DeepSeek 傳籌最多 40 億美元、估值衝 500 億：但重點仍然係 AGI 同開源

DeepSeek 呢間近年急速冒起嘅中國 AI 實驗室，正同投資者商討首輪大型外部融資。據多間媒體報道，公司目標籌集 約 30 至 40 億美元，估值可能高達 450 至 500 億美元，對一間成立唔算耐嘅 AI 公司嚟講屬於非常誇張嘅數字。

不過，比估值更特別嘅係公司嘅定位。創辦人 梁文鋒（Liang Wenfeng） 據報向潛在投資者講明，DeepSeek 未來會繼續以 開源 AI 模型 同 通用人工智能（AGI）研究 為核心，而唔會將短期盈利放喺最優先位置。

首輪融資：規模可能數十億美元

消息指 DeepSeek 正與多個投資者接觸，為公司成立以來 第一次引入外部資金。目前討論中嘅融資規模大約 30 至 40 億美元，而公司估值可能達到 450 至 500 億美元。

被指有興趣參與嘅投資者包括：

• 中國 國家人工智能產業投資基金（市場俗稱「大基金」）
• 中國科技巨頭 騰訊，據報亦正討論入股可能性

如果最終以接近上限嘅估值完成，呢一輪融資將會成為 中國 AI 公司歷來最大型融資之一。

當然，目前所有條款仍然 未最終落實，估值、投資者名單同融資規模都可能再有變化。

對投資者嘅訊息：研究優先

DeepSeek 同好多 AI 初創嘅講法唔太一樣。

一般 AI startup 向投資者推介時，多數會集中講收入模式同商業化。但梁文鋒據報喺會面時反而強調，公司最重要嘅目標係 推動 AI 技術突破。

DeepSeek 管理層向投資者表示，公司未來會：

• 繼續發布 開源 AI 模型
• 長期投入 AGI（通用人工智能）研究
• 唔會將 短期商業化壓力 放喺最前面

呢種策略其實更似一個 AI 研究實驗室模式，而唔係典型追求快速收入嘅 SaaS 科技公司。

為何 DeepSeek 有條件行「研究優先」路線

DeepSeek 能夠咁做，其實同公司背景好有關。

公司由中國企業家 梁文鋒 創立，而佢同時亦係量化對沖基金 High‑Flyer（幻方量化） 聯合創辦人。DeepSeek 喺 2023 年 由 High‑Flyer 體系孵化出嚟。

High‑Flyer 早年已經投資咗大量 GPU 計算資源同 AI 研究基礎設施，令 DeepSeek 喺初期可以喺冇外部風投支持下開發模型。

相比一般初創公司需要急速變現，DeepSeek 因為背後有資本同算力基礎，所以有更大自由度去做長線研究。

吸引投資者嘅關鍵：模型進展好快

DeepSeek 之所以突然成為全球 AI 圈焦點，主要因為佢推出嘅模型表現。

其中最受關注係 R1 推理模型。有報道指 R1 喺性能上可與部分西方頂級模型競爭，但訓練成本卻低得多，引起業界震動。

2026 年 4 月，DeepSeek 再發布 V4 模型預覽版，並主打長上下文同高性價比。

市場消息亦指公司已經準備推出 V4.1 更新版，希望進一步提升性能，同時加快模型迭代速度。

新一輪融資資金大致會用於：

• 擴大 算力與資料中心基礎設施
• 加快 新模型開發與發布
• 喺競爭激烈嘅 AI 人才市場留住研究人員

為何呢輪融資全球都在關注

DeepSeek 融資之所以引起全球科技界關注，亦因為時間點。

目前各國政府同資本市場都開始將 前沿 AI 視為戰略產業。如果由中國國家背景基金牽頭投資，意味住官方可能正加強支持本土 AI 研究。

另一方面，DeepSeek 堅持 開源模型策略 亦同不少西方 AI 公司形成對比——近年不少頂級模型都變得越來越封閉。

總結

DeepSeek 正嘗試做一件比較少見嘅事：

一邊籌集數十億美元資金，一邊向投資者講明公司可能唔會優先追求短期盈利。

如果今輪融資最終接近目前傳聞嘅規模，DeepSeek 不但會成為全球估值最高嘅 AI 實驗室之一，同時亦會測試一件事——

市場願唔願意支持一間以 開源模型、快速研究進展，以及長線 AGI 目標 為核心嘅 AI 公司。