AI熱潮下，點解全球半導體訂單開始回流中國晶圓廠

由於這類先進晶片利潤更高，晶圓廠自然會將產能優先分配給它們。副作用就是：

• 成熟製程（例如28nm、40nm或以上）的產能變得更緊張
• 影響電源管理晶片、汽車電子、工業設備等產品

中芯國際聯席CEO 趙海軍 指出，AI需求已經直接令部分成熟製程，例如電源管理晶片，出現產能短缺。

為何海外客戶重新下單中國晶圓廠

當海外晶圓廠將更多產能投向AI晶片後，一些需要成熟製程的企業便要尋找其他供應來源。

中芯國際在業績會議表示，來自海外客戶的訂單正在增加，原因正是全球AI需求令其他晶圓廠產能變得緊張。

這個趨勢背後主要有幾個因素：

• 先進晶圓廠集中生產AI晶片，優先處理高利潤訂單。
• 成熟製程需求仍然穩定，汽車、工業設備與IoT產品都大量依賴。
• 中國在成熟製程擴產較快，仍有可用產能。

因此，全球晶片供應鏈開始出現一種新分工：

• 最先進AI晶片集中於少數頂尖晶圓廠
• 成熟製程需求則更多流向中國廠商

SMIC 2026年第一季業績：產能幾乎滿載

中芯國際最新業績顯示這個趨勢已經在市場出現。

2026年第一季主要數據：

• 收入：約 25.055億美元（按季+0.7%，按年+約11.5%）
• 毛利率：20.1%
• 淨利潤：約 1.97億美元（按年增長約5%）

同時，公司工廠利用率仍然非常高。

• 產能利用率：約93.1%（2026年3月季度）

對晶圓代工產業而言，90%以上利用率通常代表需求非常穩定，產線接近滿負荷運作。

第二季展望：需求仍然強

中芯國際對 2026年第二季 的指引亦相當樂觀：

• 收入：按季增長14%至16%
• 毛利率：20%至22%

這兩個預測都高於市場原先預期，顯示成熟製程晶片需求仍然穩定甚至上升。

中國在成熟製程晶片的角色正在擴大

另一個重要背景是：中國在成熟製程的產能擴張速度非常快。

智庫 CSIS 分析指出，2014年至2025年期間，中國成熟製程產能增長速度是全球需求的四倍，目前已佔全球大約 一半產能。

這類晶片有時被稱為「基礎晶片（legacy 或 foundational chips）」，主要用於：

• 汽車電子
• 工業設備
• 消費電子產品
• 電源管理系統
• 通訊設備

由於這些製程不需要最先進光刻機，中國晶圓廠即使在先進設備出口限制下，仍能大規模擴產。

對全球晶片供應鏈意味著什麼

綜合來看，AI浪潮正在帶來一個更清晰的產業分工：

• 先進製程：集中在台積電、Samsung 等少數頂尖廠商，主攻AI與高端運算。
• 成熟製程：產能更分散，而中國的角色愈來愈重要。

短期內，中國晶圓廠仍難以取代領先企業生產最先進AI晶片。但在全球大量日常電子產品所需的成熟製程領域，中國已逐漸成為重要供應支柱。

換句話說，AI不只改變計算能力，也正在改寫全球晶片是在哪裡製造的。