MiCA過渡期完結：1,062間加密服務商未獲授權，投資者慎防「資產搬遷」騙案

歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）的最後過渡期已於2026年7月1日完結。由當日起，任何在沒有必要授權下向歐盟客戶提供加密資產服務的機構，都必須停止相關服務並有秩序地結束業務；如有需要，亦要安排客戶及資產轉移。ESMA已表明，不會再作全歐盟層面的延期。

今次監管「大洗牌」確實令市場大幅收縮，但數字要小心解讀。TRM Labs一份數據集識別出歐洲經濟區（EEA）共有1,343間加密服務商，其中281間取得MiCA授權，限期屆滿時仍有1,062間未獲授權。這1,062間因而需要退出市場、重組業務，或者將客戶轉移至獲授權機構；數字本身並不等於1,062間公司已經全部停止所有業務。

7月1日之後，未獲授權平台要做甚麼？

MiCA並不是一到限期，所有未獲牌平台就會一夜之間「人間蒸發」。實際要求是：未獲授權的服務商不得再向歐盟客戶提供受規管服務，可以限制業務，亦可以有秩序地結束營運。至於已獲授權的機構，則應協助現有客戶完成搬遷。

這個分別亦解釋了為甚麼不同報道的總數不一。較後期的報道提到超過1,700間未獲授權平台、323間獲授權公司，以及約1,000萬名可能需要轉移資產的用戶。不過，這些數字來自不同報道及數據口徑，應視為估算，而不是ESMA對已完成結業數目或實際完成轉移資產用戶的官方統計。

較穩妥的結論是：MiCA大幅減少了可以按照舊有安排服務歐洲市場的供應商數目，但目前沒有證據顯示每一間未獲授權公司都已停止全部活動，亦沒有證據證明每一名受影響用戶都已完成轉賬。

點解監管轉型反而成為騙徒缺口？

今次轉型為騙徒提供了一個非常「似真度高」的藉口。由於部分客戶確實需要提取或搬遷資產，騙徒可以冒充交易所、ESMA、國家監管機構，甚至所謂搬遷合作夥伴，要求用戶立即「驗證賬戶」、轉移資金、解鎖錢包，或者趕在限期前提款。

歐洲監管機構表示，7月1日後假冒騙案有所增加。常見手法包括偽造監管通知、冒牌授權文件、複製交易所網站，以及將受害人引導至虛假平台。

危險之處在於，真正的加密平台確實有可能要求客戶提款或轉移資產。但「監管變動是真的」，不代表任何突然收到的連結都可信。所有訊息都應先視為未核實，然後透過自己熟悉的官方渠道獨立確認。

哪些交易所被報道為已獲MiCA授權？

報道列出的主要獲MiCA授權交易所例子，包括Coinbase、Kraken、OKX、Crypto.com、Bitstamp及Bitpanda。它們分別透過特定歐盟成員國取得許可，而MiCA容許獲授權服務商利用「護照」制度，在單一市場內提供獲准服務。

不過，這份名單不應被視為永久有效的替代品。授權是屬於特定法律實體，亦可能只涵蓋部分服務。ESMA的投資者指引建議，用戶同時核對服務商的授權狀態，以及該授權實際涵蓋的服務範圍。

截至7月1日限期，Binance並沒有相應的MiCA授權。 因此，其歐洲業務不能依靠全歐盟MiCA「護照」繼續提供相關服務；報道指平台會停止提供相關新服務，同時處理用戶持倉的有序結束。

至於哪些銀行「取得MiCA許可」，現有資料不足以可靠點名。這個問題亦要分清楚：部分金融機構可能透過MiCA的通知程序提供加密資產服務，而不是像交易所一樣持有獨立的加密資產服務商（CASP）授權。

MiCA相比舊制度改變了甚麼？

在過渡期結束前，符合條件、原本按照各國制度營運的公司，可以暫時繼續提供服務，同時申請MiCA授權。舊有制度較為零散，而MiCA就建立了一套共同的歐盟授權及監管框架。

主要要求包括：

• 授權及持續監管： 服務商在提供受規管服務前，必須取得授權，或使用適用的通知程序。
• 管治及審慎保障： MiCA要求公司具備組織及管治制度，並維持財務保障。資本要求會按服務類型而異，亦可能與固定開支掛鈎。
• 客戶資產保障： 規則涵蓋客戶加密資產及資金的保管安排。
• 紀錄及投訴處理： 服務商須保存紀錄，並設立處理客戶投訴的程序。
• 披露及市場規則： MiCA為加密資產發行及交易訂立透明度、披露、授權及監管要求，亦包括資產參照代幣及電子貨幣代幣。

取得MiCA授權可以提高監管透明度及監督程度，但不代表投資者一定不會遇上虧損、價格波動、黑客攻擊、營運故障或詐騙。

投資者點樣核實平台？

1. 先找出確實法律實體。 不要只看交易所品牌、手機程式商店名稱或搜尋廣告。到ESMA名冊核對公司，確認授權涵蓋你打算使用的服務及所在國家；同時查看相關國家監管機構的警示名單。

2. 由已知官方渠道開始。 親自輸入交易所一向使用的官方網址，或者開啟已核實的官方應用程式。不要使用陌生電郵、短訊、社交平台私訊或廣告內的連結、QR code、電話號碼及附件。

3. 拒絕交出機密資料。 任何正規監管機構或交易所，都不會為了「搬遷賬戶」而索取你的助記詞、私鑰、密碼或一次性驗證碼。

4. 獨立確認轉賬指示。 透過可信渠道核對收款地址及區塊鏈網絡。如情況合適，可先做一筆小額測試交易，並保存相關紀錄。

5. 確認新平台真正支援甚麼。 轉移餘額前，先確認你的資產、交易對、託管安排及提款選項仍然可用。

6. 減少放在交易所的資產。 集中式交易所只保留交易所需的餘額；如長期自行保管資產，應把恢復資料離線保存，並準備一套已測試過的備份方案。

MiCA限期帶來的關鍵教訓，不只是大量公司失去服務歐盟客戶的資格，更是一次真實的合規轉型，可以製造極具說服力的釣魚環境。轉移任何資產之前，先核對法律實體，再透過獨立官方渠道確認聯絡內容，切勿因為對方製造緊迫感就急急出手。