第一季囤貨，令第二季跌幅看起來更大

部分手機廠商在第一季加大零件訂單，希望鎖定較低價格，亦為市場預期的加價預留庫存。受此推動，拉丁美洲第一季手機出貨量曾按年增加 2%。

不過，這批提前出貨亦等於透支了一部分第二季需求。當記憶體短缺進一步惡化、加價陸續落地後，廠商轉趨審慎，出貨量便由第一季的升幅變成第二季的回落。

匯率稍為抵銷加價，但未能扭轉購買力下滑

部分拉丁美洲市場的貨幣升值，在一定程度上抵銷了零件成本上升對零售價的即時影響。對消費者來講，這減輕了部分加價壓力；但對廠商而言，卻代表未能完全將成本轉嫁予買家，利潤因而受壓。

最終能夠傳導到消費者身上的加價，對入門及中階買家尤其傷。哥倫比亞、墨西哥及巴西的通脹進一步削弱實際購買力，而哥倫比亞及巴西的政治不確定性，亦令部分消費者押後換機。

品牌表現：三星、Apple 逆市增長

市場雖然整體收縮，但各品牌受影響程度並不一樣。主要品牌之中，只有 Samsung 及 Apple 的出貨量錄得增長；較依賴入門及中階機的品牌，跌幅則更明顯。

• Samsung： 出貨量按年增加 6%，區內市場份額達 38%，並重新奪得哥倫比亞、厄瓜多爾及秘魯的第一位。
• Apple： 出貨量按年增加 5%。在售價高於 600 美元的高端市場，Apple 約佔 51%，Samsung 則約佔 40%。
• Motorola： 出貨量按年下跌 14%，但平均售價上升，仍然是拉丁美洲第二大品牌。
• Xiaomi： 出貨量按年下跌 27%，部分原因是供應優先投放中國市場，影響拉丁美洲的產品供應。
• Honor： 出貨量按年下跌 8%，產品組合受到記憶體供應緊張及成本上升的雙重壓力。

點解 Samsung 同 Apple 可以跑贏對手？

Samsung：貨源、渠道同折扣成為優勢

Samsung 進入跌市時，手上有相對充足的庫存，產品組合亦由 Galaxy A 系列至 Galaxy S 系列，覆蓋不同價位。加上實體店及網上渠道分布廣泛，並配合較進取的折扣策略，令其產品在競爭對手面對供應收緊時仍較容易買到。

這種「有貨加有渠道」的組合，幫助 Samsung 在整體市場縮水之際繼續搶佔份額。今季表現亦反映，供應能力及零售執行力的重要性，並不低於消費者需求本身。

Apple：高端定位減低對成本加幅的敏感度

Apple 受惠於高端市場比重較高。公司沒有將所有成本增幅完全轉嫁予買家，而 iPhone 17 Pro Max 的需求仍然有韌性。3 月底推出的 iPhone 17e 在第二季逐步累積動力，舊款型號亦維持穩定銷售。

高端消費者通常比入門機買家較能承受零件成本帶來的加價，因此 Apple 的品牌及產品定位，令它避開了平價手機市場最嚴重的衝擊。

Motorola：聲勢提升，但未能保住出貨量

Motorola 更新了 G、Edge 及 Razr 系列，並借助 2026 年 FIFA 世界盃的市場推廣提高曝光率及平均售價。不過，這些措施仍不足以抵銷其 14% 的出貨量跌幅。

下半年至 2028 年，市場會點走？

記憶體成本及供應壓力短期內未有消失跡象。Counterpoint 預計，相關壓力會延續至 2026 年下半年；流動 DRAM 價格更預計在第三季按季再升約 10%。

在供應短缺緩和之前，市場可能會出現更明顯的價位分化。售價約 100 至 249 美元的中低階產品預計會逐步流失銷售份額，原因是廠商收縮平價產品組合；高端及旗艦手機的銷售比例則相對提高。

Counterpoint 的研究顯示，未來 18 至 24 個月的手機市場表現，關鍵未必只是消費者想唔想買，而是廠商能否取得記憶體，以及能否承受相關成本。短缺預計要到 2027 年底左右才開始逐步緩和，較全面的市場復甦或要到 2028 年才出現。

目前，公開研究並未提供拉丁美洲 2026 年下半年或 2027 全年的具體出貨量百分比預測。因此，現階段較合理的方向性判斷是：平價手機會繼續受壓，高端品牌相對有韌性；擁有穩定供應、廣泛渠道及較強定價能力的廠商，與主要集中在低價產品的品牌之間，差距可能會進一步拉闊。

第一季囤貨，令第二季跌幅看起來更大

部分手機廠商在第一季加大零件訂單，希望鎖定較低價格，亦為市場預期的加價預留庫存。受此推動，拉丁美洲第一季手機出貨量曾按年增加 2%。

不過，這批提前出貨亦等於透支了一部分第二季需求。當記憶體短缺進一步惡化、加價陸續落地後，廠商轉趨審慎，出貨量便由第一季的升幅變成第二季的回落。

匯率稍為抵銷加價，但未能扭轉購買力下滑

部分拉丁美洲市場的貨幣升值，在一定程度上抵銷了零件成本上升對零售價的即時影響。對消費者來講，這減輕了部分加價壓力；但對廠商而言，卻代表未能完全將成本轉嫁予買家，利潤因而受壓。

最終能夠傳導到消費者身上的加價，對入門及中階買家尤其傷。哥倫比亞、墨西哥及巴西的通脹進一步削弱實際購買力，而哥倫比亞及巴西的政治不確定性，亦令部分消費者押後換機。

品牌表現：三星、Apple 逆市增長

市場雖然整體收縮，但各品牌受影響程度並不一樣。主要品牌之中，只有 Samsung 及 Apple 的出貨量錄得增長；較依賴入門及中階機的品牌，跌幅則更明顯。

• Samsung： 出貨量按年增加 6%，區內市場份額達 38%，並重新奪得哥倫比亞、厄瓜多爾及秘魯的第一位。
• Apple： 出貨量按年增加 5%。在售價高於 600 美元的高端市場，Apple 約佔 51%，Samsung 則約佔 40%。
• Motorola： 出貨量按年下跌 14%，但平均售價上升，仍然是拉丁美洲第二大品牌。
• Xiaomi： 出貨量按年下跌 27%，部分原因是供應優先投放中國市場，影響拉丁美洲的產品供應。
• Honor： 出貨量按年下跌 8%，產品組合受到記憶體供應緊張及成本上升的雙重壓力。

點解 Samsung 同 Apple 可以跑贏對手？

Samsung：貨源、渠道同折扣成為優勢

Samsung 進入跌市時，手上有相對充足的庫存，產品組合亦由 Galaxy A 系列至 Galaxy S 系列，覆蓋不同價位。加上實體店及網上渠道分布廣泛，並配合較進取的折扣策略，令其產品在競爭對手面對供應收緊時仍較容易買到。

這種「有貨加有渠道」的組合，幫助 Samsung 在整體市場縮水之際繼續搶佔份額。今季表現亦反映，供應能力及零售執行力的重要性，並不低於消費者需求本身。

Apple：高端定位減低對成本加幅的敏感度

Apple 受惠於高端市場比重較高。公司沒有將所有成本增幅完全轉嫁予買家，而 iPhone 17 Pro Max 的需求仍然有韌性。3 月底推出的 iPhone 17e 在第二季逐步累積動力，舊款型號亦維持穩定銷售。

高端消費者通常比入門機買家較能承受零件成本帶來的加價，因此 Apple 的品牌及產品定位，令它避開了平價手機市場最嚴重的衝擊。

Motorola：聲勢提升，但未能保住出貨量

Motorola 更新了 G、Edge 及 Razr 系列，並借助 2026 年 FIFA 世界盃的市場推廣提高曝光率及平均售價。不過，這些措施仍不足以抵銷其 14% 的出貨量跌幅。

下半年至 2028 年，市場會點走？

記憶體成本及供應壓力短期內未有消失跡象。Counterpoint 預計，相關壓力會延續至 2026 年下半年；流動 DRAM 價格更預計在第三季按季再升約 10%。

在供應短缺緩和之前，市場可能會出現更明顯的價位分化。售價約 100 至 249 美元的中低階產品預計會逐步流失銷售份額，原因是廠商收縮平價產品組合；高端及旗艦手機的銷售比例則相對提高。

Counterpoint 的研究顯示，未來 18 至 24 個月的手機市場表現，關鍵未必只是消費者想唔想買，而是廠商能否取得記憶體，以及能否承受相關成本。短缺預計要到 2027 年底左右才開始逐步緩和，較全面的市場復甦或要到 2028 年才出現。

目前，公開研究並未提供拉丁美洲 2026 年下半年或 2027 全年的具體出貨量百分比預測。因此，現階段較合理的方向性判斷是：平價手機會繼續受壓，高端品牌相對有韌性；擁有穩定供應、廣泛渠道及較強定價能力的廠商，與主要集中在低價產品的品牌之間，差距可能會進一步拉闊。