，但要持續改善模型，並將服務推向更大用戶規模，就必須確保有足夠算力。MiniMax 將阿里雲三年開支上限提高至 12 億美元，正好展示一家仍在擴展模型及應用組合的 AI 公司，基礎設施承擔可以去到幾大。1
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人們還問
「MiniMax 將阿里雲開支上限提高至 12 億美元，反映 AI 算力需求持續上升」的簡短答案是什麼？
MiniMax 將與阿里雲的三年服務開支上限由 3.75 億美元提高至 12 億美元，增幅達 220%；但這只是獲批准的上限，並不代表一定會全數花掉。[1][17]
首先要驗證的關鍵點是什麼？
MiniMax 將與阿里雲的三年服務開支上限由 3.75 億美元提高至 12 億美元，增幅達 220%；但這只是獲批准的上限，並不代表一定會全數花掉。[1][17] 新年度上限分別為 2026 年 3 億美元、2027 年 4 億美元及 2028 年 5 億美元，服務涵蓋 AI 模型訓練及推理。[23][25]
接下來在實務上我該做什麼？
截至 2026 年 6 月底，MiniMax 已用掉約三分二雲端服務年度上限，顯示基礎設施容量正逐漸成為其 AI 業務擴張的關鍵。[1][19][25]