比特幣跌穿78,000美元：75K關口點解成為下一個關鍵

比特幣跌穿 78,000美元，背後其實唔係單一事件，而係幾個因素同時出現：中東地緣政治風險升溫、機構資金流出、加密衍生品市場爆倉，以及整體市場風險情緒轉弱。

簡單講，現時比特幣短線走勢唔只係由加密市場基本面主導，而係同宏觀經濟同全球政治新聞高度同步。

霍爾木茲海峽緊張局勢衝擊市場

其中一個主要催化劑係 霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）。呢條水道係全球最重要嘅石油運輸通道之一，大量中東石油都要經過呢度出口。

市場報道指，伊朗曾提出可能向通過海峽嘅船隻徵收某種「通行費」或者類似 海上保險安排（maritime insurance），令全球市場對能源供應同航運安全產生憂慮 。

一旦市場擔心能源運輸受阻，油價通常會上升，通脹預期亦會升溫，從而令金融市場風險資產承壓——包括股票同加密貨幣 。

近期市場已經多次出現類似情況：只要有關霍爾木茲海峽或者美伊關係嘅消息，比特幣價格往往會即時波動 。

美伊談判停滯增加不確定性

另一個影響市場情緒嘅因素係外交談判進展。

之前有報道指，伊朗拒絕同美國進行第二輪面對面談判之後，加密市場出現明顯拋售，比特幣一度跌到 約73,753美元 。

另外一次，美伊談判破裂同封鎖海峽嘅言論亦令比特幣跌破 72,000美元，同時觸發超過 1.3億美元 嘅多倉爆倉 。

呢啲例子顯示，加密市場而家對地緣政治消息嘅敏感度，比以前高咗好多。

宏觀「避險情緒」拖累風險資產

霍爾木茲海峽問題其實唔只影響能源市場。

如果油價上升，通常會推高通脹預期，令央行維持較高利率，同時令全球債券收益率上升。呢啲因素都會令市場資金減少投資高波動資產，例如科技股同加密貨幣 。

因此，比特幣雖然經常被稱為「數碼黃金」，但喺市場壓力大嘅時候，仍然通常會表現得更似 風險資產（risk asset）。

槓桿爆倉放大跌幅

加密市場另一個特色係 高槓桿交易。

當價格突然波動，大量槓桿倉位會被強制平倉（liquidation），令價格進一步急跌。

例如一次比特幣突破 78,000美元 之後又快速跌返 76,000美元以下，就觸發超過 7.6億美元 爆倉 。

另一輪由接近 80,000美元 下跌嘅行情亦令 超過1億美元多倉 被強制平倉 。

呢種「連鎖爆倉」通常會令跌勢短時間內被放大。

ETF資金流出削弱機構支撐

近年影響比特幣價格嘅重要力量之一係 現貨比特幣ETF。

最新數據顯示，美國現貨比特幣ETF喺5月中出現 約2.9億美元淨流出，當時比特幣價格大約 78,143美元 。

ETF資金流向往往代表機構投資者情緒。如果資金持續流出，市場流動性會減少，亦會增加價格波動。

相反，之前亦出現過 約10億美元一周資金流入 嘅情況，當時ETF需求曾經幫助市場穩定價格 。

78K 到 75K：市場關鍵技術區間

從技術分析角度睇，目前最重要嘅區域係 78,000美元至75,000美元。

• 78,000美元原本係支撐位，但跌穿之後開始變成阻力位
• 最近幾次因霍爾木茲局勢引發嘅拋售，都令價格回落到 中段70,000美元區間

如果 75,000美元失守，市場可能會再次測試 73,000美元甚至低70,000區域，即之前幾次地緣政治衝擊出現嘅低位 。

但如果市場重新站穩 78,000美元以上，氣氛可能會改善，比特幣有機會重新挑戰 80,000至82,000美元區間 。

對整個加密市場意味住咩

比特幣轉弱通常會拖累整個加密市場。

最新一輪下跌入面，以太幣跌幅比比特幣更大，顯示當市場避險情緒升溫時，高波動資產（altcoins）通常跌得更急 。

如果比特幣跌穿 75,000美元 並引發新一輪爆倉潮，整個加密市場短期可能會再度出現明顯調整。

但另一邊，如果地緣政治緊張緩和，或者ETF重新出現資金流入，市場情緒亦可能很快轉向。

一個被新聞同流動性主導嘅市場

目前比特幣正處於兩個力量交匯點：

• 宏觀政治與能源市場
• 加密市場自身嘅槓桿與資金流

霍爾木茲海峽局勢、美伊外交談判、ETF資金流向以及衍生品倉位，全部都同時影響住價格。

喺呢種環境下，比特幣短期走勢往往對 新聞標題同資金流動 特別敏感。