HKGXTS係乜？香港新黃金交易平台擬於2027年首季試運

HKGXTS全名為香港黃金交易所交易系統有限公司（Hong Kong Gold Exchange Trading System Limited），是香港黃金交易所（HKGX）與TGX Technology成立的合營公司。新公司的主要任務，是建設一個整合黃金交易、結算、清算及相關服務的統一科技平台，藉此完善香港黃金市場基礎設施，提升香港作為國際黃金交易中心的競爭力。

目前公布的主要時間表，是新系統預計於2027年第一季試運。不過，相關報道未有交代更具體的試運日期，亦未公布詳細的市場遷移安排。

點解要成立HKGXTS？

簡單講，HKGXTS想做的不是一開始就推出一堆數碼黃金產品，而是先將支援香港黃金市場的核心系統整合及現代化。

首階段預計會把HKGX現有的產品、交易、結算、清算及相關服務集中到同一個平台，並以實物黃金交割作為市場運作的基礎。

這種「先打好地基、再逐步擴展」的做法，代表項目會先處理傳統黃金市場最基本的交易後流程，包括成交後的結算、清算及交收，之後才考慮較新的數碼化服務。HKGXTS所定下的方向，是打造一個安全、穩定、高效，並具備國際參與能力的黃金交易及清算科技平台。

邊啲公司參與建設？

HKGXTS結合了HKGX的市場角色，以及TGX Technology的科技和項目執行能力。現時公布的主要合作方及分工如下：

• **TGX Technology：**負責統籌整體系統設計及項目治理。
• **恒生電子（Hundsun Technologies）：**支援核心交易系統交付，並運用其金融市場科技經驗協助建設平台。
• **阿里雲（Alibaba Cloud）：**提供雲端運算及數碼基礎設施支援，日後亦預計支援AI相關能力。

TGX Technology本身是由亞博科技控股（AGTech Holdings）及中顯智能齊家控股（ZXZN Qi-House）合組的合營公司。 不過，這項股權背景與HKGXTS的成立屬於兩回事：HKGXTS的合組方是HKGX與TGX Technology。

HKGXTS會點樣分階段推出？

第一階段：先整合實物黃金市場

第一階段的重點，是將HKGX現有產品及營運服務放入一個統一平台，涵蓋交易、結算、清算及相關功能，並以實物黃金交割作為核心市場基礎。

因此，2027年第一季的試運，主要應理解為對核心平台及相關基礎設施的測試，而不是代表所有計劃中的數碼功能都會在首日推出。現有資料亦未確認黃金代幣化、AI或其他數碼服務會否納入初期試運。

後續階段：逐步加入數碼黃金服務

當實物黃金市場的基礎平台建立後，HKGXTS計劃再引入其他電子服務，包括支援黃金代幣化的相關服務。

較長遠的發展方向，亦包括數碼黃金實物資產（RWA）、國際市場接入及跨市場拓展。不過，這些目前仍屬於按市場發展、監管要求及合作條件逐步探索的方向，並不是已經確認會在首輪試運推出的功能。

對香港黃金市場有咩意義？

HKGXTS的核心思路，是先將傳統黃金交易的底層基礎設施整合好，再以此支援代幣化及其他數碼黃金服務。

如果交易、結算及清算流程可以在同一平台運作，理論上有助建立更一致及可擴展的市場基礎；而首階段繼續以現有實物黃金服務為主，亦可控制初期推出的範圍。這種安排，將科技升級與市場實際運作需要扣在一起，先確保核心流程穩定，再逐步加入較新的產品及應用。

現階段最清晰的里程碑，是2027年首季試運。至於黃金代幣化、數碼黃金RWA、AI及跨市場功能，仍屬較長遠的發展方向，不能視為已在初期正式推出。