ADNOC點部署多重燃油管道 繞過霍爾木茲海峽

ADNOC 而家唔再只係諗緊原油。阿布扎比國家石油公司據報正計劃興建阿聯酋第一條多重燃油管道，可以運送汽油、柴油同航空燃油，並且完全繞過霍爾木茲海峽 。呢個舉動說明，圍繞呢條關鍵水道嘅戰略計算，已經由原油價格飆升嘅故事，轉移到實體燃油物流嘅問題上——而阿聯酋打算保持領先優勢 。

多重燃油管道：而家確認咗啲咩

ADNOC 貿易業務執行副總裁 Philippe Khoury 喺2026年6月初確認，公司正籌備緊一條專門嘅成品油管道，目標係即使霍爾木茲海峽無法通行，仍然可以維持燃油出口 。如果成事，呢條管道將會係阿聯酋嘅第一條同類設施。事關阿聯酋過往嘅繞道基建，一直集中喺原油身上 。

不過，好多具體細節仍然未有公佈。官方仲未對外透露路線、運量、造價同投產日期。項目暫時只係處於規劃階段，成熟程度遠低過 ADNOC 正加速推向富查伊拉嗰條原油管道 。

但係戰略意圖就好清晰。關於霍爾木茲風險嘅報告愈來愈多提到，供應鏈嘅脆弱環節一早超出咗原油範疇。柴油、航空燃油、液化天然氣同成品油出口，全部都受到業界更嚴格嘅審視 。ADNOC 提早着手建立多重燃油走廊，就係要將自己定位成一個就算遇上長時間中斷，仍然可以提供合約同物流可靠性嘅供應商 。

同美國 Colonial Pipeline 點樣比較？

根據現有資料，ADNOC 從未公布過將呢條多重燃油管道同美國嘅 Colonial Pipeline 作出任何官方比較，相關報導亦冇提過呢個說法。Colonial Pipeline 全長 5,500 英里，係美國將汽油、柴油同航空燃油由墨西哥灣沿岸輸送去東北部嘅主要動脈；而 ADNOC 建議緊嘅管道係要保障一個主要產油國嘅成品油出口能夠繞過咽喉要道，流向全球市場。兩套系統解決緊根本唔同嘅物流難題。除非 ADNOC 日後公布具體技術規格，否則任何直接比較都缺乏基礎。

同「Dhanna–富查伊拉」原油管道嘅時間表比較

多重燃油管道係對原油管道計劃嘅補充，而唔係替代品。

• 西東一號／哈布山–富查伊拉原油管道： 呢個係短期優先項目。ADNOC 行政總裁 Sultan Al Jaber 喺2026年5月確認，管道喺2025年動工，而家已經完成咗50% 。佢預計會將 ADNOC 經富查伊拉繞道出口嘅原油能力倍增——由現有嘅每日150至180萬桶提升到大約300萬桶——並有望喺2027年投產 。
• 多重燃油管道： 呢個項目就仲處於更早期嘅階段。合理預期佢會喺原油擴建項目投產之後先至落成，但 ADNOC 仲未將佢同任何一個具體年份掛鈎 。

兩個項目性質互補。原油管道解決未提煉石油嘅出口運力；多重燃油管道就會開闢一條同原油路線平行、專為更高價值嘅成品油而設嘅路線。加埋一齊，佢哋會畀 ADNOC 擁有覆蓋上游同下游出口嘅全面繞道能力。

550億美元基建背景

2026年5月3號，ADNOC 宣布計劃喺2026至2028年期間，批出總值2,000億阿聯酋迪拉姆（約550億美元）嘅項目獎項 。呢批獎項鞏固咗獲董事會批准嘅五年資本開支計劃，被形容為帶領公司價值鏈進入一個世界級項目執行嘅新階段，以滿足全球能源需求 。雖然公佈入面冇特別將多重燃油管道逐項列出，但就提供咗一個好大嘅財政框架同戰略背景，預料呢個項目好大機會會喺呢個框架下攞到資金。投資將橫跨上游同下游環節，並且會透過 ADNOC 嘅「國內價值 (ICV) 計劃」，大大加深本土供應鏈嘅參與 。

即時替代路線：經阿曼出口石腦油

ADNOC 唔係齋等新管道先去郁手。公司已經重啟咗經阿曼蘇哈爾港出口石腦油去亞洲買家嘅安排，將價格壓低到地區衝突爆發以來嘅最低位 。蘇哈爾路線提供咗一條即時可行嘅變通辦法，喺長遠管道基建發展完成之前頂住檔 。

霍爾木茲海峽中斷嘅背景

呢啲基建動作一啲都唔係假設性。有分析認為，霍爾木茲海峽已經進入一個「爭奪性重開」嘅階段，軍事護航、報告嘅船隻襲擊同商業界嘅高度戒備同步發生 。非伊朗原油經過呢條水道嘅流量仍然處於低位，業界消息人士警告，就算敵對行動正式結束，商業航運都唔會即刻回復正常——保險公司、租船人同營運商都需要時間重建對呢條路線嘅信心 。

對阿聯酋嚟講，佢同沙特阿拉伯係區內少數有現存基建可以喺海峽之外出口嘅海灣產油國，加碼提升繞道能力，既係一種競爭手段，亦都係一份保險 。多重燃油管道計劃更加係第一次將呢種邏輯由原油擴展到成品油領域。

我哋仲未知嘅嘢

多重燃油管道仲喺早期階段，意味住有幾項關鍵問題仍然未有公開答案：

• 技術規格： 冇公佈過路線、管徑、泵送能力或者儲存容量。
• 造價同資金來源： 550億美元計劃固然係一個好可能涵蓋到嘅框架，但項目嘅專項預算仲未披露。
• 第三方使用權： 報導未有證實 ADNOC 會唔會向其他海灣產油國開放運力，不過業界認為「喺海灣以外按個別情況安排付運」呢個概念本身，對區內產油國嚟講已經好大意義 。
• 同 Colonial Pipeline 嘅比較： 現存冇任何數據可以支持直接嘅技術或者輸送量比較。

ADNOC 嘅多重燃油管道，目前嚟講仲係一個戰略信號。公司清晰表明，無論霍爾木茲海峽發生咩事，佢都要有能力保證成品油嘅交付，並且正透過公司有史以來最大規模嘅項目獎項計劃去支持呢個意圖。至於最終細節如何，就會決定呢個項目係咪真係配得上佢嗰份野心。