由 JPEG 跳入期貨大海：OpenSea 證實推 Hyperliquid 永續合約

OS2 初期已經整合咗同質化代幣（fungible token）交易、迷因幣，同埋橫跨 19 到 22 條區塊鏈嘅跨鏈購買功能，將平台費用劈到落 0.5%，仲將 NFT 同一般代幣交易整合喺同一個界面入面 。平台又宣布會推出 $SEA 代幣，原定 2026 年第一季面世，其中 50% 會分配畀社群，又承諾會拎 50% 平台收入做代幣回購 。雖然 SEA 代幣發行計劃喺 2026 年 3 月要押後，但 OS2 嘅推出已經釋出一個超清晰訊號：OpenSea 唔會再甘於淨係做「JPEG 版 eBay」。

點解揀 Hyperliquid？速度、規模，仲有開放式框架

OpenSea 決定整合 Hyperliquid，而唔係自己由零開始砌衍生品基建，呢個決定嘅原因其實一眼就睇得明——你睇吓 Hyperliquid 喺 2026 年嘅發展軌跡就明。呢個協議已經進化成鏈上永續期貨嘅「預設主場」，最大推手就係佢個 HIP-3 框架。HIP-3 容許任何人無需許可（permissionless）咁部署期貨合約，只要質押 500,000 個 HYPE 代幣，就可以推出自己嘅交易市場 。呢個開放式結構引爆咗爆炸性增長：HIP-3 嘅未平倉合約總額，由 2026 年初約 2.6 億美元，一路飆升到破紀錄嘅超過 26 億美元 。

對 OpenSea 嚟講，直接接入 Hyperliquid 現有嘅流動性同執行深度，就等如即時多咗層衍生品功能，完全唔使承受由零開始砌 matching engine 嗰種極大摩擦力同資金壓力。更重要嘅係，咁樣可以即刻將海量零售用戶，駁入一個已經吸引到機構投資者同監管機構眼球嘅平台 。

了解 Hyperliquid 個背景：增長、監管，同華爾街嘅注目

OpenSea 踩入呢個場，同時都代表佢直接走入 Hyperliquid 身處嘅風眼位。Hyperliquid 已經成為加密貨幣界其中一個最受審視嘅協議，夾喺傳統金融巨頭同監管機構嘅夾擊之中。

全球最大兩間交易所集團——芝加哥商業交易所（CME）同洲際交易所（ICE）——已經積極遊說美國國會同商品期貨交易委員會（CFTC），要佢哋限制 Hyperliquid 喺大宗商品同能源市場嘅擴張。佢哋認為鏈上衍生品會帶嚟內幕交易同價格操控嘅風險 。呢股壓力已經觸發咗實際市場反應：主要造市商嘅流動性大縮水，包括 Wintermute 喺平台上嘅 BTC 同 ETH 倉位，據報由大約 4000 萬美元插水 90%，跌到得返 400 萬美元 。

同一時間，美國證監會（SEC）釋出訊號，話準備推出一項可能改寫遊戲規則嘅「創新豁免」，正式容許代幣化傳統證券喺去中心化平台上做到 24/7 全天候交易——呢點對 Hyperliquid 想搞代幣化股票同實物資產（RWA）嘅野心嚟講，絕對係順風 。而 CFTC 本身亦都承認，永續期貨合約對價格發現同風險管理有用 。

華爾街嗰邊都喺度吼實。Grayscale Investments 已經就 Hyperliquid 現貨 ETF（代碼最初係 GHYP，後來演變為 HYPG）多次提交修訂申請，去到 2026 年 5 月底第五次修訂文件時，仲透露計劃用大約 200 萬個 HYPE 代幣做種子資產 。呢股持續嘅 ETF 攻勢，加埋監管機構之間嘅博弈，正好說明點解 OpenSea 要揀呢個時候入場：基建已經存在，流動性夠深，而監管邊界正喺度即時被劃分出嚟。

我哋仲未知嘅嘢

現有資料同 Brenner 嘅社交媒體帖文，都冇透露上線時間表、支援邊啲永續合約、詳細 UI 係點，或者收費結構。OpenSea 未有就期貨功能發布官方產品路線圖。來源都係將今次動作形容為「預告」同「訊號」，除咗 Brenner 嘅確認同優先體驗邀請外，冇任何進一步承諾 。

不過，有樣嘢係好清楚嘅：OpenSea 正喺度褪去佢「只做 NFT」嘅舊殼，踏足嘅衍生品市場，其基建方 Hyperliquid 嘅總鎖定價值同未平倉合約本來就已經屢創新高。呢一步一旦正式落實，最大 NFT 市場可能喺一夜之間，變成一個全面嘅槓桿交易場所。